Didner & Gerges Aktiefond förvaltas av Gustaf Setterblad och Adam Nyström.

Kommentar Didner & Gerges Aktiefond har tappat mark mot index i år och ligger tre procentenheter efter snittet, vilket är ovanligt svagt. Satsningen på tre storbanker i portföljen har slagit mot utvecklingen och två av dessa är Nordea och Handelsbanken som både varit i blåsväder under året.  

Enligt Morningstar är Didner & Gerges Aktiefond landets största med inriktning på Sverige – fondförmögenheten uppgår till cirka 45-46 miljarder. Drygt hälften av dessa kommer från PPM-systemet och anledningen till populariteten är förstås den fina utveckling som fonden haft ända sedan starten 1994.

Vid årsskiftet hade fonden haft en utveckling på 16,9 procent årligen jämfört med 11,7 för Six Return Index – och det är ojämförligen bäst i klassen under så lång tid.

Men i år ser utvecklingen alltså annorlunda ut där fonden ligger 3 procentenheter bakom snittet för Sverigefonder enligt Morningstar. Och det beror delvis på att fonden under flera år haft bank som ett klart tema bland de tio största innehaven.

I slutet av maj var Nordea, Danske Bank och Handelsbanken de tre största innehaven. De har också backat under 2018 med 16, 10 respektive 12 procent. Bakom ligger en svag tillväxt i både Nordea och Handelsbanken som båda varit i blåsväder för svaga rapporter.

Privata Affärer intervjuade Henrik Didner i mars och han menade att satsningen på Nordea ska ses i ljuset av att bolaget haft tunga investeringar bakom sig som i sig bör innebära högre intäkter framöver plus att banken har utlovat ett kraftfullt kostnadsbesparingsprogram som ska hjälpa till att lyfta vinsten framöver.

Tidigare var dock banksektorn ändå större i fondens portfölj, men det senaste året har Swedbanks sålts ut – och SEB finns inte längre med bland fondens tio största innehav. Men de tre återstående innehaven representerar cirka 27 procent av portföljen och utvecklingen för bankaktierna är därför högst väsentlig för fortsättningen.

I det sammanhanget ska också sägas att hela sektorn pressats av oron på den svenska bostadsmarknaden. Bankerna är högst beroende av bolån för sin lönsamhet och en nedgång av bopriserna plus att lägre köp och försäljning av hus och lägenheter slår mot resultaten.

Utöver bankerna har Didner & Gerge också drabbats av nedgången för Hennes & Mauritz som varit ett stort innehav i portföljen under lång tid. Fonden har dock tappat tålamodet med klädjätten med tiden och sålde under första kvartalet ut de sista aktierna i bolaget – Hennes & Mauritz har backat cirka 20 procent under året varav det största fallet skedde just i början av 2018.

Brexit
Svidande nederlag för May – massivt nej till brexitavtalet
Kommentar
Rapportperioden: Konjunktursignaler avgörande trots utdelningsrekord
Wall Street
Uppåt i USA med teknik i topp
Fonder
Lista: Här är PPM-fonderna som försvinner
Placera
UBS: Låt pengarna ligga kvar på aktiemarknaden
Experttelefonen
Missa inte experttelefonens säsongspremiärRing oss på onsdag kl 10-12
Analyser
Här är tisdagens aktieanalyser
Börsen
Börsuppgången kom av sig
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Sektor
Därför sänker Société Générale verkstadssektornSKF:s aktie "least preferred"
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Aktie
Fingerprint lyfter efter partneravtal
Sektor
Analytiker: Missförstått USA-besked om gamblingbolag"Har ingen inverkan på nordiska spelbolag"
Börsen
Wahlroos: Börsuppgången endast tillfälligVill inte öka vikten aktier
Bostad
Fler mäklare tror på fallande bostadspriser
15/1
Trading Direkt: Brexitspecial och dagens börsvinnare
Boränta
Nu SÄNKER bolånejätten räntorna
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Sektor
Spelbolag rasar efter amerikanskt uttalande
Bransch
Revansch för bioteknikfonder
Aktie
Så mycket ökade Clas Ohlsons försäljning
Aktie
Storpost i Stillfront såld med rabatt
Bud
Millicom bekräftar samtal om uppköpAktien steg rejält i New York
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Så blir MTG:s uppdelning
Aktietips
Tolv aktier som kan bli kursvinnare 2019
Foto: istockphoto
Sektor
Analytiker sänker verkstadsjättar
Krönika
Hernhag: Bra riskhantering extra viktigt i nedgångar
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
2019
Swedbank: Börsen kan överraska på uppsidan”Men motvinden vänder till medvind senare i år”
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostadsrätter
Hemnet: Anmärkningsvärd utbudsökning i januari
Bostad
Allt färre tror på stigande bopriser