MTG-aktien har inte följt med marknadens utveckling i övrigt hittills i år, noterar SEB, som ser tre huvudsakliga förklaringar till detta.
En är att MTG inte har gynnats av en sektorrotation till cykliska aktier, en annan att det har varit en oro kring omförhandlingarna av sändningsrättigheterna för Champions League. Viktigast är dock ett svagt resultat för e-sports- och gamingdelen MTGX för det första kvartalet.
Sektorrotationen kan MTG inte göra mycket åt, resonerar SEB, men rättigheterna till Champions League är nu säkrade till bättre villkor än väntat. Vad gäller MTGX tror banken på en förbättring.
”Vi tror att framsteg för MTGX kan bli en annan ‘trigger’. Potentialen är betydlig och återspeglas inte fullt ut i våra estimat”, skriver SEB.
Banken räknar med att kostnadstrenden för MTGX kan komma att vändas redan i det andra kvartalet, och att enheten inklusive Innogames kan bli lönsam under det fjärde kvartalet 2017.
SEB höjde rekommendationen för MTG till köp, från tidigare behåll, den 18 maj.