Placera Trots nya virusmutationer och nedstängningar är amerikanska T. Rowe Price optimistiska och ser fortfarande en uppsida på aktiemarknaden. Men räkna med volatilitet under åtminstone inledningen av 2021 och var mer selektiv när det gäller investeringar.

Det är i ett marknadsbrev som Scott Berg, portföljförvaltare på T. Rowe Price, menar att det första kvartalet 2021 kan bli utmanande för investerare. Inte minst på grund av pandemin men också politiska orsaker.

”Nya varianter av viruset sätter press på sjukvården och vi ser fler länder som åter stänger ner. Det kommer förstås ha negativ effekt på ekonomin och dämpa den återhämtning som många investerare förutspått. Dessutom måste vi tänka på vad den ”blå vågen” i USA betyder för bolagen, speciellt kring bolagsskatter men också relationen mellan Kina och USA”, skriver Scott Berg.

Osäkerheten innebär att det kan bli volatilt på aktiemarknaderna och som investerare gäller det att vara aktiv och selektiv.

”Vi tror att tillväxtaktier kan ge fortsatt avkastning men blickar vi mot andra halvan av året lär vi se en fortsatt rotation mot värdeaktier, småbolag och aktier utanför USA”, skriver Scott Berg.

T.Rowe Price ökar exponeringen mot finanssektorn men det handlar inte om traditionella storbanker utan snarare investmentbanker och försäkringsbolag som kan gynnas av det låga ränteläget. Även saker som digitala betalningar och liknande lockar.

Scott Berg anser också att investerare bör öka exponeringen mot Asien och Europa då USA börjar se dyrt ut.

”Med tanke på att amerikanska aktier gått så starkt letar vi efter bättre värde någon annanstans. Asien och Europa är två regioner där vi ökat exponeringen”, skriver Scott Berg.

Han pekar bland annat på Kina som återhämtat sig ordentligt efter pandemin och är ett av de få länder i världen som kan visa på tillväxt under 2020. Men även andra tillväxtmarknader lockar:

”Många tillväxtmarknader har långsiktiga fördelar när det gäller avkastningspotential. I dag föredrar vi bland annat Indien, Indonesien, Filippinerna och Peru men också kinesiska konsumentaktier”, skriver Berg.

Samtidigt finns det risker.

”Vår största farhåga är att aktiemarknaden stigit för snabbt. Det skapar potential för en bubbla om det kommer dåliga nyheter kring pandemin”, skriver Berg.

Men med tanke på de massiva stödpaketen och de låga räntorna så är ändå värderingarna inte så farligt höga.

”I det perspektivet är värderingarna inte extrema och aktiemarknaderna kommer fortsatt ge möjligheter, inte minst relativt andra alternativ”, skriver Scott Berg.

Placera
DNB: Börsen har haft för bråttom"Bra återhämtning andra halvåret"
Foto: AP/TT
Wall Street
Revansch i New York
Börsen
Verkstad draglok i börsuppgången
Foto: Björn Larsson-Ask/SvD/TT
Boekonomi
Swedbank: Högre bostadspriser kan förstöra drömmen "Allt fler omfattas av amorteringskravet"
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Aktie
Airbus och Rolls-Royce med på Norwegians räddningsplan
Sektor
"Sampo inte långsiktig ägare inom bankverksamhet"
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Fonder
SCB: Fondförmögenheten steg till över 5.000 miljarder fjärde kvartalet 2020
Aktier
Nordnet begränsar utbudet av blankningsbara aktier
Foto: Shutterstock
Analys
FI: Unga låntagare riskgrupp vid konsumtionslån"Små lån leder oftare till betalningsproblem än stora"
IPO
Abera Bioscience stiger 59 procent i premiären på Spotlight
Rapport
Hexatronic trefaldigar resultatetHöjer lönsamhetsmålet
Foto: Johan Nilsson/TT
Köptips
Swedbanks nya fokusfavorit"Robotiseringen stark marginaldrivare för Husqvarna"
Aktie
Ola Serneke avgår efter inlägg på internet"Har inte levt upp till värdegrunden"
Foto: Håkon Mosvold Larsen/NTB/TT
Sektor
SEB minskar exponeringen mot olje- och gassektorn
Foto: istockphoto
Aktier
Morgan Stanley: Fyra nordiska aktier med hög "specifik" risk
Foto: Johan Nilsson/TT
Skatt
Uthyrning av privatbostad, solceller och rutavdrag under luppen i årFlera helt nya skattereduktioner
Foto: Shutterstock
Pension
Knappt hälften har koll på sin pension"Yngre kommer inte att kunna leva på pensionen"
23/2
Trading Direkt om Frontiers Markets
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Analys
Morgan Stanley: Svårare motivera Tele2:s värdering
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Analys
ABG: SBB värd en premievärdering
Foto: Copyright (c) 2020 Shutterstock. No use without permission.
Placera
"Frontier markets" har inte hängt med i uppgången”Vietnam lockar”
Rapport
SBB: Förvaltningsresultatet mer än dubblerades"Uppfyller kraven för höjt kreditbetyg"
Foto: Paradox
Rapport
Vinstras för Paradox