Placera Marknaden är fångad mellan exponentiell smittspridning och massiva stimulanser. De sistnämnda lyfter sannolikt riskfyllda tillgångar och den ekonomiska utvecklingen. Men effekterna på den underliggande ekonomin är okända. Så länge som det pågår behåller Nordea neutral allokering för aktier. Och bäst är de amerikanska.

Det framgår av Nordeas strategi för april, Global Asset Allocation Strategy, med rubriken Prövande tider.

Det blir en snabb recession med en likaledes snabb återhämtning, anser Nordeas chefsstrateg Johan Larsson, som är ansvarig för månadsstrategin. Recessionen är ”självvald”, fast motiverad, och den blir djupare än någonsin under finanskrisen för över tio år sedan. Och vinsterna kommer att falla.

”Ekonomisk data, särskilt i utvecklade länder, kommer att se mycket dyster ut framöver. För närvarande prissätter marknaden mer än ett års vinsttapp, men det finns helt klart risk för en överkorrigering på nedsidan”, skriver han i strategin.

Fördel amerikanska bolag

Den neutrala aktieallokeringen har övervikt USA och Hälsovård och undervikt Japan. Situationen i världen talar fortfarande för amerikanska bolag, anser Johan Larsson. Men volatiliteten på aktiemarknaderna blir fortsatt hög.

Sektorsvis behålls övervikten i Hälsovård, samt undervikt i Kraftförsörjning.

För Nordeas räntestrategi för april gäller fortsatt övervikt tillväxtmarknader. Räntan på statsobligationer är låg och Nordea räknar med att den fortsätter att vara på låga nivåer, och behåller därför övervikten i tillväxtmarknadsobligationer och undervikt i statsobligationer.

Påverkar valet

I USA blir inbromsningen i ekonomin sannolikt den kraftigaste hittills, och Johan Larsson också tror kan leda till någon slags påverkan på det amerikanska valet i november.

En väsentlig fråga är vilka de långsiktiga effekterna av covid-19-epidemin blir. Kanske den viktigaste blir om pandemin leder till ett ökat globalt samarbete – eller tvärtom – en ökande de-globalisering och ökande självförsörjning.

Några andra möjliga utvecklingsfåror i pandemins spår är miljön, sentimentet kring övervakning, och inte minst, attityderna till resande.

Gästkrönika
Förvaltaren: Därför lockar företagsobligationer i krisen
Chatt
Hernhag: Sex svenska tech-favoriter"Bästa norska bolaget svindyrt"
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Vändning uppåt efter Trumps Kina-besked
Foto: istockphoto
Bostad
Danske: Förstärkt uppgång på bopriser i Stockholm i maj
Börsen
Uppgångssviten bruten
Foto: istockphoto
Aktier
Spararna fiskade i kurskollapser i majMillicom och SBB bland de mest köpta
Insider
Balders finanschef och ekonomidirektör häktade
Analys
Pareto: Stark efterfrågan på modern mat-teknologi"Köp fukthanteringsbolaget"
29/5
Trading Direkt: Tre investeringar som fångar datatrenden
Bostad
Regeringen vill slopa uppskovsräntan
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens köprekar
Rapport
Oscar Properties sålde endast en bostadOmsättningen rasade under kvartalet
Rapport
Elekta slog förväntningarna
Rapport
Sämre än väntat för MekonomenSpår uselt andra kvartal
Trump
Trump slår tillbaka mot TwitterSkriver under exekutiv order
Aktie
SEB föreslår slopad utdelning
Foto: istockphoto
Fonder
Techfonderna på modet igenVinsthemtagningar i Ryssland efter rekylen
Placera
Överviktar amerikanska och asiatiska aktier"Viruset trycker på hållbarhetsvågen"
Börsen
Strategen: Så mycket ska USA-börserna upp i sommar
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
IPO
"Fem varningsflaggor inför nanotech-bolagets IPO""Tveksamma incitament"
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Analys
DNB: Minskad risk kring Tele2
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Hemnet: Prisrekyl i Stockholm trots försiktiga köpare
Aktie
SAS vd: Ingen v-formad återhämtning för flygbranschenLägre efterfrågan "det nya normala"
Foto: Jana Eriksson
Analys
SEB: Byggmax ökar när resor minskar