Analys SEB Equities sänker riktkursen för Telia till 38 kr från 41 kr. Rekommendationen behåll upprepas. Det framgår av en analys.

SEB hänvisar sina sänkta estimat för Telias ebitda-resultat och nedgraderingen av riktkursen främst till en sämre tv-annonsmarknad, vilken banken tror kommer att sjunka 20 procent under 2020 och radera all väntad vinst från Bonnier Broadcasting.

Den dåliga annonsmarknaden har raderat 10 procent i kassaflöden för Telia, konstaterar banken. I kombination med ett tuffare SME-segment i kölvattnet av covid-19 indikerar det att skuldsättningsgraden kommer att hamna något under 3x efter utdelningssänkningen, enligt analysen.

”Med den höga skuldsättningen i minnet, kommer vi troligen att behöva bli vana vid en lägre utdelning från Telia framöver”, skriver SEB.

Tidigare hade banken räknat med att den nya vd:n Allison Kirkby, när hon tillträder i maj, skulle sänka utdelningen 2020. När nu Telia redan gjort det börjar risk-/avkastningsprofilen se mer attraktiv ut, skriver SEB.

”För att våra estimat för 2021 ska vara säkra tror vi emellertid att den nya vd:n behöver adressera kostnadsbasen. Om hon gör det, ser aktien attraktiv ut”, skriver SEB.

 

Placera
Överviktar amerikanska och asiatiska aktier"Viruset trycker på hållbarhetsvågen"
Konjunktur
Nordea: Det värsta raset är bakom oss"Läget som sämst i april"
Foto: Shutterstock
Placera
Chefsstrategen: Handelskriget en större risk än pandemin
Börsen
Ännu en uppgångsdag på Stockholmsbörsen
Bolån
Nordea: Riksbankens förtjänst att boräntorna förblir låga
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Sektor
SAS lyfter igenFördubblar kapaciteten i juni
Foto: Hasan Jamali/AP/TT
Sektor
IEA: Historiskt ras i hela energisektornÄven gröna energislag drabbas
Pandemin
EU föreslår återhämtningsfond på 750 miljarder euroSverige tilldelas cirka 50 miljarder kr
Foto: Shutterstock
Pandemin
H&M förlänger inte korttidspermitteringarna2.500 anställda på väg tillbaka till jobbet
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Analys
DNB: Begränsad uppsida för Electrolux
Krisen
Nytt japanskt stimulanspaketMotsvarar 40 procent av BNP
Aktie
Oscar Properties skjuter på både stämma och årsredovisning
Foto: Shutterstock
Placera
Aktiemäklaren: Sommarens rapportperiod avgörande för börshumöretGillar tech, hälsovård och gaming
Foto: Henrik Montgomery/TT
Pandemin
Finansministern: BNP minskar 7 procent i år
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar
Bostad
SEB: Bostadsbyggande viker mindre än vid tidigare kriser
26/5
Trading Direkt: Skillnad när Evo tar plats i OMXS30
Analys
Pareto: Köksbolagets återhämtning inte inprisad i kursen
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Nordea: Risk för H&M-förlust även tredje kvartaletMen håller fast vid rekommendationen "behåll"
Aktie
Equinor investerar i "svart magi"Går in i fusionsbolag
Placera
Swedbank drar ned Europa till underviktTror att aktiemarknaden underpresterar ännu en tid
Börsen
ECB redo utöka tillgångsköpen
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
Evolution Gaming: Bra start på andra kvartalet
Fonder
Hemberg startar datadriven "Buffett"-fond