Kommentar På en deppig tisdagsbörs visar Swedbank styrka med en liten uppgång efter ytterligare en stark delårsrapport. Detta lägger grunden till ett nytt guldregn över aktieägarna i vår och med en direktavkastning som kan uppgå till över 7 procent lär aktien vara en av de bästa högutdelarna på hela Stockholmsbörsen.

Storbankerna har sannerligen varit i blickpunkten senaste veckorna efter penningtvättsskandalen i Baltikum där Danske Bank hittills framstått som den största skurken. Men oron har smittat av sig även på övriga banker – inte minst de svenska storbankerna som dalat kraftigt i kurs.

Det gäller inte minst Swedbank som har den allra största verksamheten i Baltikum av svenska banker, men banken försvarar sig i samband med rapporten att Swedbank fokuserar på inhemska kunder i Baltikum och inte har haft några av de namn som förekommit som kunder.

Sett till själva det tredje kvartalet är Swedbank som vanligt bättre än ett genomsnitt av analytikernas prognoser – rörelseresultatet på drygt 7 miljarder är 11 procent bättre än marknadens tro. Och det är inte räntenettot som är den främsta faktorn bakom det höga resultatet utan provisionsnettot samt att kreditförlusterna är mindre än väntat.

Utöver detta har också banken hållit i kostnaderna vilket har givit lägre kostnader än man tidigare kommunicerat. En omstruktureringsreserv på 200 miljoner har därmed kunnat lösas upp och bidragit till det starka resultatet.

För vd Birgitte Bonnesen är rapporten ytterligare en fjäder i hatten eftersom hon i princip i varje delårsrapport sedan hon tillträdde har kunnat överraska marknaden med siffror som varit bättre än väntat.

Men Swedbank har inte blivit belönad av börsen det senaste året – aktien ligger på minus 8 procent. Detta kan dock helt och hållet hänföras till den sista månadens kraftiga ras på 12 procent sedan börsen började oroa sig för penningtvätt även för Swedbanks del.

Det finns alltså en ordentlig potential för placerare i Swedbank som tror på bankens försvar – och om dessa visar sig överensstämma med sanningen. I ett annat börsklimat är det lätt att se att kursen mycket väl skulle kunna gått över nivån 230 kr i dag.

För i och med den starka resultatutvecklingen där vinsten per aktie ligger 13 procent över förra årets nivå för perioden januari-september finns det goda möjligheter till en höjning av utdelningen för aktieägarna i bokslutet. En ökning till 14,50 (13,00) ligger i korten, vilket skulle innebära en direktavkastning på cirka 7,5 procent. Och med tanke på att bankerna lär tjäna på kommande räntehöjningar som gynnar räntenettot ser det också bra ut för Swedbanks intjäning under nästa år.

Gästkrönika
Lundkvist: Intresset ökar för asiatiska företagsobligationerNollräntor i väst får investerare att blicka österut
Foto: AP/TT
Wall Street
Banker vinnare i New York
Foto: Shutterstock
Bidragsberättigat
Agility och sportfiske godkänns för friskvårdsbidragNy dom ger fritt fram för mängder av aktiviteter
Börsen
Veckoavslut i dur
Pension
Pensionen räknas upp nästa årKan bli cirka 100 kr mer i månaden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Intrum rusar 15 procent efter omvända vinstvarningen"Snabb återhämtning till normalläge"
Räntan
Vice Riksbankschefen: Negativa inlåningsräntor inget hinder
Analys
Stora Enso: Risken för kollaps i efterfrågan har minskat
10/7
Trading Direkt: Finns risk att EU rasar samman
Räntan
Riksbanken utesluter inte ny räntesänkning
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Aktie
Ölproducenten vinstvarnar
Fonder
Nettosparandet i fonder ökade i juni
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Atrium Ljungberg något sämre än väntatAvstår från att lämna helårsprognos
Asien
Asien: Ny corona-oro dämpar humöret
Resultat
NP3 höjde förvaltningsresultatetKlart högre hyresintäkter
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
KO stämmer kommunalt energibolag"Kunden bunden till oförutsägbar elkostnad i ett år"
Foto: Shutterstock
Barometer
Pictet överviktar Europa och euronMinskar exponeringen mot defensiva sektorer
Foto: Erik Mårtensson/TT
Konjunktur
Analytiker: Maj blir kanske botten i stället för april"Andra kvartalet inte så blodigt som befarats"
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Statistik
SCB: Konsumtionen sjönk nästan 10 procent i maj
Sektor
Betting: Kepler upprepar köp i sektorn
Foto: Lars Pehrsson/SvD/TT
Penningtvätt
Uppgifter: SEB överväger överklaga miljardboten
Rapport
Öresund: Substansvärdet minskade 20 procent
Köptips
Affärsvärlden: Aktien som fortfarande är köpvärd
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar