Valuta Kronan handlas på en historiskt svag nivå, och de närmaste årens miljö med svagare global konjunktur kommer sammantaget att bli negativ för kronan med fortsatt kräftgång. Det skriver Handelsbanken i en konjunkturprognos på onsdagen.

Handelsbanken ser än svagare krona än tidigare och spår nu att valutaparet EUR/SEK handlas i 10:65 vid utgången av 2019, 10:58 vid utgången av 2020 och 10:40 vid utgången av 2021. Motsvarande prognoser för dollarn mot kronan är 9:51, 8:96 respektive 8:52.

I aprilprognosen spåddes kronan stärkas till 9:90 mot euron och 7:92 mot dollarn vid utgången av 2020.

Handelsbanken noterar att såväl den svenska som norska kronan har försvagats betydligt de senaste fem åren.

Lägre riskaptit

Utvecklingen i början av perioden kan till stor del förklaras av ränteskillnader gentemot olika handelspartners. På senare år har högre räntor i Sverige och Norge jämfört mer euroområdet däremot inte omvandlats till en varaktig förstärkning av de två valutorna.

Varaktigt högre inflation i Norge och Sverige jämfört med euroområdet har bidragit till svagare valutor gentemot euron enligt teorin om köpkraftsparitet.

En lägre riskaptit bland de globala investerarna under det senaste året och en svagare global tillväxtprognos har också försvagat de skandinaviska valutorna. Känsligheten hos SEK och NOK för förändringar i riskaptiten verkar också ha ökat.

Fortsatt avmattning

Även om den svenska och den norska kronan båda är svaga i en historisk kontext och även då hänsyn tas till kortsiktig fundamenta anser Handelsbanken att förutsättningarna för en förstärkning inte är särskilt starka på kort sikt.

Den relativa inflationsutvecklingen gentemot euroområdet kommer sannolikt inte att förändras betydligt under det närmaste året. Vidare förväntar banken sig en fortsatt avmattning av den globala ekonomin, vilket sannolikt inte kommer att bidra till något förnyat intresse för kronorna.

Handelsbanken gör också bedömningen att det inte finns något slut i sikte på handelskonflikten mellan USA och Kina. Det kommer sannolikt att dämpa riskaptiten ytterligare bland de globala investerarna så att den svenska och den norska kronan  fortsätter att vara i onåd.

I grunden undervärderade

Ser man längre fram är bankens bedömning att både den svenska och den norska kronan i grunden är undervärderade. De tror också att det blir en viss återhämtning i den globala konjunkturen när vi närmar oss 2021.

Om den globala ekonomin utvecklas i enlighet med vårt huvudscenario finns det utrymme för en viss förstärkning av den svenska kronan, skriver Handelsbanken.

 

Krönika
Hernhag: Vi måste våga vara offensiva i vårt sparande
Foto: Hanna Franzén/TT
Riksbanken
Ingves: Osannolikt med räntesänkning
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Uppåt på börsen i väntan på Fed
Aktie
Finska verkstadsjätten Wärtsilä vinstvarnar
Analys
Kinnevik: SEB kan inte hitta nästa Zalando i portföljenSaknar onoterade "triggers" som kan lyfta aktien
Börsen
Amerikanska finanschefer tror på recession nästa år67 procent tror på recession före utgången av 2020
Sektor
Tufft för norska laxaktierPressas på Oslobörsen
Bostad
Ingves: Boprisuppgången beror på dysfunktionell marknad
Bostad
Spekulanternas prisförväntningar stiger
Analys
SHB: Marknaden för optimistisk om HexagonHandelsbanken slopar köprek
Aktie
Creades har sålt allt i Lindab
Bostad
Rapport: Unga kan inte köpa bostad – och får inte lånaDet räcker inte att spara barnbidraget i 18 år
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Foto: Claudio Bresciani/TT
Budgeten
Här är nyheterna i höstbudgeten
Foto: Pi Frisk/TT
Notering
Akelius vill notera stamaktier
Räntan
Regeringen spår oförändrad ränta kommande årNollränta först 2022
Bostad
Regeringen: Minskad risk för snabb prisnedgång på bomarknaden
Fed
Marknaden räknar med att Fed sänker räntanRäntebesked onsdag kl 20
Experttelefonen
Missa inte vår experttelefonRing oss onsdagar mellan kl 10 och 12
Asien
Lätt uppåt på Kinas börser
Aktie
Kinneviks vd: Därför delar vi ut Millicom
Oljan
Uppgifter: Saudiarabiens produktion kan komma igång snabbare än väntatOljepriset faller efter uppgifterna
Notering
Hernhag: Teckna riskkapitaljätten EQT
Aktietips
Grafguruns aktietips: Köpsignal i läkemedelsbolaget
Aktie
"Bra beslut men nu ökar kraven på Kinnevik"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Kinnevik delar ut hela innehavet i MillicomUpphör med ordinarie kontantutdelningar
17/9
Trading Direkt: Bolagen att äga när det stormar