Aktier Globala aktier är för högt värderade och den schweiziska oberoende kapitalförvaltaren Pictet Asset Management överviktar i stället detalj- och konsumenthandeln som är ”marknader som står sig bra just nu”. Pictet överväger även att sälja ut amerikanska tillgångar.

Finansbolagen är de som gynnas mest vid eventuellt kommande räntesänkningar, och är därför intressanta. Det framgår av bolagets Barometer för augusti.

– Givet detta rådande klimat med en del övervärderingar och kommande räntesänkningar väljer Pictet att investera i finansbolag då dessa gynnas av en kommande räntesänkning, samt att de handlas till förmånliga priser på den rådande dyra aktiemarknaden, säger Luca Paolini, Pictets chefsstrateg.

Att de globala aktierna är fortsatt högt värderade beror på investerarnas optimism om att centralbankerna fortsätter att sänka sina räntor för att stimulera marknaden och därmed bromsa in en förmodad ekonomisk lågkonjunktur.

Pictet anser dock att aktierna är övervärderade i relation till vad dessa stimuleringar faktiskt kommer att generera för resultat.

Ohållbar övervikt

En sektor som underviktas är IT-sektorn, med dess höga vinster, vilka Pictet anser vara tillfälliga, och att övervikt i sektorn därför inte är hållbar.

Geografiskt väljer Pictet undervikt i USA som är dyrt – så dyrt att kapitalförvaltaren faktiskt överväger att sälja amerikanska tillgångar.

Europa däremot fortsätter göra starka förbättringar vilket medför allt nöjdare konsumenter och arbetstagare, vilket främjar privatkonsumtionen.

Amerikanska statsobligationer blir en mer och mer osäker investering, med anledning av ökande skulder i ett nedåtgående klimat. Pictet väljer därför att kapa sin kvarstående övervikt av amerikanska statsobligationer.

Obligationsmarknaden över huvud taget blir mindre attraktiv och specifikt företagsobligationsmarknaden mer ”skakig”, varför Pictet väljer att hålla en neutral nivå för augusti.

Köper schweizerfranc

Däremot ser den närmaste framtiden betydligt bättre ut för tillväxtmarknaderna, framför allt på marknader där den lokala valutan är undervärderad gentemot dollarn.

Till sist har Pictet utökat sitt innehav av schweiziska franc eftersom det är den valuta som förväntas klara sig bäst i perioder då utvecklade ekonomier kan komma att vilja devalvera sina valutor.

Börsen
Nedåt för storbolagen
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapporter
Cloetta: Svårare sälja godis under pandemin
Foto: Anders Good/TT
Fritidshus
Rekordstort intresse för fritidshus
Rekommendationer
Goldman Sachs: Köp SKF
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapporter
JM har det tufft i Norge
Asien
Asienbörserna backade
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapporter
Avanzas resultat bättre än prognoserna
Försäkringar
Många hemmafixare osäkra på försäkringen
Foto: istockphoto
Wall Street
Google och Disney backade
Analyser
Analytiker tror på Nordea och Intrum
Börsen
Stefan Persson på köphumör
Foto: Shutterstock
Rapporter
Tufft för OEM under pandemin
Fritidshus
Fastighetsbyrån: Köpläge i Spanien efter coronan"Prisnedgången kan vara nära 30 procent"
Rapporter
Kinneviks vd om bolagets strategi
Rapporter
Essitys försäljning backar
Gästkrönika
Lundkvist: Intresset ökar för asiatiska företagsobligationerNollräntor i väst får investerare att blicka österut
Foto: Shutterstock
Bidragsberättigat
Agility och sportfiske godkänns för friskvårdsbidragNy dom ger fritt fram för mängder av aktiviteter
Pension
Pensionen räknas upp nästa årKan bli cirka 100 kr mer i månaden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Intrum rusar 15 procent efter omvända vinstvarningen"Snabb återhämtning till normalläge"
Räntan
Vice Riksbankschefen: Negativa inlåningsräntor inget hinder
Analys
Stora Enso: Risken för kollaps i efterfrågan har minskat
10/7
Trading Direkt: Finns risk att EU rasar samman
Räntan
Riksbanken utesluter inte ny räntesänkning
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Aktie
Ölproducenten vinstvarnar