Analys Telias resultat i den svenska verksamheten väntas vara under fortsatt press, bolagets skuldsättning är hög och värderingen är oattraktiv, enligt Morgan Stanley.

Det framgår av en analys där investmentbanken nedgraderar Telia till undervikt (jämvikt) och sänker riktkursen till 38 kr (45).

Morgan Stanley menar att den svenska verksamheten, som står för omkring 47 procent av bankens värdering av Telia, och utsikterna för denna är den främsta faktorn som påverkar sentimentet kring aktien.

För åren 2019 och 2020 räknar Morgan Stanley med att ebitda-resultatet i Sverige sjunker 3 procent respektive 1 procent.

”Vi ser mer stabila inhemska verksamheter hos andra nordiska operatörer, som hos Telenor, Elisa och Tele2”, skriver Morgan Stanley.

I analysen tar Morgan Stanley också upp att Telias förvärv av Bonnier Broadcasting och Get har bidragit till en ökad skuldsättning, vilket enligt banken utgör ett riskmoment vad gäller utsikterna för utdelningen.

”Utdelningen täcks av kassaflödet under 2020, men den nya ledningen kan verka för en snabbare sänkning av skuldnivån, vilket indikerar en viss risk för en justering av utdelningsnivån”, skriver banken.

I onsdagens öppningshandel på Stockholmsbörsen gick Telia ned 0,6 procent till 40,20 kr. Tele2 hade samtidigt backat 1,8 procent till 139,60 kr.

 

Aktieportföljen
Ny aktie och två vinsthemtag i portföljen
Chatt
Hernhag: Fem tillväxtaktier på fem års sikt
Foto: istockphoto
Aktier
Privatspararnas favoritaktier i februariVolvo och Swedish Match mest nettoköpta aktierna
Bostad
Rekordmånga hoppar över visningen
Börsen
Dystert slut på stark börsmånad
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat i New York
Aktie
Carnegie rekommenderar fettbolaget i "Veckans aktiecase"
26/2
Trading Direkt: Om ränteskräck och techraset
Räntan
Nordea: Dröjer inte länge innan bolåneräntorna höjs
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Pension
Nordea: Bara en av tio vet om pensionen räcker"Detta är en kvinnofälla"
Insiders
Insiders som köpt eller sålt aktier efter rapporterna
Aktieportföljen
Så har det gått för portföljbolagen i veckan
Rapport
Miljarförlust i fjärde kvartalet för Norwegian
Börsen
Sinande riskvilja i Asien
Foto: Shutterstock
Fonder
Tlllväxtmarknader och teknikfonder lockar spararna i februari
Börsen
Fondchefen: Bubblan kommer att sprängas"Den instabila prisbubblan i alla tillgångsslag kommer att punkteras"
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
"Orealistisk återöppningseufori bakom SAS-rekommendation"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Nordeas styrelse vill återköpa 500 miljoner aktierVill använda aktieåterköp för att dela ut överskottskapital
Rapport
"Hemester" lyfter Kabes resultatÅtergår till utdelning
Bank
Persson: Skadeståndsprocess hade inte varit gratis"Chansen till framgång oerhört låg"
Foto: Shutterstock
Analys
ABG: Stor potential för fortsatt tillväxtresa för Sinch"Men ytterligare en emission krävs före nästa förvärv"
Analys
DNB sätter köp på Castellum trots höjd risk inför ordförandevalet
Rapport
Elekta bättre, men lägre resultat än väntat
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar