Valuta En starkare krona skulle kunna göra att inflationen avstannar vilket i sin tur skulle kunna få Riksbanken att återgå till minusränta. Det skriver SEB i SEK Views, bankens halvårsvisa valuta- och ränteanalys, som publicerades på onsdagen.

Om trovärdigheten i Riksbankens inflationsmål undergrävs, och om kronan stärks ytterligare 5 till 6 procent, pressas inflationen så lågt att en räntesänkning på 50 punkter ligger i korten för 2022, anser SEB:s experter Carl Hammer, Lina Fransson och Olle Holmgren, som skrivit analysen i makrobrevet.

Riksbankens direktion har tydligt utsagt i ett pressmeddelande att det är helt och hållet möjligt att sänka reporäntan, särskilt om förtroendet för inflationsmålet hotas.

SEB:s egen prognos, enligt SEK Views, är att reporäntan förblir oförändrad under en överblickbar framtid, men banken tror att det kortsiktigt finns risk för att inflationen tydligt minskar, mer än vad Riksbankens egna prognoser just nu visar. Det skulle kunna få direktionen att besluta om räntesänkning.

Den faktiska inflationen har tillfälligtvis varit strax under Riksbankens estimat under de senaste sex till tio månaderna, utan att banken signalerat någon räntesänkning.

En inflationstakt framåt under 0,5 procent utlöser sannolikt en räntesänkning. SEB:s experter förväntar sig nu att inflationen under det närmaste året fortsätter att vara något lägre än Riksbankens prognoser visar. Men det är ändå inte tillräckligt för att utlösa en räntesänkning.

I ett annat scenario, om inflationen minskar klart mer än 1 procent, och förblir på denna nya nivå under en period, då ökar sannolikheten för en räntesänkning. Och en inte osannolik faktor i det sammanhanget är en allt starkare svensk krona.

Om kronan under den andra halvan av innevarande år stärks i de båda valutaparen EUR/SEK och USD/SEK till 9,65 kr respektive 7,70 kr, kommer inflationen att avstanna.

”I vårt sätt att se det är det ett sannolikt scenario där Riksbanken sänker räntan ned till – 0,5 procent under 2022”, skriver Hammer, Fransson och Blomgren.

De tillägger att det behövs relativt sett stora kronrörelser mot euron och dollarn för att detta ska ske, men i ett scenario med en stark global återhämtning är det mycket möjligt att kronan faktiskt når dessa nivåer.

Chatt
Hernhag: Fem aktier på fem årSamt " en riktig värdeskapare över tid"
Insiders
Insiders som handlat med aktier efter rapporterna
Börsen
Ordentligt nedåt på valborgsbörsenAstra och Swedish Match rapportvinnare
Aktier
Veckans mest blankade aktier
30/4
Trading Direkt: "Hög tid köpa bankaktier"
Analys
Carnegie köpstämplar G5 EntertainmentEfter besked från Microsoft
Analys
AFV: Goda tillväxtutsikter för GHPTidningen köpstämplar bolaget
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Aktiecase
Carnegie: SKF rullar vidare mot högre marginalerSer attraktivt köpläge efter kursfallet
Aktieportföljen
Rapporttät vecka i portföljen
Foto: Pressbild
Rapport
Astra klart bättre än väntat
Rapport
SCA slog vinstförväntningarnaMen försäljningen nådde inte hela vägen fram
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Resultatlyft för Ratos
Rapport
Sats klart under förväntan
Rapport
Rejält omsättningstapp för Norwegian
Foto: Copyright (c) 2016 safriibrahim/Shutterstock. No use without permission.
Aktier
Kryptobolag lockade aktiespararna i aprilMen kursraketen såldes av på bred front
Placera
Chefsstrategen: Fortsatt medvind”… men gott om traditionella varningssignaler just nu”
Analyser
Här är torsdagens många nya köprekar
BNP
Analytiker: BNP tillbaka på förkrisnivå"Det var verkligen starka siffror"
Analys
ABG: Omotiverat kursfall för Kambi"Utnyttja dippen"
Konjunktur
Kraftigare BNP-ökning än väntat
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Danske: Bostadsrättspriser upp i Stockholm
FED
Powell: Ännu inte dags att diskutera nedtrappningar
Fonder
Så agerade fondspararna i aprilSverige- och globalfonder lockade medan grön energi kastades ut
Foto: Copyright (c) 2010 Pincasso/Shutterstock. No use without permission.
Placera
Danske Bank: "Potential på sikt men hög risk just nu""Minska vikten i portföljen"