Nordeas chefsstrateg Michael Livijn.

Placera Nordea ser förvisso en sorts ”vapenvila” mellan USA och Kina men marknaden kan vara för optimistisk. Konflikten handlar om ekonomisk dominans och kommer att vara långvarig, befarar banken som behåller neutral rekommendation för aktier i den senaste strategiuppdateringen.

Nya tariffer från både USA och Kina, en eskalering av handelskonflikten mot exportrestriktioner och hårdare retorik från båda sidor i kombination med för optimistiska marknader ledde till en rekyl nedåt för globala aktier under maj.

– Maj blev ännu ett uppvaknande för marknaden. En tweet från Donald Trump kan uppenbarligen få effekt om sentimentet är utsträckt, säger Nordeas chefsstrateg Michael Livijn.

– Å ena sidan håller sig tjänstesektorn i den globala ekonomin uppe, liksom konsumenten. Å andra sidan leder eskaleringen i geopolitiken till osäkerhet och vändningen för ledande indikatorer i industrisektorn ser ut att dröja, vilket leder till fortsatt svaghet, säger han.

Dock så har rekylen nedåt gjort att sentimentet nu på mer hälsosamma nivåer och även tekniska indikatorer har kommit ned från höga nivåer. Samtidigt är investerarna fortsatt avvaktande och även om sentimentet är mer balanserat så tynger geopolitiken.

– Riskerna har ökat något och utvecklingen i konflikten mellan USA och Kina är svår att förutspå. Vi behåller därför rekommendationen neutral i aktier, säger Michael Livijn.

Inom aktiesegmentet finns det dock delar som är mer attraktiva än andra.

– Vi rekommenderar att behålla övervikten i Europa. Värderingen är attraktiv och investerarna är för pessimistiska mot regionen. Japan verkar lågt värderat, men är oinspirerande på de flesta plan, speciellt vinstutsikterna, och vi behåller undervikten. Inom aktiesektorer underviktar vi industri på grund av svagheten i cykeln och överviktar hälsovård. Vi behåller därmed en defensiv tilt, säger Michael Livijn.

Inom räntesegmentet ligger övervikten i high yield fast.

– Med sunda kreditfundamenta och låg andel konkurser kompenseras den högre risken väl av räntan jämfört med statsobligationer, som vi underviktar. Generellt ser vi modest potential från obligationer under 2019, då både räntor och spreadar är historiskt låga, säger Michael Livijn.

Placera
Hernhag: Placeringar i olja kan stabilisera din portfölj
Foto: Shutterstock
Aktier
Här är aktierna att stoppa i byrålådan
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Tung start på börsveckan
Foto: Allis Nettréus/SvD/tT
Räntor
Landeborn varnar för nedgång – på räntemarknaden
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bank
Morgan Stanley: Swedbank "new top pick""Kan bli trigger för nordiska banksektorn"
Aktietips
Tre köpvärda aktierOch några du kan strunta i
Analys
Barclays drar ner vinstestimaten för IcaSer ett antal riskfaktorer framöver
Foto: Pontus Lundahl/TT
Flygsektorn
Uppåt för resesektorn efter flygkonkursenKonkurrenterna rusar på börserna
Resor
Resejätten Thomas Cook kollapsar – Ving ställer in flygningarTusentals svenskar påverkas
Foto: Hasan Jamali/AP/TT
Oljepriset
Oljepriset upp på fortsatt oro för saudiskt oljeutbud
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktietips
DI: MTG har goda möjligheter att lyckasRekommenderar köp i aktien
Asien
Nedåt på kinesiska börser
Aktie
Budpliktsbud i Hembla efter köp av storpost
Placera
Experten: Tänk efter före och gör bättre aktieaffärer
Chatt
Hernhag: Tre bra svenska utdelare
Foto: Therese Jahnson/TT
Aktier
Tre nya i Nordeas modellportfölj
Foto: istockphoto
Bolån
Höga förhoppningar på nya bolånesatsningen"Finns gott om utrymme för fler aktörer"
Foto: Maskot/TT
Seniorlån
Familjeekonomen: Seniorlån fälla för äldreMen det finns både fördelar och nackdelar
Räntan
Riksbankschef: Farligt för Sverige att röra sig bort från Fed och ECB
Foto: Maskot/TT
Kortbetalning
Nya regler för kortbetalningMobilt bank-id krävs för att betala på internet
Foto: istockphoto
Aktier
Disney populäraste "streaming-aktien"Nordnets sparare flyr Apple och Netflix
Analys
Carnegie: Köp det snabbväxande gamingbolaget
IPO
Airbnb vill till börsen nästa år
Placera
Handelsbanken: Så ska du placera i höst
Fond
Här är Blechers nya fondSka investera i börsens avknoppningar
Sektor
Danskes nya syn på fastighetsbolagenÄndrar rekommendationer efter analytikerbyte