Inflation Inflationen i OECD-länderna har förblivit låg i tio års tid trots en sjunkande arbetslöshet, men man ska inte räkna ut inflationen för evigt. Det skriver den franska investmentbanken Natixis i en analys.

”Bristen på inflation trots en återgång till full sysselsättning gör att OECD-länderna gynnas av låga räntor och låga räntebetalningar. Men kan vi tro att inflationen kommer att försvinna permanent? Troligen inte, eftersom inflationen kan komma tillbaka till följd av en återgång till en mer arbetstagarvänlig politik på arbetsmarknaden, energiomställningen och behovet av en inflationsskatt för att stabilisera skuldnivåerna”, skriver de.

Enligt Natixis beror den låga inflationen till stor del på att löntagare tappat mark, vilket lett till en ökad ojämlikhet och svag utvecklingen av köpkraften.

”Det är därför troligt att det kommer en politisk reaktion mot den skeva inkomstfördelningen för löntagare, en återgång till en mer arbetstagarvänlig politik på arbetsmarknadsområdet, en högre ökningstakt för arbetskraftskostnaderna och därmed en stigande inflation”, skriver de.

Ytterligare något som skulle kunna lyfta inflationen är energiomställningen till förnyelsebara energikällor, som i dagsläget endast står för en mindre del av energin i världens största ekonomier. Priset för förnyelsebar energi är i dag konkurrenskraftigt, men med enbart förnyelsebar energi måste kapaciteten vara betydligt högre än efterfrågan på grund av den tillfälliga naturen för produktionen (av exempelvis sol- och vindkraft) och produktionen måste lagras.

”Detta ökar kostnaderna markant och bör därför väntas öka energipriserna”, skriver Natixis som pekar på att energipriserna på lång sikt ökat mer än inflationen i stort.

Slutligen skulle inflationen kunna stiga om högre realräntor kommer att kräva högre inflation för att stabilisera skuldsättningen. I dagsläget är realräntorna klart lägre än den reala tillväxten, vilket stabiliserat skuldsättningen, men skulle det omvända inträffa skulle skuldsättningen stiga, vilket endast en högre inflation skulle kunna förhindra.

 

Gästkrönika
Förvaltaren: Marknaden ser ljuset i tunneln på coronakrisen”Perhaps the end of the beginning”
Foto: Shutterstock
Placeringar
WisdomTree: Kina säker hamn i coronakrisen”Studsar tillbaka till normal nivå under andra kvartalet”
Krisen
EU vill förlänga inreseförbud till 15 maj
Börsen
Nedåt på Stockholmsbörsen
Analyser
Här är onsdagens färska köprekar
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Mäklarstatistik: Små prisrörelser i mars
Aktie
Norwegian lägger fram krisplanBeslut på extrastämma 4 maj
Aktie
DI: Volvo nära slopa även ordinarie utdelning
Aktie
Essity ska producera ansiktsmaskerStäller om produktionen
Analys
DNB: Satsning på specialstål kan lyfta SSAB:s marginalerInleder bevakning med köprekommendation
8/4
Healthcare Direkt: Fondförvaltaren om covid-19
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Skatteåterbäringen
Nu betalas 16,5 miljarder ut i skatteåterbäring
Aktie
Svenskarnas hamstring gav tvåsiffrigt försäljningslyft
Aktie
Swedbank flaggar för kreditförluster på 2,2 miljarderRäknar med förlust första kvartalet
Krisen
SN: BNP faller 5 procent i ett optimistiskt scenarioMen i värsta fall faller BNP tvåsiffrigt
Rapport
Nobina nära halverade resultatet i fjärde kvartalet
Aktie
Cloetta: Lösgodis lockar inte i coronatiderSer kraftigt minskad efterfrågan
Aktie
Embracer tog in 1,6 miljarderRabatt på 5,3 procent
Rapport
Assa Abloys resultat föllSläpper preliminära kvartalssiffror
Foto: Henrik Witt/TT
Aktie
Opus varnar för covid-effekter
Utdelningar
Över 100 bolag har ändrat sina utdelningsförslag
Börsen
Ny podd: Ljuspunkter i börsmörkret
Foto: Shutterstock
Aktietips
Swedbank stuvar om i fokusportföljenTvå aktier kastas ut – två tas in
Foto: Johanna Norin/TT
Aktie
Ingen utdelning alls från Sandvik
Pension
Pensionsbolagen vädjar: Stoppa ändrade flyttreglerSparekonomer: Att skylla på coronapandemin är skamligt, orimligt och pinsamt