Analys Handelsbankens intäkter riskerar att sjunka snabbare än vad banken lyckas sänka sina kostnader de närmst kommande åren. Det tror SEB i en analys på torsdagen, dagen efter Handelsbanken kommit med beskedet att nästan hälften av kontoren kommer att läggas ned under de kommande åren.  

Handelsbanken meddelade även att cirka 1.000 anställda i Sverige kommer att behöva lämna samt att kostnaderna ska sänkas för att uppgå till cirka 20 miljarder kr i slutet av 2022, i grova drag 2 miljarder lägre än vad SEB hade i sina estimat.

”Samtidigt som kostnadsmålet är positivt, tror vi att intäkterna kommer att minska i en snabbare takt”, skriver SEB som därmed har svårt att fullt ut tro på Handelsbankens bedömning om att intäkterna kommer att minska med cirka 1 miljard kronor som en konsekvens att sparåtgärderna.

SEB, som upprepar sälj och skruvar ned riktkursen från 87 till 75 kr, menar att strukturåtgärderna som Handelsbanken vidtar är positivt för intjäningsförmågan på lägre sikt. Men SEB måste först bli helt övertygad om detta innan man blir köpare av aktien, enligt resonemanget i analysen.

På utdelningsfronten tror SEB att Handelsbanken kommer att kunna dela ut 7,50 kr per aktie under 2021, delvis som en kompensation för den uteblivna utdelningen för 2019. SEB tror att det därutöver finns utrymme för extrautdelning.

Nordea, som sänkt sin rekommendation till sälj efter beskeden, har ungefär samma tankar som SEB.

Nordea har höjt sina prognoser för nettovinsten med upp till 3 procent för de kommande åren, men tycker att det motverkas av den osäkerhet som nu finns vad gäller intäkterna och kostnader framåt. Därmed blir det svår att försvara Handelsbankens historiska premiumvärdering relativt andra namn i sektorn, resonerar Nordea.

”Handelsbankens aviserade omstrukturering av den svenska verksamheten är betydelsefull – en nödvändig men smärtsam omvandling – som avslutar en strategi som har fungerat i 40 år”, sammanfattar Nordea i sitt morgonbrev.

 

Foto: istockphoto
Aktier
Morgan Stanley: Fyra nordiska aktier med hög "specifik" risk
Foto: Johan Nilsson/TT
Skatt
Uthyrning av privatbostad, solceller och rutavdrag under luppen i årFlera helt nya skattereduktioner
Foto: Shutterstock
Pension
Knappt hälften har koll på sin pension"Yngre kommer inte att kunna leva på pensionen"
23/2
Trading Direkt om Frontiers Markets
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Analys
Morgan Stanley: Svårare motivera Tele2:s värdering
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Analys
ABG: SBB värd en premievärdering
Börsen
Fortsatt nedåt på börsen
Foto: Copyright (c) 2020 Shutterstock. No use without permission.
Placera
"Frontier markets" har inte hängt med i uppgången”Vietnam lockar”
Rapport
SBB: Förvaltningsresultatet mer än dubblerades"Uppfyller kraven för höjt kreditbetyg"
Foto: Paradox
Rapport
Vinstras för Paradox
Placera
Landeborn: Stigande långräntor ännu inget hot mot börsen
Börsen
Överlag uppåt i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat i New York
Krönika
Hernhag: Håll koll på de svenska HEES-bolagen
Foto: Copyright (c) 2014 Shutterstock. No use without permission.
Aktie
Lumito: Pressreleasen fastnade i spamfiltretVidhåller samarbetsavtal med Sectra
Analyser
Här är måndagens aktierekar
Riksbanken
Vice riksbankschef: Krävs mycket för att sänka räntanOch kronkursen inte alls i samma fokus som tidigare
Olja
Goldman höjer prisprognosen för oljaBrentolja 75 dollar per fat tredje kvartalet
Investera
Det här betyder taxonomin
Foto: Copyright (c) 2018 Shutterstock. No use without permission.
Taxonomin
Carnegie Fonder: Brist på data inför taxonomin
Analys
ABG: Spännande framtid för eyetrackingHöjer riktkursen för Tobii
Analys
Carnegie: Därför höjer vi Sinch riktkurs med 40 procent
Foto: istock
Kryptovalutor
FI varnar för att investera i kryptotillgångar”Olämpligt för de flesta, om inte alla konsumenter”
Aktie
Lumito rasar efter Sectras dementi"Samma typ av samarbete som att jag köper mat på Ica"