Evolution fortsätter upp efter rapportrallyt

I ett morgonbrev från Carnegie konstaterar analyshuset att Evolution avslutade 2022 starkt, där Norden presterade något svagare än väntat medan övriga Europa och Asien var de två största bidragsgivarna till Evolutions starka utveckling. Carnegie upprepar sin köprekommendation men höjer riktkursen till 1 460 från 1 400 kronor.

Även Deutsche Bank upprepar köp på Evolution-aktien med höjd riktkurs, denna gång från 1 230 till 1 361 kronor. Banken pekar på att Evolutions ebitda kom in något över estimaten, trots kostnadspress från löneinflation och ökningen av energikostnader. Evolutions ebitda i kvartalet landade på 279,5 miljoner euro, jämfört med konsensus som låg på 276 miljoner euro enligt Infront.

Livekasinoleverantörens ebitda-marginal för helåret 2022 skrevs till 69,2 procent, vilket var i den lägre delen av bolagets guidningsintervall, men i linje med Deutsche Banks förväntningar.

Banken understryker att tillväxten fortsätter att drivas i Asien, som växte med 67 procent under 2022. Banken pekar samtidigt på att även Nordamerika visade stark utveckling i kvartalet. Intäkterna i Nordamerika ökade till 56,2 miljoner euro under fjärde kvartalet, jämfört med 33,8 miljoner euro ett år tidigare.

Banken pekar även på att tillväxten accelererade på nästan alla Evolutions marknader under fjärde kvartalet.

Pareto, som tillhör branschens mer positiva Evolution-bevakare, konstaterar enkelt att Evolution ”levererar, som alltid”. Pareto upprepar sin köprekommendation och höjer riktkursen från 1 500 till 1 600 kronor och konstaterar att Evolution återigen presterade imponerande tillväxtsiffror i sitt livesegment, där tillväxten landade på 41,1 procent i kvartalet.

Analyshuset lyfter dessutom Evolutions organiska proformatillväxt för RNG-intäkterna, som ökade med 5,1 procent i kvartalet jämfört med 2,0 procent ett kvartal tidigare. Pareto ser ökningen som ett smakprov på vad som kommer att bli ett bättre 2023 för Evolutions slotspels-verksamhet.

Morgan Stanley är dock än mer imponerade av Evolutions rapport och höjer riktkursen för aktien till 1 730 kronor från 1 680 kronor, och upprepar rekommendationen övervikt.

Vidare noterar Direkt att Nordea har upprepat både sin köprekommendation och riktkurs om 1 580 kronor efter rapporten.

Berenberg ställer sig dock något mer försiktiga till aktien, men upprepar behåll och höjer riktkursen till 1 300 från 1 170 kronor.

Berenberg fortsätter att förvänta sig ”tvåsiffrig tillväxt” från Evolution under 2023, men säger sig fortsatt vara något oroade över den svaga tillväxten inom RNG, samt den ökande exponeringen mot oreglerade marknader.

Oreglerade marknader stod för 60 procent av Evolutions intäkter under fjärde kvartalet, upp från 59 procent under det tredje kvartalet.

Analyshuset Redeye har höjt sitt basscenario för Evolution till 1 600 från 1 500 kronor. Något högre utfall än väntat för fjärde kvartalet och positiva utsikter för 2023 gör att Redeye höjer sina ebitda-estimat med cirka 2 procent för 2023 och 2024.

Bland övriga förändringar noteras att Citi Investment Research har höjt sin riktkurs för Evolution till 1 500 kronor från 1 335 kronor med en upprepad köprekommendation.

Evolution har inlett det nya året urstarkt och noterar en kursuppgång hittills i år på 30 procent tidigt i februari.