Kommentar Fertilitetsbolaget föll brant efter tisdagens rapport men är fortfarande högt värderad. Långsiktigt lär dock kurstrenden vara uppåt men räkna med ytterligare fallhöjd innan det vänder.

Vitrolife som bolag är en succé och det går att framhäva de starka sidorna med lätthet. Den stabilt växande försäljningen som på årsbasis vuxit utan svacka sedan 2003, höga marginaler och stigande nettovinst, långsiktigt goda tillväxtchanser då befolkningen inte bara i väst utan nu även i tillväxtmarknadsländer som Kina skaffar barn allt senare i livet. Finanserna är dessutom starka.

Vitrolifes tillväxt under första kvartalet var fina 18 procent, men rensar vi för valutakursförändringar och förvärv steg intäkterna med endast 4 procent. Rörelsevinsten ökade 19 procent och rörelsemarginalen ligger på attraktiva 33 procent.

Enda problemet är att värderingen är mycket hög efter kursrusningen. Trots kursraset på 9 procent efter kvartalsrapporten är uppgången ändå 35 procent sedan årsskiftet. Fortsätter aktien ned en bit öppnar sig kanske ett långsiktigt läge, men just nu är Vitrolife dyrt.

Aktien handlas till 67 gånger det senast redovisade tolv månadernas vinst på 3 kr per aktie. Det är klart högre än de 45-50 i p/e-tal som Vitrolife haft tidigare år. Aktien var som högst värderad till hela 20 gånger årsförsäljningen, vilket är lite svindlande. Med det sagt måste kvalité få kosta, frågan är bara hur mycket.

De senaste tre åren har aktien stigit mer än intäkter och vinst och därmed har värderingen kommit upp. Nu kan Vitrolife via förvärv, samarbeten och nya produktlanseringar öka tillväxttakten framöver. Det krävs för att aktien inte ska fortsätta rasa under resten av året.

Marknaden växer enligt bolaget med måttliga 5-10 procent och aktiens värdering kräver att Vitrolife klarar minst det dubbla om året i många år till. Letar du efter ett tillväxtbolag på lång sikt är Vitrolife något du absolut ska ha på din radar och försöka snappa upp framöver. Försiktigare investerare avvaktar tills värderingen i vart fall kommer ned mot mer historiskt sett måttliga multiplar.

Om fem till tio år står aktien säkert mycket högre än nu, frågan är bara om inte värderingsballongen behöver pysa lite till innan nästa kursuppgång kommer.

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fyra intressanta aktier efter nedgången
Foto: AP/TT
Wall Street
Wall Street: Uppåt på bred front
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Stark avslutning på svag vecka
Aktie
Carnegies favorit i verkstadssektorn
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
Aktieägare stämmer Novo Nordisk på 17 miljarder
Bomarknaden
Analytiker: Bomarknaden ljusnar när räntorna förblir låga
Foto: Hanna Franzén/TT
Räntan
Swedbank: Chansen för höjning har runnit ut i sanden"Ingen höjning varken 2019 eller 2020"
Foto: istockphoto
Analyser
Flera köprekar bland analyserna
16/8
Trading Direkt: Ratos och Nibe – och recessionsrisken
Guld
Ny "bull-period" för guldet"Men silvret är ännu intressantare"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Ratos klart under förväntan
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Nibe nådde inte upp till förväntningarna
Räntan
ECB-ledamot flaggar för stort stimulanspaket i höst"Räntesänkningar och obligationsköp"
Kurser
Våra kurser gör dig till en bättre investerareAnmäl dig nu
Aktier
Pictet överväger sälja ut USA-tillgångarUnderviktar globala aktier
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Rapport
Något sämre för HolmenInleder återköp av aktier
Rapport
Starkt resultat från dagligvarubolagetAktiekursen på rekordnivå
Foto: istockphoto
Aktier
Swedbank trotsar trenden – ökar aktievikten"Normal ränta öppnar för högre värderingar"
Analys
Pareto sätter köprek på Leo VegasSer potential i Storbritannien
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bolån
"Storbankerna pressade på bolånemarknaden"Alla mindre aktörer tar marknadsandelar
Aktie
Clas Ohlson ökade försäljningen med 11 procentStark ökning av e-handeln
Rapport
Motvind för Vestas
Rapport
E-handelsbolaget "i bra form"Behåller prognos om stark tillväxt
Rapport
Väsentligt bättre resultat för Fingerprint
Aktier
Tre aktietips från Affärsvärlden
Rapport
Stillfront höjde omsättningen med 46 procent