Placera Eftersom börsutvecklingen under 2019 var den bästa på länge samtidigt som tillväxten bromsade in och bolagsvinsterna blev något lägre, tror SEB på att börsåret 2020 blir positivt. Men uppgångspotentialen blir begränsad och riskerna för olika bakslag ökar. Det skriver investeringschefen Kai Svensson och placeringsstrategen Johan Hagbarth i den senaste utgåvan av SEB Investment Outlook.  

SEB är grundläggande positivt till utvecklingen på börserna under året, trots att vi precis avslutat ett helt decennium med god tillväxt. Men räkna med att tillväxten i år blir ”modest”, runt 3 procent globalt sett.

”Den bilden kanske förskräcker, men mycket talar för att börserna kan trotsa tyngdlagen ett tag till och vi räknar med att tillväxten ändå motiverar vissa vinstökningar för börsbolagen”, skriver SEB.

”Svängig resa”

Men det kan mycket väl bli en ordentligt ”svängig” resa, vilket resulterar i betydligt lägre avkastning i år än i fjol.

SEB ligger lägre än konsensus när det gäller vinsterna, 5 procent mot 9 procent, globalt sett. När det gäller nordiska aktier är dock de höga värderingarna ett problem som kan resultera i bakslag.

En vinsttillväxt på 5 procent bör räcka för att det ska bli en ”milt positiv börsuppgång” under 2020, anser Kai Svensson och Johan Hagbarth.

Börssentimentet styrs av konjunkturutvecklingen, men kan kryddas av olika politiska överraskningar som kan flytta marknaderna, främst nedåt.

”Vi räknar med en hel del svängningar och dramatik och förväntar oss klart lägre avkastning än ifjol, i linje med bolagsvinsterna”, skriver SEB.

Alternativ till börsen

När det gäller alternativ till börsen föreslår banken företagsobligationer med högre risk, high yield, samt tillväxtmarknadsobligationer. Båda har möjlighet att ge en löpande avkastning, trots valutarisken när det gäller tillväxtmarknadsländerna.

I SEB Investment Outlook synas den här gången tre områden med tillväxtmöjligheter oavsett vad som händer på världens börser. Under temat hållbarhet tittar SEB på resursen ”rent vatten” i världen, och i temat digitaliseringen beskrivs de möjliga investeringsområdena ”robotisering” och ”cybersäkerhet”.

Fonder
Så har fondspararna agerat under börsdramatiken
Börsen
Rejält nedåt på Stockholmsbörsen
Aktie
Norwegians aktie har fallit över 40 procent i veckan
Analyser
Här är torsdagens aktierekar
Aktie
Coronauppgifter fick Medivirs aktie att rusa
Spara
Här parkerar du pengarna i börsoron
Rapport
Ökad förlust för kursraketen
Aktie
Vinstvarning från Microsoft
Asien
Kina mot strömmen bland sura Asienbörser
Rapport
Zalando något över förväntan
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandad avslutning på Wall Street
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Fjärde kvartalet: Fortsatt ökning av sålda bostäder
Aktietips
Handelsbankens tradingtips: Ett bolag som inte drabbas av coronaoronEn intressant nivå att ta position på
Foto: Shutterstock
Corona
Sparekonomerna: Därför ska du inte drabbas av panikHack i kurvan – eller början till en krasch?
Sparande
SCB: Kraftigt minskande sparande
Foto: Shutterstock
Fonder
Guldfonder vinnare när omvärldens börser rasarStark utveckling även för guldgruvorna
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Sektor
Livsmedel: Nya sektorvarningar i coronavirusets spår
Analys
Berenberg: Tre köpvärda verkstadsbolag efter börsraset
Foto: Shutterstock
Sektor
Två billiga stjärnor i verkstaden"Produktion och lager lägre än efterfrågan"
Ränta
Riksbanksledamot: Noll ingen ny nedre gräns
Deklarationen
En dag kvar: Skaffa digital brevlåda för tidig skatteåterbäringDeklarationstjänsten öppnar 17 mars
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
SAS: Nordea sänker estimat och riktkurs på grund av coronaeffekter
PA-skolan
Extra kurstillfällen i populära PA-skolanSpetsa dina kunskaper om investeringar
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar