Didner & Gerges Aktiefond förvaltas av Gustaf Setterblad och Adam Nyström.

Kommentar Didner & Gerges Aktiefond har tappat mark mot index i år och ligger tre procentenheter efter snittet, vilket är ovanligt svagt. Satsningen på tre storbanker i portföljen har slagit mot utvecklingen och två av dessa är Nordea och Handelsbanken som både varit i blåsväder under året.  

Enligt Morningstar är Didner & Gerges Aktiefond landets största med inriktning på Sverige – fondförmögenheten uppgår till cirka 45-46 miljarder. Drygt hälften av dessa kommer från PPM-systemet och anledningen till populariteten är förstås den fina utveckling som fonden haft ända sedan starten 1994.

Vid årsskiftet hade fonden haft en utveckling på 16,9 procent årligen jämfört med 11,7 för Six Return Index – och det är ojämförligen bäst i klassen under så lång tid.

Men i år ser utvecklingen alltså annorlunda ut där fonden ligger 3 procentenheter bakom snittet för Sverigefonder enligt Morningstar. Och det beror delvis på att fonden under flera år haft bank som ett klart tema bland de tio största innehaven.

I slutet av maj var Nordea, Danske Bank och Handelsbanken de tre största innehaven. De har också backat under 2018 med 16, 10 respektive 12 procent. Bakom ligger en svag tillväxt i både Nordea och Handelsbanken som båda varit i blåsväder för svaga rapporter.

Privata Affärer intervjuade Henrik Didner i mars och han menade att satsningen på Nordea ska ses i ljuset av att bolaget haft tunga investeringar bakom sig som i sig bör innebära högre intäkter framöver plus att banken har utlovat ett kraftfullt kostnadsbesparingsprogram som ska hjälpa till att lyfta vinsten framöver.

Tidigare var dock banksektorn ändå större i fondens portfölj, men det senaste året har Swedbanks sålts ut – och SEB finns inte längre med bland fondens tio största innehav. Men de tre återstående innehaven representerar cirka 27 procent av portföljen och utvecklingen för bankaktierna är därför högst väsentlig för fortsättningen.

I det sammanhanget ska också sägas att hela sektorn pressats av oron på den svenska bostadsmarknaden. Bankerna är högst beroende av bolån för sin lönsamhet och en nedgång av bopriserna plus att lägre köp och försäljning av hus och lägenheter slår mot resultaten.

Utöver bankerna har Didner & Gerge också drabbats av nedgången för Hennes & Mauritz som varit ett stort innehav i portföljen under lång tid. Fonden har dock tappat tålamodet med klädjätten med tiden och sålde under första kvartalet ut de sista aktierna i bolaget – Hennes & Mauritz har backat cirka 20 procent under året varav det största fallet skedde just i början av 2018.

Analyser UPPDATERAS
Här är måndagens färska analyser
Börsen
Avslutning klart under nollstrecket
Placera
Hernhag: Botten är nådd enligt teknisk analys
Rapporter
Analytikernas fokus inför tisdagens rapporter
Foto: Joakim Ståhl/SvD/TT
Bolån
Enklas kryphål täpps till om två månader”6 procent av bolånekunderna har ansökt– men ingen har ännu fått låna"
Analyser
Kepler: Volvo attraktivt efter kursfallTror på extrautdelning på minst 5 kr
Foto: Pressbild
Rapport
Arjo höjde omsättningen
Rapporter
Rapportperiodens supervecka är härHär är bolagen som rapporterar
Foto: Johan Nilsson/TT
Aktie
Canon köper ut Axis från börsen
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analyser
Flera sänkta rekommendationer efter rapporten
Aktier
Två aktietips från Börsveckan
Aktietips
Kursfallet ger fyndläge i Clas Ohlson
Aktie
Mekonomens emission i hamn
Bostad
Svenskarna mer pessimistiska om bomarknaden
Foto: istockphoto
Asien
Asien: Största uppgången i Kina sedan 2016
Placera
SEB: En naturlig börskorrigeringAktier fortfarande bästa tillgångsslaget
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Sex aktier inför konjunkturnedgången
Börs
Gardell: Sättningen på börsen är överdriven
Foto: Bezav Mahmod/SvD/TT
Kommentar
Ericsson går mot högkonjunktur
Aktie
En aktie som lockar
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
SEB misstänks för delaktighet i brottsligt skatteuppläggSEB förnekar men aktien faller
Foto: Ennio Leanza/Keystone/AP/TT
Aktie
Flera källor: ABB knoppar av Power Grids
Foto: istockphoto
Aktier
Tre köptips från Affärsvärlden
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Kommentar
Därför är Investor bättre än Sverigefonder
Foto: Cornelius Poppe/NTB/TT
Aktie
Ikeasfären satsar i H&M
Foto: Rickard Kilström
Fonder
Nu stänger Mitteregger succéfonden
Aktie
Agora-budet är lågt men värt att acceptera