Aktier Globala aktier är för högt värderade och den schweiziska oberoende kapitalförvaltaren Pictet Asset Management överviktar i stället detalj- och konsumenthandeln som är ”marknader som står sig bra just nu”. Pictet överväger även att sälja ut amerikanska tillgångar.

Finansbolagen är de som gynnas mest vid eventuellt kommande räntesänkningar, och är därför intressanta. Det framgår av bolagets Barometer för augusti.

– Givet detta rådande klimat med en del övervärderingar och kommande räntesänkningar väljer Pictet att investera i finansbolag då dessa gynnas av en kommande räntesänkning, samt att de handlas till förmånliga priser på den rådande dyra aktiemarknaden, säger Luca Paolini, Pictets chefsstrateg.

Att de globala aktierna är fortsatt högt värderade beror på investerarnas optimism om att centralbankerna fortsätter att sänka sina räntor för att stimulera marknaden och därmed bromsa in en förmodad ekonomisk lågkonjunktur.

Pictet anser dock att aktierna är övervärderade i relation till vad dessa stimuleringar faktiskt kommer att generera för resultat.

Ohållbar övervikt

En sektor som underviktas är IT-sektorn, med dess höga vinster, vilka Pictet anser vara tillfälliga, och att övervikt i sektorn därför inte är hållbar.

Geografiskt väljer Pictet undervikt i USA som är dyrt – så dyrt att kapitalförvaltaren faktiskt överväger att sälja amerikanska tillgångar.

Europa däremot fortsätter göra starka förbättringar vilket medför allt nöjdare konsumenter och arbetstagare, vilket främjar privatkonsumtionen.

Amerikanska statsobligationer blir en mer och mer osäker investering, med anledning av ökande skulder i ett nedåtgående klimat. Pictet väljer därför att kapa sin kvarstående övervikt av amerikanska statsobligationer.

Obligationsmarknaden över huvud taget blir mindre attraktiv och specifikt företagsobligationsmarknaden mer ”skakig”, varför Pictet väljer att hålla en neutral nivå för augusti.

Köper schweizerfranc

Däremot ser den närmaste framtiden betydligt bättre ut för tillväxtmarknaderna, framför allt på marknader där den lokala valutan är undervärderad gentemot dollarn.

Till sist har Pictet utökat sitt innehav av schweiziska franc eftersom det är den valuta som förväntas klara sig bäst i perioder då utvecklade ekonomier kan komma att vilja devalvera sina valutor.

Gästkrönika
Förvaltaren: Virusspridning i USA avgör börshumöret
Olja
Virusepidemin: Oljepriset faller för femte dagen i radLägsta noteringen sedan julen 2018
Börsen
Rejält nedåt på Stockholmsbörsen
Fonder
Så har fondspararna agerat under börsdramatiken
27/2
Healthcare Direkt om coronaviruset och forskningen
Aktie
Norwegians aktie har fallit över 40 procent i veckan
Analyser
Här är torsdagens aktierekar
Aktie
Coronauppgifter fick Medivirs aktie att rusa
Spara
Här parkerar du pengarna i börsoron
Rapport
Ökad förlust för kursraketen
Aktie
Vinstvarning från Microsoft
Asien
Kina mot strömmen bland sura Asienbörser
Rapport
Zalando något över förväntan
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandad avslutning på Wall Street
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Fjärde kvartalet: Fortsatt ökning av sålda bostäder
Aktietips
Handelsbankens tradingtips: Ett bolag som inte drabbas av coronaoronEn intressant nivå att ta position på
Foto: Shutterstock
Corona
Sparekonomerna: Därför ska du inte drabbas av panikHack i kurvan – eller början till en krasch?
Sparande
SCB: Kraftigt minskande sparande
Foto: Shutterstock
Fonder
Guldfonder vinnare när omvärldens börser rasarStark utveckling även för guldgruvorna
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Sektor
Livsmedel: Nya sektorvarningar i coronavirusets spår
Analys
Berenberg: Tre köpvärda verkstadsbolag efter börsraset
Foto: Shutterstock
Sektor
Två billiga stjärnor i verkstaden"Produktion och lager lägre än efterfrågan"
Ränta
Riksbanksledamot: Noll ingen ny nedre gräns
Deklarationen
En dag kvar: Skaffa digital brevlåda för tidig skatteåterbäringDeklarationstjänsten öppnar 17 mars