I sin delårsrapport på onsdagen lämnade Embracer prognoser för sitt operativa ebit-resultat för innevarande och kommande två räkenskapsår.
Handelsbanken pekar på att Embracers resultatguidning inte inkluderar kommande förvärv.
”Vi beräknar riktkursen till 128 kronor. Givet ett antagande om förvärv på 15 miljarder kronor under nästkommande tre år till priset 10x ebita, skulle detta addera ytterligare 6 kronor per aktie. Försiktiga investerare kan bortse från detta, även om denna förvärvspotential sannolikt är betydligt lägre än ledningens ambitioner”, skriver Handelsbanken.
Även i den gamla riktkursen på 119 kronor ingick ett förvärvsantagande som också summerades till 6 kronor per aktie.
Banken räknar upp vad som betecknas som de tre viktigaste katalysatorerna för Embraceraktien framöver: lanseringen av nya spel (inte minst Saints Row i augusti 2022), kommande förvärv samt att aktien bör gynnas av det stundande listbytet från First North till Nasdaq Stockholm.