Notering Aros Bostad Pref blir ny preferensaktie på First North den 19 november. Men tajmingen är synnerligen usel och trenden för bolaget är oroande. Rådet blir att avstå teckning.

Teckningskursen på 98 kr och utdelningen på 8,50 kr per aktie per år innebär 8,67 procent i direktavkastning. Det är lägst bland alla bostadsutvecklarnas preffar på de svenska börslistorna.

Relativt stabila Alm Equity ger en direktavkastningen på 8,9 procent på nuvarande kursnivå. Övriga preffar i branschen där Oscar Properties har två och Tobin Properties och Prime Living har en vardera ger direktavkastningar på 10-15 procent.

Frågan är om Aros Bostad Pref verkligen är den bostadsutvecklare som har lägst risk. Bostadsutveckling i Storstockholm är inte precis på uppgång för tillfället och Aros antal sålda bostäder, nettoomsättning och vinst har fallit rejält i år.

Det är inte mycket kapital bolaget tar in med 19,6 miljoner kr, men två nyemissioner på 311 miljoner respektive 103 miljoner kr har gjorts tidigare under de senaste tolv månaderna. 434 miljoner kr från preferensaktier som kostar bolaget en direktavkastning på 8,67 procent innebär 37,6 miljoner kr om året i utdelningar som Aros ska betala ut. Bra därför att de långfristiga skulderna var mycket små vid halvårsskiftet och att Aros har kapital så det räcker det kommande året.

Enligt kassaflödesanalysen räcker inte det löpande kassaflöde från rörelsen för att täcka utdelningen. Det behöver inte vara ett problem om Aros Bostad bara lyckas sälja bostäder framöver så vinster och kassaflöden blir bra. Bolaget har trots allt i år varit upp i som mest 275 bostäder i produktion och har en portfölj med 24 projekt med planer för ca 3400 nya bostäder.

Utifrån hur marknaden utvecklats till en kris för flera bostadsutvecklare är det synd att Aros inte är klara med rapporten för det tredje kvartalet utan enbart visar resultaträkningen för första halvåret 2018. Först den 30 november kommer rapporten.

Inlösenkursen är 115 kr fram till och med den 19 december 2020, därefter 100 kr. Även om det skulle gå bra för bolaget och risken för inlösen är liten lär inte aktiekursen av försiktighetsskäl stiga nämnvärt över det taket. Det är därmed ingen brådska att köpa aktien.

Sista anmälningsdag är den 12 november.

Vårt råd är på grund av osäkerheterna i branschen att avstå teckning. Vänta åtminstone in delårsrapporten, för med bara 61 sålda bostäder under årets nio första månader är trenden oroande.

Foto: Jessica Gow/TT
Aktie
Dubbelslag mot InvestorTas bort från Swedbanks sektorsfavoriter
Hongkong
Hang Sengs teknikindex ned drygt 36 procent på sex månader
Foto: Shutterstock
Försäkring
Mobilskador rusar under sommaren
Aktie
Norwegian: Konverterar fordringar till aktierSkulder för 822 miljoner ersätts med 95 miljoner nya aktier
Köptips
DNB lyfter Enea efter strategiskt förvärv
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Rapport
Bättre för sjätte kvartalet i rad för Eltel
Rapport
Starkt resultat med hög tillväxt för Hexagon
Stockholmsbörsen
Fortsatt nedåt på börsenHexagon och Electrolux i topp
Börsen
Max Matthiessen tror på USA- och euroområdesaktier"Fallande KPI i Europa och högre energipriser"
Asien
Asien: Fortsatt oro inför FedmötetUppåt i Tokyo
Foto: AP/TT
Wall street
Lätt positiva börser i New YorkKinesiska bolag stora förlorare
Börsen
Goldman Sachs: BNP-tillväxten i USA bromsar kraftigt 2022
Inflationen
Bank of England: Monetära stimulanser kvar i flera kvartal"Uppgången sannolikt temporär"
Aktie
ABB bekräftar storaffären
Bank
Fitch höjer utsikterna för två svenska storbanker
Foto: Mark Lennihan/AP/TT
Kryptovalutor
Bitcoinpriset upp 10 procent senaste dygnet
Bedrägerier
Brå: Kraftig ökning av fakturabedrägerierMen kortbedrägerier har minskat med 34 procent
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Fonder
"Kvinnliga fondförvaltare får högre avkastning"
Köptips
AFV: En aktie att köpa
Råvaror
Råvaror: Prispress på olja
Foto: istockphoto
Försäkring
Stora skillnader i ersättning vid cykelstöld
Bolån
De flesta bolån är under två miljoner"Riskerna med bolån inte så stora"
Rekommendationer
Köp Astra och Trelleborg