Barometer Globala aktier överträffar obligationer med mer än 10 procent varje år under de kommande fem åren, enligt Pictets långsiktiga bedömningsmodell. Aktier har därmed aldrig varit mer attraktiva för långsiktiga investerare än just nu. Trots det intar kapitalförvaltaren en neutral hållning till både aktier och obligatoner.

Det framgår av den ledande schweiziska kapitalförvaltaren Pictet Asset Managements barometer för april.

Under de kommande fem åren förutspår Pictet att realavkastningen på amerikanska aktier i snitt blir 7,5 procent per år, medan amerikanska obligationer sannolikt levererar negativt, -3,5 procent.

Det bredare S&P 500-indexet i USA föll nyligen 35 procent inom loppet av ett par veckor. Det är en nedgång som är jämförbar med Svarta måndagen 1987 och till och med börskraschen på Wall Street 1929.

Mycket svåra tider kräver drastiska åtgärder, resonerar Pictets chefsstrateg Luca Paolini i Barometern, och tillägger att det är precis vad centralbankerna världen över nu ägnar sig åt.

Kapitalförvaltaren beräknar att världens centralbanker sammantaget kommer att stimulera marknaderna med 10 procent av bruttonationalprodukten under den här perioden, vilket motsvarar 5,7 biljoner amerikanska dollar. Det är en tredjedel mer än vad centralbankerna gjorde under finanskrisen 2008-2009, enligt Luca Paolini.

Genom dessa skarpa och genomgripande åtgärder kommer en lång global recession att undvikas, tror Pictet.

Men investerarna måste vara vaksamma. Volatiliteten återkommer i olika vågor under de kommande veckorna och månaderna, vartefter pandemins effekter på den globala ekonomin blir allt tydligare. Det är huvudskälet till Pictets neutrala hållning, både när det gäller aktier och obligationer.

De fallande intäkterna kommer inte minst att synas i USA, där Pictet beräknar att företagsintäkterna faller med åtminstone 10 procent bara i år.

Däremot är kapitalförvaltaren fortsatt positiv till tillväxtmarknaderna, och förväntar sig att det ekonomiska bortfallet från coronaviruset kommer att vara mindre tydligt där än i den utvecklade världen. Där kan dessutom tillväxten återkomma redan under det andra kvartalet.

Bland sektorerna behåller Pictet sin övervikt inom hälsa och sjukvård, som av förklarliga skäl har klarat sig bättre än den bredare marknaden.

Gästkrönika
Förvaltaren: Därför lockar företagsobligationer i krisen
Chatt
Hernhag: Sex svenska tech-favoriter"Bästa norska bolaget svindyrt"
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Vändning uppåt efter Trumps Kina-besked
Foto: istockphoto
Bostad
Danske: Förstärkt uppgång på bopriser i Stockholm i maj
Börsen
Uppgångssviten bruten
Foto: istockphoto
Aktier
Spararna fiskade i kurskollapser i majMillicom och SBB bland de mest köpta
Insider
Balders finanschef och ekonomidirektör häktade
Analys
Pareto: Stark efterfrågan på modern mat-teknologi"Köp fukthanteringsbolaget"
29/5
Trading Direkt: Tre investeringar som fångar datatrenden
Bostad
Regeringen vill slopa uppskovsräntan
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens köprekar
Rapport
Oscar Properties sålde endast en bostadOmsättningen rasade under kvartalet
Rapport
Elekta slog förväntningarna
Rapport
Sämre än väntat för MekonomenSpår uselt andra kvartal
Trump
Trump slår tillbaka mot TwitterSkriver under exekutiv order
Aktie
SEB föreslår slopad utdelning
Foto: istockphoto
Fonder
Techfonderna på modet igenVinsthemtagningar i Ryssland efter rekylen
Placera
Överviktar amerikanska och asiatiska aktier"Viruset trycker på hållbarhetsvågen"
Börsen
Strategen: Så mycket ska USA-börserna upp i sommar
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
IPO
"Fem varningsflaggor inför nanotech-bolagets IPO""Tveksamma incitament"
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Analys
DNB: Minskad risk kring Tele2
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Hemnet: Prisrekyl i Stockholm trots försiktiga köpare
Aktie
SAS vd: Ingen v-formad återhämtning för flygbranschenLägre efterfrågan "det nya normala"
Foto: Jana Eriksson
Analys
SEB: Byggmax ökar när resor minskar