Aktier Globala aktier är för högt värderade och den schweiziska oberoende kapitalförvaltaren Pictet Asset Management överviktar i stället detalj- och konsumenthandeln som är ”marknader som står sig bra just nu”. Pictet överväger även att sälja ut amerikanska tillgångar.

Finansbolagen är de som gynnas mest vid eventuellt kommande räntesänkningar, och är därför intressanta. Det framgår av bolagets Barometer för augusti.

– Givet detta rådande klimat med en del övervärderingar och kommande räntesänkningar väljer Pictet att investera i finansbolag då dessa gynnas av en kommande räntesänkning, samt att de handlas till förmånliga priser på den rådande dyra aktiemarknaden, säger Luca Paolini, Pictets chefsstrateg.

Att de globala aktierna är fortsatt högt värderade beror på investerarnas optimism om att centralbankerna fortsätter att sänka sina räntor för att stimulera marknaden och därmed bromsa in en förmodad ekonomisk lågkonjunktur.

Pictet anser dock att aktierna är övervärderade i relation till vad dessa stimuleringar faktiskt kommer att generera för resultat.

Ohållbar övervikt

En sektor som underviktas är IT-sektorn, med dess höga vinster, vilka Pictet anser vara tillfälliga, och att övervikt i sektorn därför inte är hållbar.

Geografiskt väljer Pictet undervikt i USA som är dyrt – så dyrt att kapitalförvaltaren faktiskt överväger att sälja amerikanska tillgångar.

Europa däremot fortsätter göra starka förbättringar vilket medför allt nöjdare konsumenter och arbetstagare, vilket främjar privatkonsumtionen.

Amerikanska statsobligationer blir en mer och mer osäker investering, med anledning av ökande skulder i ett nedåtgående klimat. Pictet väljer därför att kapa sin kvarstående övervikt av amerikanska statsobligationer.

Obligationsmarknaden över huvud taget blir mindre attraktiv och specifikt företagsobligationsmarknaden mer ”skakig”, varför Pictet väljer att hålla en neutral nivå för augusti.

Köper schweizerfranc

Däremot ser den närmaste framtiden betydligt bättre ut för tillväxtmarknaderna, framför allt på marknader där den lokala valutan är undervärderad gentemot dollarn.

Till sist har Pictet utökat sitt innehav av schweiziska franc eftersom det är den valuta som förväntas klara sig bäst i perioder då utvecklade ekonomier kan komma att vilja devalvera sina valutor.

Krönika
Hernhag: Vi måste våga vara offensiva i vårt sparande
Foto: Hanna Franzén/TT
Riksbanken
Ingves: Osannolikt med räntesänkning
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Uppåt på börsen i väntan på Fed
Aktie
Finska verkstadsjätten Wärtsilä vinstvarnar
Analys
Kinnevik: SEB kan inte hitta nästa Zalando i portföljenSaknar onoterade "triggers" som kan lyfta aktien
Börsen
Amerikanska finanschefer tror på recession nästa år67 procent tror på recession före utgången av 2020
Sektor
Tufft för norska laxaktierPressas på Oslobörsen
Bostad
Ingves: Boprisuppgången beror på dysfunktionell marknad
Bostad
Spekulanternas prisförväntningar stiger
Analys
SHB: Marknaden för optimistisk om HexagonHandelsbanken slopar köprek
Aktie
Creades har sålt allt i Lindab
Bostad
Rapport: Unga kan inte köpa bostad – och får inte lånaDet räcker inte att spara barnbidraget i 18 år
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Foto: Claudio Bresciani/TT
Budgeten
Här är nyheterna i höstbudgeten
Foto: Pi Frisk/TT
Notering
Akelius vill notera stamaktier
Räntan
Regeringen spår oförändrad ränta kommande årNollränta först 2022
Bostad
Regeringen: Minskad risk för snabb prisnedgång på bomarknaden
Fed
Marknaden räknar med att Fed sänker räntanRäntebesked onsdag kl 20
Experttelefonen
Missa inte vår experttelefonRing oss onsdagar mellan kl 10 och 12
Asien
Lätt uppåt på Kinas börser
Aktie
Kinneviks vd: Därför delar vi ut Millicom
Oljan
Uppgifter: Saudiarabiens produktion kan komma igång snabbare än väntatOljepriset faller efter uppgifterna
Notering
Hernhag: Teckna riskkapitaljätten EQT
Aktietips
Grafguruns aktietips: Köpsignal i läkemedelsbolaget
Aktie
"Bra beslut men nu ökar kraven på Kinnevik"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Kinnevik delar ut hela innehavet i MillicomUpphör med ordinarie kontantutdelningar
17/9
Trading Direkt: Bolagen att äga när det stormar