Analys Telias resultat i den svenska verksamheten väntas vara under fortsatt press, bolagets skuldsättning är hög och värderingen är oattraktiv, enligt Morgan Stanley.

Det framgår av en analys där investmentbanken nedgraderar Telia till undervikt (jämvikt) och sänker riktkursen till 38 kr (45).

Morgan Stanley menar att den svenska verksamheten, som står för omkring 47 procent av bankens värdering av Telia, och utsikterna för denna är den främsta faktorn som påverkar sentimentet kring aktien.

För åren 2019 och 2020 räknar Morgan Stanley med att ebitda-resultatet i Sverige sjunker 3 procent respektive 1 procent.

”Vi ser mer stabila inhemska verksamheter hos andra nordiska operatörer, som hos Telenor, Elisa och Tele2”, skriver Morgan Stanley.

I analysen tar Morgan Stanley också upp att Telias förvärv av Bonnier Broadcasting och Get har bidragit till en ökad skuldsättning, vilket enligt banken utgör ett riskmoment vad gäller utsikterna för utdelningen.

”Utdelningen täcks av kassaflödet under 2020, men den nya ledningen kan verka för en snabbare sänkning av skuldnivån, vilket indikerar en viss risk för en justering av utdelningsnivån”, skriver banken.

I onsdagens öppningshandel på Stockholmsbörsen gick Telia ned 0,6 procent till 40,20 kr. Tele2 hade samtidigt backat 1,8 procent till 139,60 kr.

 

Chatt
Hernhag: Fyra tillväxtfavoriter i tech-sektorn
Foto: istockphoto
Investeringsbluff
FI: Tillåt aldrig fjärranslutning till datornFlera nya investeringsbedrägerier
Börsen
Stark fredagsbörs
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska rekommendationer
Rapport
Bratt: Utdelningen överskuggar sämre delar av rapporten
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Rapport
Ericssons resultat klart sämre än väntatMen utdelningen höjs oväntat mycket
24/1
Trading Direkt: Experten om raset i Ericsson
Aktie
Vinstvarning från KabeAktien rasar på börsen
Notering
Train Alliance mot First NorthSpiltan och Prior Nilsson bland ankarinvesterarna
Pension
Var tredje vet inte hur de ska ta ut tjänstepensionenSnabbt uttag kan få långtgående konsekvenser
Rapporterna
Sparekonomens förväntningar på börsjättarnas rapporter
Asien
Försiktig uppgång i AsienHelgstängt i Kina
Bolån
Här är bankerna som INTE höjt boräntan
Sektor
Pareto nedgraderar fastighetsbolag efter kursrallyFabege enda bolaget med köprek
23/1
Healthcare Direkt: Viktiga hållpunkter i sektorn i år
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
Rekordlågt elpris
Analys
Pareto: Forskningsbolagets kursras en överreaktion
Boränta
SBAB: Trend från 1300-talet talar för låga boräntor
Aktier
Tre färska aktieråd
Aktie
Collector kallas upp till FI
Foto: Rodrigo Reyes Marin / Zuma Press / TT
Placera
Kapitalförvaltaren: Köp japanskt i år"Årets sommar-OS god anledning investera i Japan"
Foto: Shutterstock
Fonder
Vissa ETF:er avlistas på NasdaqSista handelsdag blir 30 januari
Analys
Analys: Värderingen speglar inte riskerna
Aktie
Stora Enso skriver upp värdet på skogstillgångarna
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Analys
Analys: Begränsad effekt av MTG:s uteblivna avtal