Starbreeze genomsnittliga intäktstillväxt (CAGR) fram till 2018 spås bli drygt 60 procent, enligt en färsk analys där SEB Equity har tagit upp bevakningen av spelutvecklaren med rekommendationen köp.
Enbart Starbreeze dataspelsdel motiverar dagens värdering, enligt SEB som menar att titlar som The Walking Dead, Raid World War II, Storm, Dead By Daylight och Payday kommer att bidra väsentligt till intäkterna under bankens estimatperiod.
För innevarande år 2016 spås Starbreeze totala intäkter uppgå till 478 miljoner kronor för att de två efterföljande åren landa på 1.399 respektive 1.297 miljoner.
Starbreeze resultat före skatt väntas i år bli -19 miljoner kronor för att 2017 och 2018 uppgå till 461 respektive 319 miljoner.
Prognoserna inkluderar inte i dag okända spelförläggaruppdrag, skriver SEB, men tillägger samtidigt att det inte vore överraskande om Starbreeze fortsätter att teckna attraktiva spelavtal.
”Dessutom tar estimaten inte hänsyn till lanseringen av Crossfire och The Hunt som i bästa fall kan ske före utgången av 2018. I sådant fall kommer nedgången i intäkterna mellan 2017 och 2018 kanske inte bli så stor som det nu ser ut”, skriver SEB.
Avsaknaden av utförlig information kring Starbreeze olika samarbeten inom virtual reality har medfört att SEB bara räknat med ”begränsade framgångar” för dessa projekt.
”Dessa samarbeten ger dock ytterligare tillväxtpotential”, heter det i analysen.
SEB sätter riktkuren till 27 kronor. På tisdagsförmiddagen noteras aktien till 23:70 kronor, en uppgång med nästan 7 procent sedan måndagens stängning.
Graf: utvecklingen för Starbreeze B sedan årsskiftet
