Bostad Riskerna med hushållens höga skulder är viktiga att beakta, men man måste noga studera bakomliggande faktorer som ger en mer nyanserad bild. Det finns ett behov av högre skulder framöver. Det skriver SBAB:s chefekonom Robert Boije i "Hållbar bostadsmarknad - Insiktsrapport", den första i en rapportserie.

Han konstaterar att Sverige har haft kraftigt stigande bostadspriser och bolåneskulder under en längre tid.

Flera länder där hushållens skulder har ökat kraftigt under en period har senare också fått stora problem med konsumtionsfall, förvärrade lågkonjunkturer och förhöjda risker i det finansiella systemet.

Men till skillnad från länder som Danmark, Storbritannien och USA har vi i Sverige inte haft någon stor bolånefinansierad överkonsumtion, vilket är den centrala faktorn till kraftigt minskad privat konsumtion vid fallande bostadspriser i en lågkonjunktur.

Till skillnad från vad dessa länder hade innan de hamnade i problem har Sverige dessutom ett mycket högt sparande.

Det finns också en rad faktorer som bör tas hänsyn till i riskanalysen.

Skuldkvoten är ett trubbigt och missvisande mått på riskerna med hushållens skuldsättning, då den inte beaktar trendmässigt fallande realräntor, stigande tillgångsvärden och hushållens räntebetalningsförmåga. Strukturella faktorer talar för att räntorna kommer att förbli låga under överskådlig framtid och att även jämviktsreporäntan sjunkit kraftigt.

”Faktum är att småhuspriserna har ökat mindre än vad som skulle kunna ha motiverats enbart sett utifrån fallet i de långa bostadsräntorna i Sverige”, noterar Robert Boije.

IMF och andra har varnat för en övervärderad bostadsmarknad, men mer empiriskt gedigna analyser gjorda inom dessa organisationer ger inte stöd för detta. De åtgärder de rekommenderar, som sänkta ränteavdrag, väntas heller inte ge mer än begränsade effekter på bostadspriserna.

I analysen av riskerna kring hushållens skuldsättning måste även problemet med den stora bostadsbristen vägas in.

Den kommer att kräva högre, inte lägre, skulder framöver.

Det demografiska behovet av nya bostäder i Sverige har under en längre period ökat betydligt snabbare än byggandet. Då mark är en bristvara i storstadsområdena har det också bidragit till kraftigt höjda markpriser och därmed bostadspriser som i sin tur drivit upp bolåneskulderna.

”Ska vi bygga bostäder i Sverige som möter den väntande befolkningsökningen på över en miljon personer fram till 2030 och där de flesta bosätter sig i våra storstadsområden, måste vi rimligen acceptera att fastighetsskulderna ökar”, konstaterar Robert Boije.

Av: Nyhetsbyrån Direkt

Annons:
Jämför bolån och snitträntor på bolån genom oss och Compricer och hitta den lägsta aktuella boräntan!

Fonder
Sparekonomen: Stora skillnader mellan olika indexfonderGäller att välja rätt indexfond
Rapporter
Analytikernas förväntningar inför onsdagens rapporterTre storbanker rapporterar
Foto: istockphoto
Portföljstrategi
Carnegie höjer aktieviktenUnderviktar räntebärande investeringar
Börsen
Lätt positivt på tisdagsbörsen
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Aktietips
Swedbank plockar in två nya aktier i fokusportföljenKastar ut två andra
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
SKF:s tillväxt svagare än väntatFlaggar för lägre efterfrågan fjärde kvartalet
Bank
McKinsey: De flesta banker klarar inte lågkonjunkturen"Riskerar bli fotnoter"
22/10
Trading Direkt: Bornold om Saab och Husqvarna
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Skog
Sjunkande priser på massa och timmer
Rapport
Stark orderingång för Saab
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Sämre än väntat för HusqvarnaStark robottillväxt
Notering
Qliro Group tänker notera dotterbolag på börsen
Placera
Hernhag: Håll koll på börsens a-lag
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Kepler: Holmen "rakt igenom bra"
Analys
SEB: Sandvik når botten andra halvåret 2020
Aktietips
Två heta köptips från Börsveckan
Aktietips
DI: Köp Hoist"Ta rygg på Erik Selin"
Aktie
Telia: Lars-Johan Jarnheimer tar över som ordförande
Aktietips
Carnegie: Köp återförsäljaren med stor kurspotentialSer 50-procentig uppsida
Chatt
Hernhag: Fem aktier att äga för alltid"Forskningsbolaget som är en spännande chansaktie"
Analyser
Två nya köprekar bland fredagsanalyserna
Event
Anmäl dig till Stora Placeringskvällen i Göteborg 19 november
Börsen
SHB-strateg: Räkna med sämre avkastning i tio år
Valuta
SEB: Då stärks kronan igenMen det blir värre innan det blir bättre
17/10
Healthcare Direkt: Så hittar du vinnarna i sektorn
Hjälp oss utse Årets Bank 2019