Barometer Den schweiziska internationella kapitalförvaltaren Pictet Asset Management ser optimistiskt på den globala ekonomin på medellång sikt, men är betydligt försiktigare på kort sikt. Av det skälet överviktar Pictet den traditionella defensiva tillgången guld. Det framgår av kapitalförvaltarens Barometer för februari.

Återhämtningen blev snabb på aktiemarknaden efter coronavirusets utbrott och inledande snabba spridning. Den ekonomiska nettoeffekten för året blir därmed liten.

Det skriver Pictets chefsstrateg Luca Paolini i Barometern. Men investeringsstrategin på kort sikt är försiktig och Pictet väljer att prioritera flera defensiva tillgångar. Till exempel överviktar kapitalförvaltaren guld som traditionellt erbjuder skydd mot risken för ekonomisk nedgång.

Pictet behåller också amerikanska statsobligationer vilket ger ytterligare försäkring mot det ekonomiska utfallet av Coronavirusets utbrott.

Ökar defensiva tillgångar

Även om återhämtningen efter virusutbrottet skedde snabbt ser Pictet uppenbara skillnader mellan coronaviruset jämfört med sarsviruset 2003. Framför allt är Kinas ekonomi fyra gånger större än den var för 17 år sedan.

”Med hänsyn till de åtgärder som nu tas och förväntas tas för att försöka motverka den ekonomiska effekten av Coronaviruset, behåller Pictet sin neutrala inställning till aktier men ökar viktningen i mer defensiva tillgångar och ändrar inställningen från undervikt till neutral för obligationer”, skriver Luca Paolini i Barometern.

Pictet är också fortsatt skeptisk till amerikanska aktier, som kapitalförvaltaren anser vara mycket dyra. Betydligt mer attraktiva värderingsnivåer finns i Storbritannien och Japan, som är de aktiemarknader som Pictet föredrar.

Slår mot konsumentsektorn

Just nu är aktier dyra över huvud taget, och rekordnivåer har blivit vanligt förekommande på marknaderna. Januari var inget undantag och oron för negativa effekter i kölvattnet på Coronaviruset gör att aktier känns ännu dyrare.

Pictet föredrar värdeaktier, som enligt Luca Paolini är mer tilltalande är än tillväxtaktier. Det innebär övervikt på finansiella aktier.

Omvänt är Pictet underviktiga i konsumentsektorn som är dyrast i den värderingsmodell som Pictet använder. Konsumentsektorn kommer sannolikt att drabbas hårdast av Coronaviruset, inte minst med tanke på att kinesiska konsumenter står för en tredjedel av den globala marknaden för lyxvaror, enligt uppgifter från McKinsey.

Rekordnivåer har blivit vanligt förekommande på de globala aktiemarknaderna och januari var inget undantag. Aktier är dyra, särskilt med oron kring negativa effekter av Coronaviruset. Pictet anser att värdeaktier är mer tilltalande är tillväxtaktier.

Krönika
Chefredaktören: Så sparar vi i fonder
Asienbörserna
Blandat i Asien
Foto: AP/TT
Börsen
Rekyl uppåt i New York
Foto: Copyright (c) 2017 petrmalinak/Shutterstock. No use without permission.
Aktie
Nel ska förse fossilfritt svenskt stål med vätgasSamarbete kring vätgasanläggning i Hofors
Politik
Bratt: Regeringskris ger begränsad effekt på börsenMen gör privatekonomiska frågor oförutsägbara
Börsen
Fortsatt uppåt på börsen – trots regeringskrisen
Placera
Moody's: Ta höjd för en korrektion på 20 procent"Men ingen snabb studs uppåt igen"
Politik
Löfven förlorade omröstningenSHB: Dramatiskt i politiken men inte på finansmarknaderna
Kryptovalutor
Kina intensifierar "kryptojakten"Bitcoin sjunker 7 procent
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens köprekar
Aktie
Norwegians vd får gå med omedelbar verkan
Bopriser
Mäklarna: Bomarknaden saktar in”Stillastående bopriser resten av året”
Krönika
Hernhag: Hyggliga chanser till en skön börssommar
Aktietips
Börsveckan: Tre köpvärda investmentbolagOch några du kan vara utan
Foto: Copyright (c) 2019 pedrosala/Shutterstock. No use without permission.
IPO
Di: Teckna OX2 trots hög prislappBefinner sig i en aldrig skådad medvind
Blankning
De mest blankade aktierna just nu
Aktiechatt
Hernhag: Tre basaktier för långsiktigaOch aktierna som har mer att ge på fem års sikt
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens aktierekar
Bostad
Hypoteket: Bolåneräntorna varierar beroende på bostadsort
Bostad
Danske spår mer dämpad boprisuppgång
Aktie
Blankningarna i Clas Ohlson fortsätter att öka
Porfföljen
Nya konsulten bäst i portföljen
Foto: Shutterstock
Placera
Investeringscoachen: Sommarens mix kan tända lätt sovande börs
Foto: Copyright (c) 2018 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
Valueguard: Så mycket steg bostadspriserna i maj
Krönika
Lindberg: Ny spelplan på börsen efter pandemin