Analys Volvos fjärde kvartal kan ha varit så bra som det kan bli ("as good as it gets") på kort sikt. De cykliska medvindarna väntas dock fortsätta blåsa samtidigt som kassagenereringen förblir stark. Det skriver SEB i en analys i vilken rekommendationen höjs till köp (behåll) och riktkursen till 250 kr (215).

SEB menar att det senaste kvartalet kommer bli svårt att toppa med rekordhöga order och marginaler för lastbilar, men framhåller samtidigt att det inte ligger i förväntansbilden. För det andra halvåret räknar banken med tydligt (”firmly”) lägre order i jämförelse med motsvarande period föregående år.

SEB ser samtidigt utrymme för att Volvo ska ge ytterligare utdelningar motsvarande cirka 26 procent av börsvärdet under de kommande tre åren, baserat på bankens kassaflödesestimat. Totalt skulle det kunna röra sig om 54 kr i utdelningar mellan 2021 och 2023 då balansräkningen ger fortsatt stöd, argumenteras det i analysen.

Vidare skriver SEB att Volvos agenda kring elfordon har förbättrats och att multipelrisken har minskats.

SEB hade tidigare fruktat att högre investeringar i elektrifiering och automatisering samt att ett ökat konkurrenshot skulle kunna slå mot multiplarna. Banken menar att faran ännu inte är över men framhåller att ökad information om en ”ganska ambitiös” elfordonsagenda begränsar risken att Volvo hamnar på efterkälken.

Vad gäller värderingen menar SEB att ett P/E-tal på 13,6 på bedömningarna för 2021 inte är krävande.

Volvo-aktien hade stigit med 0,8 procent till 214,70 kr vid klockan 10.10-tiden på torsdagen.

Gästkommentar
Lundkvist: Stigande långräntor ökar risken för stökig börsAmerikanska 10-åringen på högsta nivån på ett år
Analys
Pareto: Utskiftningen av Zalando kommer för tidigt
Aktie
Fingerprint tokrusar efter köprek och insiderköpSamtidigt ökar blankarna sina positioner
Foto: istockphoto
Pension
Skandia: Så mycket förlorar du på tidig pension
Börsen
Stockholmsbörsen nära nollstrecket
Analys
UBS: Därför höjer vi Fingerprint till köpHöjer två steg från sälj till köp
Foto: istock
Placera
"Investeringsläge i guld"
Aktier
Så har Buffett stuvat om i portföljenMinskat i Apple och dumpat guldgruvebolag
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens aktieanalyserFärsk köprek för Fingerprint
Affär
Sinch stiger efter miljardaffär
Pandemin
Regeringen vill kunna stänga samtliga handelsplatser"I en tredje våg kanske vi måste ta ytterligare steg"
Aktie
Kinnevik vill dela ut Zalando-innehavet till ägarnaMotsvarar 200 kr per Kinnevikaktie
Foto: Copyright (c) 2017 Shutterstock. No use without permission.
Börsen
BofA: Enda anledningen att vara negativ är att ingen är negativ
Rapport
Lägre förlust än befaratSka stärka den finansiella ställningen
Konjunktur
SBAB: Dämpad återhämtning i svensk ekonomi"Mycket osäker" prognos för bostadspriserna
Rapport
Stillfronts omsättning steg 96 procent
Affär
Essity köper resten av Asaleo Care
Krönika
Hernhag: Bästa hävstången i ditt sparande
Placera
Carnegie Fonder spår fortsatt stark börsStockholmsbörsen ger "strax under tvåsiffrig" avkastning
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktietips
Swedbanks nya favorit i byggsektorn
Foto: Shutterstock
Oljan
Analytiker spår "supercykel" för oljanKan stiga till över 100 dollar per fat
Analys
JP Morgan höjer Nordea"Attraktiv risk i relation till möjlig avkastning"
Foto: Copyright (c) 2015 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
Fler svenskar köper bostad i SpanienBefarat prisras uteblev