Placera Högkonjunkturen består i ett par år till och gör att aktier fortfarande är det tillgångsslag som har störst potential till avkastning det närmaste året. Men på kort sikt kan det bli stökigt och det gäller att välja rätt, konstaterar SEB i den senaste upplagan av marknadsbrevet Placeraren.

”Efter starka börser under sommaren ser vi nu en period framför oss med ökad osäkerhet vilket kan påverka börserna negativt på kort sikt. Trots en stark rapportsäsong bakom oss ser vi nu få positiva faktorer som kan styra börsen uppåt de kommande 2–3 månaderna. Vi ser också viss oro för att flera viktiga ekonomiska data har blivit sämre”, skriver SEB.

Men på lite längre sikt är SEB ändå optimistiska. Efter nio år är konjunkturen i en mogen fas med sencykliska drivkrafter. Det handlar bland annat en stark arbetsmarknad och en god förmögenhetstillväxt som driver på konsumtionen. Även ökade företagsinvesteringar och amerikanska skattesänkningar bidrar till att hålla uppe världskonjunkturen.

”Vi räknar med att de här krafterna ger god global tillväxt inte bara i år utan även de kommande två åren”, skriver SEB.

En god global tillväxt väntas fortsätta ge kraft till bolagsvinsterna.

”På total nivå räknar vi med att nordiska bolagsvinster ökar med runt 10 procent per år under kommande år. Det ger gott stöd till börsutvecklingen”, skriver SEB.

Samtidigt har uppjusterade vinstprognoser tillsammans med lugnare börsutveckling gjort att värderingen av Stockholmsbörsen fallit tillbaka något de senaste månaderna. Börsen handlas nu till p/e 15 ”vilket är en mer rimlig nivå jämfört med för några månader sedan”, enligt SEB.

Men eftersom konjunkturen förr eller senare ändå viker så kan det vara läge att satsa på konjunkturokänsliga sektorer som växer av egen kraft.

”Här finner vi bolag verksamma inom den allt snabbare accelererade digitala ekonomin. Produktområden som internethandel och smarta affärssystem växer kraftigt och för detta behövs nätverksutrustning. Andra intressanta investeringsområden är bolag som är verksamma inom övergången till tjänste- och konsumtionssamhälle – till exempel telekomoperatörer och delar av hälsovård”, skriver SEB.

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: En bra tillväxtaktie
ETF
Ny boom för europeiska ETF:erTung månad för råvaror
Börsen
Veckoavslut med breda uppgångar
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Avanza drar tillbaka årsredovisningenVill få med FI:s sanktionsavgift på 35 miljoner kr
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska analyser
22 februari
Trading Direkt: Bornold om Swedbankskandalen
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Bomarknaden: För få har råd med nyproducerat
Foto: istockphoto
Börsen
SEB: Räkna med glatt börshumör i år
ISK
Startar twitterupprop mot ny ISK-skattStort gensvar på några timmar
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Räntan
Riksbankschef öppnar för räntehöjning i april"Överraskande kronförsvagning"
Räntan
Riksbanken: Ingen anledning ändra räntan
Foto: Alimak Group
Rapport
Starkt uppåt för hissbolaget
Rapport
Klart sämre än väntat för Elekta
Asien
Börserna åt skilda håll i Asien
Swedbank
Bonnesen anlitar revisionsbolag för oberoende granskning"Styrelsen kallad till krismöte på torsdagskvällen"
Aktie
Starkaste året hittills för SBB
Foto: istock
Bank
Dansk kundflykt från Danske och Nordea
Aktie
THQ Nordic tar in över 2 miljarder
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Swedbank: Analytikerna ser ingen kursrekyl uppåt
Aktier
Ett köptips från Affärsvärlden
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat för Internationella Engelska skolan
Rapport
Besqab sänker utdelningen
Foto: istockphoto
Börsen
Skandia: Uppenbar risk för ett skakigt börsår"Riskspridning i fokus"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Bolund om Swedbank: Systemet har varit för tandlöst
Penningtvätt
Bonnesen: Rapporterar alla misstänkta flödenStörsta fallet för aktien på tio år
Foto: Istockphoto
Börsen
Nedåt på Wall Street