Analys SEB Equities sänker riktkursen för Telia till 38 kr från 41 kr. Rekommendationen behåll upprepas. Det framgår av en analys.

SEB hänvisar sina sänkta estimat för Telias ebitda-resultat och nedgraderingen av riktkursen främst till en sämre tv-annonsmarknad, vilken banken tror kommer att sjunka 20 procent under 2020 och radera all väntad vinst från Bonnier Broadcasting.

Den dåliga annonsmarknaden har raderat 10 procent i kassaflöden för Telia, konstaterar banken. I kombination med ett tuffare SME-segment i kölvattnet av covid-19 indikerar det att skuldsättningsgraden kommer att hamna något under 3x efter utdelningssänkningen, enligt analysen.

”Med den höga skuldsättningen i minnet, kommer vi troligen att behöva bli vana vid en lägre utdelning från Telia framöver”, skriver SEB.

Tidigare hade banken räknat med att den nya vd:n Allison Kirkby, när hon tillträder i maj, skulle sänka utdelningen 2020. När nu Telia redan gjort det börjar risk-/avkastningsprofilen se mer attraktiv ut, skriver SEB.

”För att våra estimat för 2021 ska vara säkra tror vi emellertid att den nya vd:n behöver adressera kostnadsbasen. Om hon gör det, ser aktien attraktiv ut”, skriver SEB.

 

Aktieportföljen
Ny aktie och två vinsthemtag i portföljen
Chatt
Hernhag: Fem tillväxtaktier på fem års sikt
Foto: istockphoto
Aktier
Privatspararnas favoritaktier i februariVolvo och Swedish Match mest nettoköpta aktierna
Bostad
Rekordmånga hoppar över visningen
Börsen
Dystert slut på stark börsmånad
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat i New York
Aktie
Carnegie rekommenderar fettbolaget i "Veckans aktiecase"
26/2
Trading Direkt: Om ränteskräck och techraset
Räntan
Nordea: Dröjer inte länge innan bolåneräntorna höjs
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Pension
Nordea: Bara en av tio vet om pensionen räcker"Detta är en kvinnofälla"
Insiders
Insiders som köpt eller sålt aktier efter rapporterna
Aktieportföljen
Så har det gått för portföljbolagen i veckan
Rapport
Miljarförlust i fjärde kvartalet för Norwegian
Börsen
Sinande riskvilja i Asien
Foto: Shutterstock
Fonder
Tlllväxtmarknader och teknikfonder lockar spararna i februari
Börsen
Fondchefen: Bubblan kommer att sprängas"Den instabila prisbubblan i alla tillgångsslag kommer att punkteras"
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
"Orealistisk återöppningseufori bakom SAS-rekommendation"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Nordeas styrelse vill återköpa 500 miljoner aktierVill använda aktieåterköp för att dela ut överskottskapital
Rapport
"Hemester" lyfter Kabes resultatÅtergår till utdelning
Bank
Persson: Skadeståndsprocess hade inte varit gratis"Chansen till framgång oerhört låg"
Foto: Shutterstock
Analys
ABG: Stor potential för fortsatt tillväxtresa för Sinch"Men ytterligare en emission krävs före nästa förvärv"
Analys
DNB sätter köp på Castellum trots höjd risk inför ordförandevalet
Rapport
Elekta bättre, men lägre resultat än väntat
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar