Krisen Läget var på väg åt helt fel håll i mars avseende bolåne- och företagsräntor. Med stöd av Riksbankens beslut lugnade situationen ned sig. De utfästelser om tillgångsköp som gjorts fullföljs nu. Det sade vice Riksbankschef Cecilia Skingsley vid Di:s CFO-seminarium på torsdagsförmiddagen.

”Många verkar ha glömt bort hur det var då”, sade hon angående utvecklingen i mars.

Hon påminde om att det då var fonder som stängde medan företag inte kunde refinansiera sig på kapitalmarknaden. Det var närmast en kortslutning på räntemarknaden.

Riksbanken behöver i ett sådant läge säkerställa att det finansiella systemet kan göra sitt jobb. Det sista ekonomin i en chock behöver är högre räntor och en kreditåtstramning.

”Detta så att det inte dessutom blir som under finanskrisen 2008 till 2009”, sade hon.

Låga räntor länge

Riksbankens, liksom andra centralbankers, operationer har lyckats få ned räntorna. Med de faciliteter som Riksbanken erbjuder vet aktörer att det är ”låga räntor under lång tid som gäller”, sade hon.

Med köp av bostadspapper så har Riksbanken bidragit till att hushåll möter ungefär samma bolåneräntor nu som före krisen. Det vore inte bra om hushållen utöver risken att bli arbetslösa även led av en räntechock, exemplifierade hon.

Angående de köp av företagsobligationer som Riksbanken nu inlett framhöll hon att centralbanken gör det den sagt att den ska göra.

”Risken för bubblor underordnad”

Att ta itu med den akuta krisen har varit det överordnade målet, eventuella risker för finansiella bubblor blir ett möjligt senare bekymmer, resonerade hon vidare.

”Risken för bubblor är underordnat jämfört med makrokrisen och risken att människor hamnar i långvarig arbetslöshet”, sade hon.

Just nu befinner vi oss fortfarande i ett pandemiläge, Riksbanken kommer dock övertid rulla av och stänga positioner men ett sådant läge är vi inte nära ännu, sade hon.

Arbetslösheten har stigit till 9 procent och är fortfarande på väg upp, sade hon även.

Riksbanken behöver i rådande läge ta vissa risker för att fullfölja det penningpolitiska uppdraget. Riksbanken har också eget kapital för att bära riskerna, fortsatte hon.

Riksbanken erbjuder faciliteter och sedan är det upp till den privata sektorn om den vill delta.

”Chocken sitter i länge”

Dessutom är chocken så pass allvarlig och kommer att sitta i så pass länge att alla verktygslådor behövs inklusive en aktiv finanspolitik, sade hon.

”Det behövs inte bara en penningpolitik utan även en väldigt aktiv finanspolitik”, sade hon på frågan om den expansiva höstbudgeten.

Penningpolitiken kommer att fortsätta att göra vad som behövs ”inom ramen för våra mandat”, sade hon.

I huvudscenariot räknar Riksbanken med att ekonomin är tillbaka på banan i slutet av nästa år. Men sannolikheten är lika stor att det blir bättre som det är att det blir sämre än så.

”Kan bli värre innan det blir bättre”

”Pandemin har visat sig vara väldigt svårbedömd”, påpekade hon med tillägg att det krävs en mental beredskap att det kan bli värre innan det blir bättre.

Även av sådana anledningar vore det ”olämpligt om Riksbanken bröt beslut som redan fattats för att sedan dra i gång i ett senare skede i det fall det återigen börjar att trassla sig finansiellt” såsom i mars, sade hon.

 

Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Krisen
Skingsley: Rätt att fullfölja löften om tillgångsköp"Låga räntor under lång tid som gäller"
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Börsen
Breda nedgångar på ökad coronaoro
Foto: Shutterstock
Placera
"Klassiska portföljstrategin förlegad"60/40-portfölj inte välutformad för dagens marknad
Aktie
Konsortium lägger bud på Ahlstrom-MunksjöPremie på 24 procent
Asien
Techfrossan fortsätter i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Nytt teknikfall på Wall StreetNasdaq ned 3 procent
Valutor
Feds strategi ger köpläge i perifera valutorIndiska rupie, peruanska sol och chilenska peso lockar analytiker
Foto: Shutterstock
Krisen
"Pandemin har kostat halv miljard jobb"
Aktier
Aktierna som stigit mer än 100 procent i år
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Foto: Shutterstock
Aktier
Klimataktier vinnare om Biden vinner valet"Men värderingarna kan redan vara för höga"
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Analys
SEB: Lägre kostnader ger resultatlyft för SKF
Foto: Gorm Kallestad/TT
Aktie
Öresund fortsätter öka i Bilia
Resa
Experter: Ingen prishöjning på flygbiljetter
Aktier
SEB sänker minicourtaget till 1 kr
Aktie
SEB: Orättvis skildring och inga nyheterSlår tillbaka mot Uppdrag Granskning
Bank
UG: SEB nämns i nya läckan8 miljarder i misstänkta transaktioner via banken
Sektor
Kungsledens vd avfärdar "kontorsdöd"
Aktier
Teslas leverantörer dyker i Asien efter batteribesked
Aktie
Ratos återinför utdelning
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltarens tre globala aktiefavoriter
Räntan
DNB Markets: Riksbanken i otakt med omvärlden
Aktie
SBB börsens näst mest blankade aktie
Räntan
Riksbanken rör inte räntanRäntebanan kvar på noll