Kommentar Fertilitetsbolaget föll brant efter tisdagens rapport men är fortfarande högt värderad. Långsiktigt lär dock kurstrenden vara uppåt men räkna med ytterligare fallhöjd innan det vänder.

Vitrolife som bolag är en succé och det går att framhäva de starka sidorna med lätthet. Den stabilt växande försäljningen som på årsbasis vuxit utan svacka sedan 2003, höga marginaler och stigande nettovinst, långsiktigt goda tillväxtchanser då befolkningen inte bara i väst utan nu även i tillväxtmarknadsländer som Kina skaffar barn allt senare i livet. Finanserna är dessutom starka.

Vitrolifes tillväxt under första kvartalet var fina 18 procent, men rensar vi för valutakursförändringar och förvärv steg intäkterna med endast 4 procent. Rörelsevinsten ökade 19 procent och rörelsemarginalen ligger på attraktiva 33 procent.

Enda problemet är att värderingen är mycket hög efter kursrusningen. Trots kursraset på 9 procent efter kvartalsrapporten är uppgången ändå 35 procent sedan årsskiftet. Fortsätter aktien ned en bit öppnar sig kanske ett långsiktigt läge, men just nu är Vitrolife dyrt.

Aktien handlas till 67 gånger det senast redovisade tolv månadernas vinst på 3 kr per aktie. Det är klart högre än de 45-50 i p/e-tal som Vitrolife haft tidigare år. Aktien var som högst värderad till hela 20 gånger årsförsäljningen, vilket är lite svindlande. Med det sagt måste kvalité få kosta, frågan är bara hur mycket.

De senaste tre åren har aktien stigit mer än intäkter och vinst och därmed har värderingen kommit upp. Nu kan Vitrolife via förvärv, samarbeten och nya produktlanseringar öka tillväxttakten framöver. Det krävs för att aktien inte ska fortsätta rasa under resten av året.

Marknaden växer enligt bolaget med måttliga 5-10 procent och aktiens värdering kräver att Vitrolife klarar minst det dubbla om året i många år till. Letar du efter ett tillväxtbolag på lång sikt är Vitrolife något du absolut ska ha på din radar och försöka snappa upp framöver. Försiktigare investerare avvaktar tills värderingen i vart fall kommer ned mot mer historiskt sett måttliga multiplar.

Om fem till tio år står aktien säkert mycket högre än nu, frågan är bara om inte värderingsballongen behöver pysa lite till innan nästa kursuppgång kommer.

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fyra intressanta aktier som tagit stryk i rekylen
Aktier
Elva stabila sommaraktier
Börsen
Stark fredag på börsen
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Foto: istockphoto
Fonder
Tydliga samband mellan fondflöden och betygSpararna ratar fonder med låga betyg
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Mäklare: Restriktiva banker bromsar bomarknaden
Foto: Malin Rudblom/TT
Deklarationen
Stort skattefel för reseavdraget
24/5
Trading Direkt: Börsen, teknisk analys och den svenska kronan
Listning
Mentice på väg mot First NorthMedicinteknikbolaget värt över 1 miljard
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Analys
Credit Suisse: Ericsson gynnas av 5G-utvecklingen
Aktie
Industrivärden ser potential i VolvoHar köpt aktier för 822 miljoner
Sektor
Morgan Stanley: Guldkantade utdelningar i banksektorn
Listning
Så går det för Ossdsign i handelspremiären
Olja
Största oljeraset sedan årsskiftet
Foto: Manish Swarup/AP/TT
Indiska valet
Förvaltare: Räkna med fortsatt indiskt börslyft efter Modis seger
Spara
Bli inte nollad av storbankerna
Insider
Persson köper HM-certifikat för 150 miljoner
Insider
Sandviks vd har köpt aktier för 1,5 miljonerEfter uttalande om att han inte blir "långvarig" på posten
Bostad
Var tredje letar billigare bostad om räntan höjs till 3 procent
Analys
THQ får ny köprek från Nordea
Aktier
Småbolag rekordhögt värderadeÄven onoterat är dyrt
Aktietips
Tre heta köptips
Aktie
Nytt besked: Nu vill Veoneer ta in upp till 690 miljoner dollar
EU-valet
Nordea: Därför är EU-valet relevant för finansmarknaderna
Foto: Gorm Kallestad/NTB/TT
Laxbolagen
Lax för miljarder har dött i norsk algblomningLaxbolagen rasar på börsen i Oslo
Bok
Hernhag och Sterner: Aktier är alltid bäst
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Jurist: Oskäligt att inte veta tid för tillträde