Från och med årsskiftet börjar nya hårdare bränsleregler gälla för sjöfarten. Kravet på renare bränsle ökar kostnaderna väsentligt eftersom fartygsbränslet svarar för 75-80 procent av de totala driftskostnaderna för ett fartyg.
Den nya regleringen av vilket bränsle som är tillåtet i rederibranschen kommer att öka kostnaderna rejält. Men i Swedbank och Sparbankernas placeringstidning Aktiellt utfärdas tre köprekommendationer i en branschgenomgång med titeln ”Fortfarande läge att kliva ombord”.
De höga bränslepriserna tvingar rederierna att sänka hastigheten hos fartygen, skriver Swedbank i analysen. Genom att sänka hastigheten till havs, sänker rederiet kostnaden då mindre bränsle förbrukas. En annan möjlighet är att installera avgasrenare, scrubbers, på fartygen och fortsätta använda bränsle med hög svavelhalt.
”Slutsatsen av detta är att högre bränslepriser medför lägre fartygshastigheter eftersom bränsleåtgången då minskar, vilket ökar utnyttjandegraden av fartygsflottan. Därmed ökar sannolikheten för auktioner, där befraktare måste bjuda mot varandra för komma över de frakter de behöver. Därför kommer ett högre bränslepris sannolikt att öka fraktpriserna, vilket förstås är positivt för redarna”, skriver Swedbank i Aktiellt och utfärdar köprekar för tre av rederiaktörerna.
Tre bolag har enligt Swedbank goda utsikter inför 2020:
Golden Ocean Group
Högre bränslekostnader är inte problemet för Golden Ocean Group, då 23 av bolagets 67 fartyg är utrustade med avgasrenare. Både fraktpriser och fartygsvärderingar väntas dessutom stiga ”väsentligt” under nästa år. Men för att det ska gå riktigt bra krävs en lösning på handelskonflikten mellan Kina och USA.
Rekommendationen är köp. Riktkursen är 91 norska kronor.
BW LPG
Rederiet är enligt Swedbanks analytiker en vinnare på de nya bränslekraven. USA:s export av LPG (Liquid Petroleum Gas) driver marknaden och bolaget. Under tio månader ifjol halverades börskursen, men hittills i år har kursen rusat cirka 220 procent.
Rekommendationen är Köp. Riktkursen är 74 norska kronor .
Avance Gas
Avance Gas, hade en likartad utveckling som BW LPG under 2018 men har vid månadsskiftet november-december gått upp med hela 312 procent i år. Även Avance Gas ses av Swedbank som en vinnare med den nya bränsleregleringen.
Rekommendation är Köp. Riktkursen är 45 norska kronor.
