Placera De fullskaliga konsekvenserna av covid-19 är svåra att överblicka vilket fortsatt skapar stor osäkerhet. Trots den stora osäkerheten har aktiemarknaden fortsatt uppåt, skriver Nordea i sin marknadsanalys för augusti och rekommenderar fortsatt en neutral allokering mellan aktier och obligationer.

Efter den senaste tidens starka kursutveckling anser banken att det finns begränsad uppsida i det korta till medellånga perspektivet och tror att börsen kan komma att röra sig mer sidledes framöver.

”Den aktuella värderingen är fortsatt mycket ansträngd, både i absoluta tal och historiskt sett. Om vinsterna lyckas återhämta sig på det sätt som marknaden förutspår kommer värderingen att rätta till sig och landa på en nivå som ligger mer i linje med hur det sett ut historiskt”, enligt Nordea.

Vidare skriver banken att aktiemarknaden relativt andra tillgångar fortfarande ser attraktiv ut, men det förutsätter att vinsterna återhämtar sig och att räntan inte oväntat letar sig till klart högre nivåer.

Den fortsatta virusutvecklingen anses var svår att sia om, men eventuella nedstängningar förväntas vara mer lokala än de globala nedstängningar vi fick se i mars och april. Eventuella stimulanser kommer även på marginalen vara lägre framöver.

Förbättrad likviditet, dämpad volatilitet, flöden och positioneringen bland institutionella förvaltare noteras dock som uppsidesrisker till scenariot som kan göra att börsen tar ytterligare ett kliv upp.

Regionalt föredras USA, som överviktas enligt analysen, samtidigt som Japan underviktas.

Bland sektorer premieras råvarubolag och IT-sektorn, samtidigt som Nordea anser att man bör vikta ned dagligvaror och kraftförsörjning.

Fondeer
Fastighetsfonder gör comeback
Riksbanken
Klockan 0930: Räntebesked från RiksbankenVäntas sitta still i båten
Asien
Mest nedåt i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Virusoro sänkte Wall Street
Börsen
Chefsstrategen: Börsen kommer fortsätta uppåt"Rekylen blir inte långvarig"
Bank
SEB en av de banker som nämns i läcka
Krönika
Hernhag: Räntemarknaden den största bubblan på decennier
Börsen
Blytung måndag på börsen
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltaren: Reformer bäddar för intressanta placeringsmöjligheter"Brasiliansk ekonomin överraskar positivt efter pandemin"
Budgeten
Andersson: "Ny arbetslinje" ska ta Sverige ur krisen"Budgeten ger 75 000 nya jobb"
Budgeten
"Historisk skuldsättning utan att lösa problemen"M riktar kritik mot budgeten
Budgeten
Analytiker: Inte så expansiv budget som man kan tro"Mycket bara tillfälliga åtgärder"
Analyser
Dubbelsänkning för Bravida
Höstbudgeten
Budgeten: Reformer för över 100 miljarder nästa år
Foto: Anders Wiklund/TT
Budgeten
Budgeten: Mycket positivt för plånboken
Notering
Nykomlingen rusar på First NorthImplantica steg som mest 70 procent över teckningskursen
Aktietips
DI: Dustin har uppsida på 40 procent
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens analyser
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Swedbank: Bostadsrätten intressant investering - men var försiktig
Aktietips
Fyra heta köptipsOch två aktier du kan vänta med
Aktietips
AFV: Tobii kan bli en kursdubblare
Bank
Nordea nämns i ny penningtvättshärva
Aktier
Sparekonomen varnar för dubbelsmäll i investmentbolagRabatterna krymper och premierna stiger
Chatt
Hernhag: Fyra aktier att öka i och behålla på sikt"Två bra barnaktier"
Foto: Shutterstock
Råvaror
UBS: Guld kan stiga mot 2.100 dollar nästa år