Kommentar Dustin backar på den till synes starka bokslutsrapporten. Men nya förvärv på gång och höjd lönsamhet pekar på att e-handlaren är på rätt väg.

Privata Affärer har en köprekommendation på Dustin sedan ett drygt halvår tillbaka. Anledningen är att bolaget har tagit marknadsandelar och höjt lönsamheten vartefter. Verksamheten visar höjda marginaler, vilket också gör att rörelseresultatet ökar med hela 45 procent till 107 miljoner (74) under det sista kvartalet i det brutna räkenskapsåret 2017/2018.

 

Dustin är ju framför allt en e-handlare med företagskunder i första hand och där finns det en strukturell tillväxt när handeln sker alltmer online. Och det handlar inte bara om olika IT-produkter, utan också om tjänster som till exempel molntjänster.

 

Förvärv tillhör också Dustins ständiga agenda och det har under det sista kvartalet varit drivande i försäljningen som steg med över 11 procent under perioden. Men för en gångs skull dippade den organiska försäljningstillväxten genom att backa med 4,7 procent (+12,2) – och det är sannolikt därför som aktiemarknaden reagerar halvsurt genom att sänka aktien trots att rapporten i övrigt var så pass bra på nästan alla andra punkter.

 

Sedan börsintroduktionen 2015 har tolv förvärv genomförts och nu vill Dustin göra en nyemission på cirka 700 miljoner för att skaffa sig finansiella muskler till ytterligare företagsköp. Nyligen blev villkoren klara och det innebär att för var sjunde aktie kan aktieägarna teckna en ny aktie för 63 kr.

 

Som Privata Affärer ser det är det ett ganska enkelt val att teckna nya aktier om du är aktieägare. Dustin har under lång tid visat upp en bra tillväxt och en ökad lönsamhet – något som det senaste kvartalet visas av en bruttomarginal som ökade till 16,5 procent (14,3).

 

Sedan vårt köpråd i februari har aktien gått upp med cirka 10 procent, men vi ser ytterligare potential. Ökad lönsamhet i kombination med att förvärvsaktiviteten kommer fortsätta med stärkta finanser gör att Dustin bör ha en potential att öka minst lika mycket under de kommande sex till tolv månaderna.

 

Att bolaget höjer utdelningen till 3,10 kr (2,80), vilket innebär en direktavkastning på 3,6 procent, är också ett stort plus i kanten.

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Tre mindre bolag i bra lägen just nu
Börsen
Veckans uppgångssvit bröts på fredagen
Fonder
Här är proffsens favoritfonder
Foto: Anders Wiklund/TT
Guldpriset nära femårshögsta efter oljefartygsattackerna
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Foto: istockphoto
Biotech
Carnegie: Framtidens läkemedel ett investeringscase"Ett intressant läge för en exponering"
14/6
Trading Direkt om fartygsattackerna utanför Oman
Goldman Sachs: Lupe köpvärd efter oljeprisraset
Inflation
Inflationen nu i linje med Riksbankens prognos
Notering
Då noteras TratonScanias moderbolag värderas till mellan 145 och 177 miljarder
Foto: istockphoto
Fonder
Läge för bottenfiske i PakistanKraftig vändning uppåt efter ny stram budget
Bostad
FI: Amorteringskravet har inte hindrat unga att köpa bostad
Olja
Lugnare på oljemarknaden efter gårdagens rusning
Foto: istockphoto
Aktie
Robur: Positivt att Kinnevik stoppade avyttringen av Millicom
Fonder
Ränte- och globalfonder lockade spararna i börsturbulensen
Foto: istockphoto
Barnspar
Svenskarna höjer sitt sparande till barnenMen många sparar fortfarande utan avkastning
Fonder
Fondavgifterna fortsätter sjunkaAllt fler väljer lågprisfonder
Bostad
SCB: Här stiger villapriserna mest
Aktie
Norska rederiets aktie upp 9 procent efter torpedattacken
Foto: istockphoto
Pension
Ny pensionstjänst erbjuder lättare och säkrare prognoser
Intervju
Kinneviks vd: Fick inte tillräckligt bra bud på Millicom
Aktie
Nordic Capital sålde storpost i Munters med 10 procents rabatt
Aktieråd
Tre färska aktieråd
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Kinnevik kovänder - säljer inte innehavet i Millicom
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Analytiker: Speciell situation i storblankade JM-aktien
Sobi pekas ut som uppköpskandidat efter miljardförvärvet
Notering
Mentice en hälsosam chansaktie att tecknaTunga ankarinvesterare bäddar för bra start