Aktier Likvid kassa och minskad aktievikt är den schweiziska banken Pictet Asset Managements val i bankens Barometer för oktober.

Den globala ekonomin växer nu med mindre än 3 procent, vilket kan jämföras med juni månad då tillväxttakten globalt var drygt 3 procent. Slutsatsen i Barometern blir fortsatt undervikt i aktier och obligationer – och övervikt i kontanter.

Den internationella schweiziska kapitalförvaltaren Pictet Asset Management spår fortsatt sjunkande BNP in på nästa år som skäl till den försiktiga hållningen i placeringsstrategin.

Fortsatt haltande

– Bolagsvinsterna växer knappast längre samtidigt som handelskonflikten fortfarande rasar för fullt. Det finns inte mycket att glädjas åt för investerare, kommenterar Pictets chefsstrateg Luca Paolini.

Han tror dessutom att världsekonomin fortsätter att halta de kommande månaderna och in på nästa år.

– Handeln är ekonomins största problem. Även om konsumenternas efterfrågan består, krymper exportorderna till följd av tullhöjningar och andra protektionistiska åtgärder. Europa är dock en ljuspunkt, kanske den enda, då Pictets eurozonindikator har varit positiv tre månader i rad, säger han.

USA dyrast

Enligt Pictet är USA den dyraste aktiemarknaden just nu, medan både Tyskland och Storbritannien börjar bli billiga. Globala aktier är rimligt prissatta, anser Luca Paolini.

Det finns en växande sannolikhet för ytterligare skattemässiga stimulanser, som till exempel företagsskattesänkningar och infrastrukturutgifter, vilket gör det troligt att investerarnas sentiment vänder kraftigt – när det väl vänder, skriver Luca Paolini i Barometern.

Brittiskt billigast

Brexit har gjort att brittiska aktier är de absolut billigaste just nu, och därför finns det möjligheter till en uppsida på 20 procent på marknaden – också här när det vänder.

– När det gäller valutor ser utsikterna för det brittiska pundet ljusa ut. Pictet har ökat sin exponering till övervikt. Den politiska och ekonomiska osäkerheten som orsakats av brexit har redan pressat pundet till sin lägsta nivå mot dollarn på 34 år.

Pictets analys visar att det brittiska pundet handlas för cirka 12 procent mindre än vad köpkraftsparitetsmodellen antyder är verkligt värde. Varje positiv överraskning relaterad till brexit har potential att utlösa en återhämtning av valutan.

– Pictets modell visar att tillväxtvalutor undervärderas med cirka 25 procent gentemot den amerikanska dollarn, en rabatt som är svårt att motivera med tanke på tillväxtländernas starkare ekonomiska tillväxt.

Foto: Magnus Ström / Scandinav
Elpriset
Nytt elprisrekord i juni"Lägsta i historien"
Analys
Deutche: "Mycket attraktiva tillväxtmöjligheter""Handlas till historiskt låga värderingsmultiplar"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Krönika
Chefredaktören: Så drabbas din pension av viruset
Börsen
Uppåt på torsdagsbörsen
Pandemin
FED: Enighet om fortsatta stimulanser"Ny konkursvåg ökar risken för finanskris"
Foto: istockphoto
Sektor
FN: Internationell turism har nästan upphört"Enorma globala förluster"
Asien
Asien: Vaccinoptimism lyfte börsernaUppåt i Hongkong trots säkerhetslagarna
Aktie
Camurus: Nyemissionen slutförd till 7,4 procents rabatt
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat i New York
Foto: Shutterstock
Placera
Blackrock överviktar europeiska aktier
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Räntan
Ingves: Återhämtningen tar tid"Stöd i form av låga räntor och rikligt med krediter"
Aktie
ABB har slutfört avyttringen av Power GridsSka återköpa aktier
Foto: Shutterstock
Räntan
SBAB: Kan bli svårt undvika sänka räntan till minus igen
Foto: istockphoto
Placera
Två nya i Paretos juliportföljOch två aktier åker ut
Räntan
Riksbanken lämnar räntan oförändradNya räntebanan visar noll hela prognosperioden
Foto: istockphoto
Falska investeringar
FI varnar för flera nya bluffbolag"Se upp för falska annonser i sociala medier"
Rapport
Dustin slog förväntningarna
Foto: istockphoto
Analys
Bolaget som Affärsvärlden sätter sälj på
Foto: istock
Placeringar
Nordea överviktar amerikanska aktier"Mycket kan gå fel"
Foto: istockphoto
Sektor
Ny plan ska få SAS att lyfta igenAktien backar på börsen
Sektor
Scandic Hotels drar ned med tusen anställda i Norge
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens köprekar