Analyser Flygbolaget Norwegian Airs aktie sjönk med över 10 procent i Oslobörsens tisdagshandel. Nordea har halverat sin riktkurs till 0,50 norska kr, och HSBC vill inte vara sämre. Den brittiska banken har sänkt sin riktkurs till 0:30 norska kronor från 1,10 norska kr.

”Om bolaget misslyckas få in finansiering, så kommer det vara insolvent. Om det lyckas, kommer aktiekapitalet att späs ut”, är HSBC:s övergripande slutsats.

Läget för Norwegian är ännu mer osäkert än för de flesta konkurrenterna i en just nu sällsynt krisande flygindustri, menar HSBC i sin analys i vilken rekommendationen minska upprepas.

”Imponerande framgångar”

Saken beror på den bana av komplexa finansiella omstrukturering som bolaget tvingats slå in på, en bana som banken spår kommer fortsätta för att bolaget över huvud taget ska kunna överleva vintern.

HSBC menar att Norwegians ledning hittills åstadkommit imponerande framgångar i fråga om det omtalade konverteringsprogrammet. Obligationsägare och leverantörer praktiskt taget gått med på att ta emot aktier i stället för att försätta bolaget i konkurs genom att omöjliggöra för bolaget att säkra livsnödvändig kreditgaranti värd 2,7 miljarder norska kr från norska staten.

Men faktumet att bolaget kommer bli insolvent utan mer stödåtgärder senast första kvartalet 2021 gör läget mycket svårbedömt för Norwegian och aktien, skriver HSBC.

Stor utspädning

”Vi har ingen klar uppfattning om bolaget kommer lyckas komma åt likviditet och kapital för att överleva vintern. Men en sak som tycks stå klart, som förklarat i delårsrapporten för det andra kvartalet, är att insolvens inträffar om inga nya pengar kommer in”, skriver HSBC.

Om Norwegian nu de facto lyckas säkra en ny kapitalinfusion kommer denna få en högst utspädande verkan för de tidigare aktieägarna.

”Norwegian har gjort det väldigt bra som lyckats hålla en konverteringskurs på 4 norska kr per aktie. Vi är dock osäkra på om det kommer vara hållbart, och det faktumet bör späda ut ytterligare om väl nytt kapital kommer in”, skriver banken.

Norwegians handlade kurs på tisdagen var 1,09 norska kr.

Chatt
Hernhag: Två favoriter bland investmentbolagen"En aktie värd att titta närmare på just nu"
Placera
Så lyckas du med förhoppningsbolagExperten ger ett hett aktietips
Event
Chefredaktören: Nu kan vi anordna placeringskvällar igenStora Placeringskvällen i åtta städer
Börsen
Uppåt på fredagsbörsen
Rapport
Något bättre tillväxt än väntat för Autoliv
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Hexpol återtar utdelningenÅterbetalar permitteringsstödet
Rapport
Sämre än väntat för Veoneer
Analyser
Här är fredagens köprekar
Pension
Så mycket ökar pensionerna nästa år
Rapporter
Kolla hur det går för fredagens rapportbolagHär är hela listan
Notering
Något nedåt för Offentliga Hus i premiären
Rapport
Starkt resultat från Electrolux"Uppdämd efterfrågan bakom lyftet"
Rapport
Vinstfest för NordeaSlog förväntningarna med råge
Rapport
Thule krossade förväntningarnaNettoomsättningen ökade mer än 50 procent
Rapport
Dometic höjde omsättningen
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Lite bättre än förväntat för omsorgsbolaget
Rapport
Pandox bättre än väntat"Återhämtning på hotellmarknaden"
Rapport
ABB spår utmanande kvartal
Rapport
Ica prickade förväntningarna
Rapport
Odd Molly vände till vinstFunderar på att dela upp bolaget
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Betsson klart bättre än väntat"Kasino lockar även efter nedstängningarna"
Rapport
Bättre än väntat för EpirocFöreslår en andra utdelning
Foto: Henrik Montgomery/'TT
Rapport
Intrum i linje med förväntningarna
Foto: istockphoto
Asien
Stilla på Asiens börser
Foto: AP/TT
Wall Street
Vändning till plus i New York