Bank Om Swedbank når en överenskommelse med myndigheter på penningtvättsområdet, vilket kan komma att ske i början av nästa år, skulle det kunna agera trigger för hela den nordiska banksektorn att uppvärderas.

Det bedömer Morgan Stanley i den analys där investmentbanken höjer sin rekommendation för Swedbank till övervikt och där SEB fick sänkt rekommendation till undervikt.

Morgan Stanley anger Swedbank som sitt nya förstahandsval i den nordiska banksektorn.

Investmentbanken bedömer att marknaden räknar med att Swedbank kommer att få penningtvättsrelaterade böter på i storleksordningen 2,6-3,5 miljarder dollar. Det skulle i så fall vara den största boten hittills på området, betonar Morgan Stanley.

I analysen sänker Morgan Stanley sina vinstestimat i sektorn med 5-7 procent för 2019-2020 mot bakgrund av lägre räntenettotillväxt.

”Bolånemarginalerna har sjunkit i Sverige under närmare två år, och vår tracker indikerar en fortsatt försämring i juli/augusti”, skriver investmentbanken som samtidigt tror på en mindre positiv volymeffekt.

Med tanke på att Swedbank har över 20 procents marknadsandel i Sverige bedömer Morgan Stanley dock att pristrycket för banken kommer att vara hanterbart, och att analytikernas avkastningsförväntningar för i år och nästa år är realistiska.

”I ett läge när lönsamma affärsmodeller är sällsynta i Europa anser vi att aktien är för billig”, skriver Morgan Stanley som höjer riktkursen för Swedbank från 171 till 175 kr och som utnämner aktien till ny favorit i sektorn, ”new top pick”.

Swedbank-aktien stängde på 140 kr i fredags och har fallit med 29 procent sedan årsskiftet.

Morgan Stanleys rekommendationssänkning för SEB motiveras med ökat pristryck och att den makroekonomiska miljön bromsar. Därför kan banker med den högsta tillväxttakten riskera att inte leva upp till krävande förväntningar från marknaden. Investmentbanken sänker sin riktkurs från 101 till 95 kr för SEB. Aktien stängde på 92,10 kr i fredags.

Beträffande Handelsbanken och Nordea ser Morgan Stanley risk kring utdelningarna. Båda dessa banker behöver fokusera mer på kostnaderna, anser investmentbanken.

* För Nordea sänker Morgan Stanley riktkursen, från 87 till 78 kr. Rekommendationen jämvikt upprepas.

* För Handelsbanken sänks riktkursen från 99 till 92 kr. Undervikt upprepas.

* För DNB sänks riktkursen från 195 till 184 norska kr. Överviktsrekommendationen står fast.

* För Danske Bank sänks riktkursen från 143 till 109 danska kr. Jämvikt upprepas.

Foto: istockphoto
Rapportsäsongen
Analytikerna inför rapporterna: Svagare konjunktur men ingen katastrof"Svenska bolag får draghjälp av svag krona"
Börsen
Trevande handel inför rapporterna
IPO
IPO: Transcendent Group tecknades till 175 procent
Analyser
En ny och flera upprepade köprekar bland analyserna
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
Kepler: För optimistiska vinstestimat för JM"Ny bokföringsmetod får negativ effekt på nyckeltalen"
Insiders
Störste ägaren ökar stort i Dustin
Rapporter
Här är analytikernas fokus inför torsdagens rapporter
Sektor
Räkna med svaga rapporter från bankerna
Foto: Leo Sellén/TT
Aktie
Actic gör nedskrivning på 280 miljoner
Spara
Här får du högst sparränta
Asien
Blandat på Asiens börser
Fonder
Sparekonomen varnar för bottenfiske i Turkietfonder
Hjälp oss utse Årets Bank 2019
Foto: istockphoto
Analyser
Fem färska köprekar
Analys
Pareto ser 200-procentig uppsida i Pledpharma
Aktie
XXL vinstvarnar och ska ta in pengar
Foto: Bertil Ericson/TT
Aktie
Då avnoteras Kappahl
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
DNB: Köpläge i Net Ent
Aktie
Kanadensisk hockeylegendar går in i svenskt gamingbolagAktien tokrusar efter beskedet
15/10
Trading Direkt: Oasmias emission och många TA-analyser
Foto: Hanna Franzén/TT
Riksbanken
Ingves: Negativ ränta har tjänat oss väl
Analys
Deutsche Bank: Därför förtjänar Boliden högre riktkurs
Rapporter
Nu kommer rapporternaHär är datumen du måste ha koll på
Placera
Hernhag: Låt sagan om schackspelet visa vägen för din aktieportfölj
Fonder
Här är proffsens favoritfonder inom 43 kategorier
Aktietips
Tre heta köptipsOch några aktier du kan vara utan
Aktietips
DI: Stor tillväxtpotential i Better CollectiveTidningen rekommenderar köp