Kommentar Dustin backar på den till synes starka bokslutsrapporten. Men nya förvärv på gång och höjd lönsamhet pekar på att e-handlaren är på rätt väg.

Privata Affärer har en köprekommendation på Dustin sedan ett drygt halvår tillbaka. Anledningen är att bolaget har tagit marknadsandelar och höjt lönsamheten vartefter. Verksamheten visar höjda marginaler, vilket också gör att rörelseresultatet ökar med hela 45 procent till 107 miljoner (74) under det sista kvartalet i det brutna räkenskapsåret 2017/2018.

 

Dustin är ju framför allt en e-handlare med företagskunder i första hand och där finns det en strukturell tillväxt när handeln sker alltmer online. Och det handlar inte bara om olika IT-produkter, utan också om tjänster som till exempel molntjänster.

 

Förvärv tillhör också Dustins ständiga agenda och det har under det sista kvartalet varit drivande i försäljningen som steg med över 11 procent under perioden. Men för en gångs skull dippade den organiska försäljningstillväxten genom att backa med 4,7 procent (+12,2) – och det är sannolikt därför som aktiemarknaden reagerar halvsurt genom att sänka aktien trots att rapporten i övrigt var så pass bra på nästan alla andra punkter.

 

Sedan börsintroduktionen 2015 har tolv förvärv genomförts och nu vill Dustin göra en nyemission på cirka 700 miljoner för att skaffa sig finansiella muskler till ytterligare företagsköp. Nyligen blev villkoren klara och det innebär att för var sjunde aktie kan aktieägarna teckna en ny aktie för 63 kr.

 

Som Privata Affärer ser det är det ett ganska enkelt val att teckna nya aktier om du är aktieägare. Dustin har under lång tid visat upp en bra tillväxt och en ökad lönsamhet – något som det senaste kvartalet visas av en bruttomarginal som ökade till 16,5 procent (14,3).

 

Sedan vårt köpråd i februari har aktien gått upp med cirka 10 procent, men vi ser ytterligare potential. Ökad lönsamhet i kombination med att förvärvsaktiviteten kommer fortsätta med stärkta finanser gör att Dustin bör ha en potential att öka minst lika mycket under de kommande sex till tolv månaderna.

 

Att bolaget höjer utdelningen till 3,10 kr (2,80), vilket innebär en direktavkastning på 3,6 procent, är också ett stort plus i kanten.

Kommentar
Tre aktier för bottenfiskeVissa aktier börjar se lockande ut
Foto: AP/TT
Börsen
Geopolitik tyngde Wall Street
Räntan
Danske tror på två räntehöjningar fram till sommaren
Börsen
Småsurt på måndagsbörsen
Analyser UPPDATERAS
Här är måndagens färska analyser
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Analys: Överdriven oro för penningtvätt i EstlandHandelsbanken tar in konkurrenten i modellportföljen
Foto: istockphoto
Analys
Köpläge i Lundin Mining efter kurstappHandelsbanken höjer rekommendationen
Investera
Snart kan du investera i tv-serier
Analyser
Handelsbanken sänker bostadsutvecklare"Låg försäljning problematiskt för JM"
Foto: Johan Nilsson/TT
Resa
Nytt kaos på SAS – så får du ersättning för inställt flyg
Aktie
Vd-byte sänker MedivirSka fokusera på klinisk utveckling av läkemedelskandidater
Aktie
Getinge störtdyker på börsenGör miljardreservering inför skadeståndskrav
Aktie
Hernhag: En spretig fyrklöver
Aktie
Electrolux kan påverkas av Sears ekonomiska kollaps
Två aktier du ska köpaOch en du ska sälja
Aktietips
DI: Köpläge i tillväxtbolaget Dustin
Aktie
Clas Ohlsons onlineförsäljning ökar rejält
Asien
Asien: Tokyo ledde nedgången
Fonder
”Gör som Buffett – köp och behåll”
Skatt
Nu kan du betala kvarskatten med Swish
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fyra aktier att köpa efter rasetOch en aktie han själv köpt i veckan
Trading Direkt 12/10
Se experterna om börsraset
Bok
Så lyckas du med dina aktieaffärer
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
ABG: Värderingen fundamentalt överskattad
Analys
SEB tvärvänder om Magnolia BostadSänker från köp till sälj
Börsfallet
Chefsstrategen: Börsfallet troligen bara en tillfällig korrektion
Foto: Andrew Harnik/AP/TT
Fed
Trump: Börsraset är Feds fel