Högutdelare Gör inte misstaget att bara välja aktier med den högsta direktavkastningen om du är ute efter stabil en portfölj med utdelning under lång tid framöver.

Det är inte bara den höga direktavkastningen som är viktig. En annan minst lika viktig faktor är andelen av vinsten som delas ut.

Peter Engstedt, aktiestrateg i Handelsbanken skriver i senaste utgåvan av bankens Fokus Placeringar att den som jagar högutdelare inte bör göra misstaget att bara välja aktier som ger den allra högsta direktavkastningen.

Aktier som ger hög utdelning under flera år i rad är sannolikt  välmående samtidigt som aktiekurserna inte svänger särskilt mycket. Men de aktier som ger den allra högsta utdelningen i förhållande till aktiekursen går oftast inte lika bra ”som de aktier som ger hög, men inte allra högst, utdelning”, skriver Peter Engstedt.

Riskabelt hög utdelning

De bolag som ger mycket hög direktavkastning riskerar att inte klara av att behålla den höga utdelningen framöver, menar han.

En del bolag med hög direktavkastning har ofta också en hög utdelningsandel. Exempel på sådana bolag är H&M, Clas Ohlson och Telia som betalar ut mer i utdelning än den vinst som genereras. Det blir svårt även för den här gruppen av bolag att behålla utdelningen om vinsten fortsätter att vara under press, konstaterar Peter Engstedt.

I Fokus Placeringar har han listat aktierna i bokstavsordning, så det är inte helt klart vilka han föredrar allra mest även om kommentarerna kring bolagen säger en hel del. Hela listan ser du längst ner i den här artikeln.

Atlas Copco benämner han till exempel som ”den svenska verkstadsjuvelen” som inte sänkt den ordinarie utdelningen sedan 80-talet, medan Castellum hör till de bästa bolagen för att man höjt utdelningen under 20 års tid. H&M tillhör också favoriterna då bolaget aldrig sänkt utdelningen sedan börsnoteringen 1974.

Andra attraktiva bolag är Autoliv som höjt utdelningen de senaste nio åren, Kinnevik som inte sänkt utdelningen sedan 2005 samt Scandic Hotels som höjt utdelningen sedan börsintroduktionen.

Modest utdelningsandel

För att platsa på Handelsbankens utdelningslista bör bolagen kunna uppvisa en stabil och ökande utdelning under många år framöver. Förutom en bra direktavkastning ska bolagen ha en ”modest utdelningsandel”, helst i kombination med stabil verksamhet, hög avkastning på eget kapital och god utdelningshistorik.

En bra tumregel är enligt Engstedt att välja bolag som ger en direktavkastning på mellan 3 och 5 procent. Snittet på tio-listan nedan är 4 procent.

Det går att hitta många högutdelare med högre direktavkastning, men Peter Engstedts poäng är att de tio högutdelarna på listan bör vara tryggare än många andra och därför kan erbjuda en stabil utdelningstillväxt i framtiden.

Bolag Direktavk, % Utdelnandel, %
Atlas Copco 2,8 47
Autoliv 3,2 42
Castellum 3,4 22
Cloetta 4,2 58
Inwido 4,6 32
Kinnevik 3,5
Knowit 3,0 49
Scandic Hotels 4,2 45
Securitas 3,0 53
Stora Enso 4,7 38
Foto: istockphoto
Högutdelare
SHB: Tio stabila högutdelare till portföljen
Foto: istock
Aktier
Chefsstrategen: Efter rallyt väntar korrektionenKapitalförvaltaren underviktar aktier
Börsen
Brett uppåt på börsen
Aktier
Tre kraschade tillväxtstjärnor inför rapportsäsongen
Foto: Johan Nilsson/TT
Aktie
Handelsbankens favoritaktie i nytt trading-caseProduktkategori med stor potential
Vårbudgeten
Vinnare och förlorare på budgetenSå påverkas börsbolagen av reformer och besparingar
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Vårbudgeten
Regeringen: Reformer för 4,5 miljarder i vårbudgetenNya pengar till hyresbostäder
Vårbudgeten
Budgeten: Regeringen tror på långsam ränteökning
Här är reformerna i vårbudgetenFlygskatten blir kvar
Foto: Naina Helén Jåma/TT
Vårbudgeten
Budgeten: Finansiella sparandet minskar
Notering
Ubers börsnotering presenteras i morgonSka ta in 10 miljarder dollar
Swedbankhärvan
Swedbank kan ha vilselett FI
Rapport
Minskat substansvärde för Öresund
Rapport
Dustin bättre än väntat
Swedbankhärvan
Browder: Inte uteslutet att Swedbank blir av med dollarlicensenSe intervjun med visselblåsaren i Swedbankhärvan
Penningtvätt
FI ska undersöka SEB:s verksamhet i Baltikum
Foto: istockphoto
Aktier
Ålandsbanken sänker aktievikten i portföljerna
Rapporter
Låga förväntningar inför amerikansk rapportsäsongNegativ vinsttillväxt för första gången sedan 2016
Oljan
Oljan kan stiga ytterligare - men i sommar vänder det nerGoldman Sachs skriver upp prognoserna
Riksbanken
Tunga beskeden som kan avgöra Riksbankens hållning"Superviktig inflationssiffra på torsdag"
Listning
Slitevind vill listas på First North
9/4
Trading Direkt: Tekniska analyser och intervju med Bill Browder
Event
Anmäl dig till Stora Placeringskvällen i Karlstad
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktier
ABG höjer flera skogsaktier
Tullar
Trump: USA lägger tullar på EU-varor för 11 miljarder dollar
Räntan
SEB: Marknaden tror fortfarande att Riksbanken höjer i år