Aktierekar
DNB: Catellas aktie är undervärderad
Publicerad: 30 maj 2023, 06:37
Foto: Catella
Fastighetsinvesteringsbolaget Catella har en lång historia av solid tillväxt i återkommande intäkter och betydande stordriftsfördelar. Det anser DNB Markets som i en analys inleder bevakning av Catella med en riktkurs på 40 kronor per aktie.
Nyhetsbyrån Direkt
”Vi betraktar de diskretionära fastighetsinvesteringarna i balansräkningen som undervärderade med cirka 10 procent. Vi tror också att den konservativa värderingen av fonden AUM ger en dämpning mot fallande fastighetspriser”, skriver analyshuset.
DNB pekar på att den primära tillväxtdrivaren i Catella har varit kapitalinflöden till bolagets fastighetsfonder, i genomsnitt 14 procent av det förvaltade kapitalet årligen sedan 2017.
”Vi anser att konsensus är för ‘bearish’ på AUM (Assets under management reds anm), för vilket vi uppskattar en CAGR på 7 procent för 2022–2025”, heter det.
Enligt DNB handlas Catella i dag till EV/Ebit på cirka 5x för 2024.
”Vi anser att Catella är undervärderat – både i fundamenta och kontra sektorkollegor”, skriver analyshuset.