Placera Högkonjunkturen består i ett par år till och gör att aktier fortfarande är det tillgångsslag som har störst potential till avkastning det närmaste året. Men på kort sikt kan det bli stökigt och det gäller att välja rätt, konstaterar SEB i den senaste upplagan av marknadsbrevet Placeraren.

”Efter starka börser under sommaren ser vi nu en period framför oss med ökad osäkerhet vilket kan påverka börserna negativt på kort sikt. Trots en stark rapportsäsong bakom oss ser vi nu få positiva faktorer som kan styra börsen uppåt de kommande 2–3 månaderna. Vi ser också viss oro för att flera viktiga ekonomiska data har blivit sämre”, skriver SEB.

Men på lite längre sikt är SEB ändå optimistiska. Efter nio år är konjunkturen i en mogen fas med sencykliska drivkrafter. Det handlar bland annat en stark arbetsmarknad och en god förmögenhetstillväxt som driver på konsumtionen. Även ökade företagsinvesteringar och amerikanska skattesänkningar bidrar till att hålla uppe världskonjunkturen.

”Vi räknar med att de här krafterna ger god global tillväxt inte bara i år utan även de kommande två åren”, skriver SEB.

En god global tillväxt väntas fortsätta ge kraft till bolagsvinsterna.

”På total nivå räknar vi med att nordiska bolagsvinster ökar med runt 10 procent per år under kommande år. Det ger gott stöd till börsutvecklingen”, skriver SEB.

Samtidigt har uppjusterade vinstprognoser tillsammans med lugnare börsutveckling gjort att värderingen av Stockholmsbörsen fallit tillbaka något de senaste månaderna. Börsen handlas nu till p/e 15 ”vilket är en mer rimlig nivå jämfört med för några månader sedan”, enligt SEB.

Men eftersom konjunkturen förr eller senare ändå viker så kan det vara läge att satsa på konjunkturokänsliga sektorer som växer av egen kraft.

”Här finner vi bolag verksamma inom den allt snabbare accelererade digitala ekonomin. Produktområden som internethandel och smarta affärssystem växer kraftigt och för detta behövs nätverksutrustning. Andra intressanta investeringsområden är bolag som är verksamma inom övergången till tjänste- och konsumtionssamhälle – till exempel telekomoperatörer och delar av hälsovård”, skriver SEB.

Placera
Kapitalförvaltaren: Här ska du placera när tillväxten tar fart
Aktieråd
Tre aktier med olika rådAFV har tittat närmare på STG, Avanza och SAS
Rapporter
Få koll inför rapportperiodens supertorsdagJättar som Swedbank, Telia och SKF rapporterar
Foto: Janerik Henriksson/TT
Swedbankhärvan
DI: EBM har gjort ny husrannsakan hos Swedbank
Foto: AP/TT
Wall Street
Nedåt på Wall Street
Resa
Risk för flygkaos på fredag – här är dina rättigheter vid flygstrejk
Krönika
Därför ska du inte spara hos storbankerna
Räntan
Spännande räntebesked väntas på torsdagMen någon räntehöjning blir det inte
Börsen
Getinge och Volvo drog upp onsdagsbörsen
Rapport
Alfa Lavals resultat över förväntanMen verkstadskoncernen spår lägre efterfrågan
Sektor
Regeringen vill begränsa spelreklamenSpelbolagen faller på börsen
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
Listning
Så går det för Upsales i premiären
Foto: istockphoto
Analyser
Analyserna: Flera höjda riktkurser
Rapport
Starkt resultat från VolvoMen orderingången sjönk rejält
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Rapport
Något bättre resultat än väntat för Tele2Upprepar helårsprognos
Foto: Jessica Gow/TT
Rapport
Investor: Höjde substansvärdet inklusive onoterade innehav
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Resurs ökade vinsten
Rapport
Castellum: Sämre förvaltningsresultat efter höga kostnader
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Klart bättre än väntat för Husqvarna
Kommentar
Vitrolife en bra men svindyr aktie trots rapportraset
Foto: Jason Ogulnik/AP
Rapport
Något sämre än väntat för Kindred
Rapport
Millicom klart under förväntan
Foto: istockphoto
Börsen
Danske: Kina lägger grunden för driven börsuppgångMen även bra start på rapportperioden ger bränsle
Fonder
Svart vecka för hälsovårdsfonderMen många analytiker tror på uppåtrekyl
Analys
Kepler: Nobina rätt placerad för att fånga megatrend
Foto: Björn Larsson-Ask/SvD/TT
Bostad
Ny rapport: Unga nekas bolån i hälften av större svenska städerFår inte låna trots fast jobb och egen insats