Investmentbanken hänvisar säljrekommendationen till att Volvo Cars har höga mål, höga investeringar och en hög värdering jämfört med sektorkollegorna.
UBS ser en risk för sänkning av analytikerkonsensus avseende Volvo Cars resultat, speciellt för 2023, såväl som av bolagets egna mål på medellång sikt, enligt marknadsbrevet.
Vid 10-tiden presenterade Volvo Cars försäljningssiffrorna för september, som visade på en uppgång med 4,5 procent jämfört med samma månad i fjol, efter en längre period med nedgångar.
Vid 10.20-tiden på tisdagen hade den inledande nedgången i Volvo Cars raderats ut och aktien noterades oförändrat till strax under 48 kronor.