Bank Om Swedbank når en överenskommelse med myndigheter på penningtvättsområdet, vilket kan komma att ske i början av nästa år, skulle det kunna agera trigger för hela den nordiska banksektorn att uppvärderas.

Det bedömer Morgan Stanley i den analys där investmentbanken höjer sin rekommendation för Swedbank till övervikt och där SEB fick sänkt rekommendation till undervikt.

Morgan Stanley anger Swedbank som sitt nya förstahandsval i den nordiska banksektorn.

Investmentbanken bedömer att marknaden räknar med att Swedbank kommer att få penningtvättsrelaterade böter på i storleksordningen 2,6-3,5 miljarder dollar. Det skulle i så fall vara den största boten hittills på området, betonar Morgan Stanley.

I analysen sänker Morgan Stanley sina vinstestimat i sektorn med 5-7 procent för 2019-2020 mot bakgrund av lägre räntenettotillväxt.

”Bolånemarginalerna har sjunkit i Sverige under närmare två år, och vår tracker indikerar en fortsatt försämring i juli/augusti”, skriver investmentbanken som samtidigt tror på en mindre positiv volymeffekt.

Med tanke på att Swedbank har över 20 procents marknadsandel i Sverige bedömer Morgan Stanley dock att pristrycket för banken kommer att vara hanterbart, och att analytikernas avkastningsförväntningar för i år och nästa år är realistiska.

”I ett läge när lönsamma affärsmodeller är sällsynta i Europa anser vi att aktien är för billig”, skriver Morgan Stanley som höjer riktkursen för Swedbank från 171 till 175 kr och som utnämner aktien till ny favorit i sektorn, ”new top pick”.

Swedbank-aktien stängde på 140 kr i fredags och har fallit med 29 procent sedan årsskiftet.

Morgan Stanleys rekommendationssänkning för SEB motiveras med ökat pristryck och att den makroekonomiska miljön bromsar. Därför kan banker med den högsta tillväxttakten riskera att inte leva upp till krävande förväntningar från marknaden. Investmentbanken sänker sin riktkurs från 101 till 95 kr för SEB. Aktien stängde på 92,10 kr i fredags.

Beträffande Handelsbanken och Nordea ser Morgan Stanley risk kring utdelningarna. Båda dessa banker behöver fokusera mer på kostnaderna, anser investmentbanken.

* För Nordea sänker Morgan Stanley riktkursen, från 87 till 78 kr. Rekommendationen jämvikt upprepas.

* För Handelsbanken sänks riktkursen från 99 till 92 kr. Undervikt upprepas.

* För DNB sänks riktkursen från 195 till 184 norska kr. Överviktsrekommendationen står fast.

* För Danske Bank sänks riktkursen från 143 till 109 danska kr. Jämvikt upprepas.

Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Analys
HSBC: SAS-aktien är "översåld"Står fast vid köprekommendation
Börsen
Blytung tisdag på börsen
Analyser
Här är dagens färska köprekar
Fonder
Proffsens favoritfonder i 43 kategorier
Aktietips
Här är Swedbanks nya sektorfavorit
Bank
Nu kan Nordeas kunder se sitt personliga koldioxidavtryckBaseras på kortanvändning
Foto: Jennifer Glans/Pensionsmyndigheten/TT
Premiepensionen
Dags för årets miljardregn över pensionsspararna
10/12
Trading Direkt: Makrotung veckaOch negativ signal för S&P500
Notering
Så går det för förrådsbolaget i premiären24Storage blev kraftigt övertecknad
Fonder
Spararna tankar aktiefonderGlobal- och Sverigefonder lockar mest
Foto: Shutterstock
Barometer
Tungt slut på 2019 för teknikföretagen
Asien
Nervösa börser i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Nedgångar på Wall Street
Aktie
Båtmotorbolaget byter namn
Makro
Veckan späckad med makrobesked
Aktier
Norska daytraders favoritaktie är svensk
Krönika
Hernhag: Fastighetsmarknaden är för hetInte läge att öka positionerna
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens aktierekar
Fonder
SPP gör alla fonder fossilfria
Aktie
Moberg Pharma rasar på börsen"Förvånande" utfall i studie
Bostad
Fler tror på starkare boprisutveckling
Aktietips
DI: Möjligheterna i Gränges större än nedsidanTidningen rekommenderar köp
Aktietips
Tre aktier att köpaOch fyra aktier du kan vara utan
Aktie
Oscar Properties förlänger teckningsperiodenBara 70 procent har hittills tecknats
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Mäklarstatistik: Bostadsrättspriserna föll något i november