Analys Nordea upprepar sin köprekommendation för livekasinoleverantören Evolution som stiger klart mest i OMXS30 under tisdagen.

Banken sänker samtidigt sin riktkurs för Evolution till 1.625 kronor från tidigare 1.677 kronor, vilket motsvarar en uppsida om över 80 procent räknat mot förmiddagens kursuppgång om närmare 5 procent.

I analysen skriver Nordea att man förväntar sig ”ännu ett starkt kvartal” med intäkter runt 378 miljoner euro för det tredje kvartalet, en ökning med 37 procent på årsbasis, främst drivet av segmentet Livecasino som förväntas växa med 42 procent årligen till 305,6 miljoner euro.

Vidare ser banken en stark aktivitet i både Asien och USA där förväntan är en tillväxt om 13 respektive 15 procent (q/q).

Trots ett visst inflationstryck förväntar sig Nordea att Evolutions ebitda-marginal ökar till 69,7 procent under det tredje kvartalet (69,3 procent Q2 2022), i linje med Evolutions helårsguidning om 69–71 procent.

Banken förväntar sig att den övergripande iGaming-marknaden kommer att prestera relativt bra i en eventuell lågkonjunktur, med lägre volymer men med en fortsatt stark aktivitet.

Nordea lyfter den senaste tidens insynsköp från toppchefer där måndagens köp på över 100 miljoner kronor från vd Martin Carlesund sticker ut, något som bidrog till aktiens 7,5 procentiga lyft i måndagshandeln.

Vidare argumenterar banken att analytikerkonsensus vad gäller Evolution historiskt har varit för konservativt. Evolution har slagit konsensus vad gäller intäkter 18 av de 22 senaste kvartalen, en trend Nordea tror kommer att fortsätta framöver.

Nordea har lagt sig 7 procent över konsensus vad gäller försäljning och ebitda för 2023, och 12 respektive 14 procent för 2024.

Riktkursen är satt efter en förväntad 15x 2023 års P/E.