Analys Morgan Stanley bedömer att både Europa och Kina utgör cykliska risker för fordonssektorns resultatutveckling under 2019.

”Vi tror att konsensusförväntningarna om stigande marginaler kommer att visa sig vara för optimistiska”, skriver Morgan Stanley i en analys för den europeiska sektorn för fordons- och fordonsrelaterade aktier (Autos & Shared Mobility).

I analysen sänker Morgan Stanley rekommendationerna för Autoliv och Veoneer till jämvikt (övervikt) samt drar ned riktkursen för lastbilsföretaget Volvo som de har en underviktrekommendation för.

Autolivaktien har gått starkt jämfört med sektorkollegorna och tillväxtstoryn för 2019/2020 är välkänd, menar Morgan Stanley som håller riktkursen för Autoliv oförändrad på 100 dollar trots den sänkta rekommendationen.

”Vi gillar fortfarande ‘storyn’ kring Autolivs kassagenerering/avkastning, och med högre marginaler än sektorkollegorna kan också riskerna på resultatsidan vara mindre i en nedgång”, skriver Morgan Stanley.

För 2019-2020 räknar investmentbanken med att Autolivs organiska tillväxt har potential att ligga högre än sektorkollegornas, då de vunna marknadsandelarna från Takata kommer in. Detta är dock redan känt i marknaden, tror Morgan Stanley.

Nedgraderingen av Veoneer hänvisar Morgan Stanley till att möjligheten att bedöma Veoneers tillväxt på medellång sikt nu är mer utmanande.

”Visibiliteten för tillväxten 2020 (och därmed trovärdigheten i de långsiktiga målen) är begränsad efter prognosförändringarna i samband med resultatrapporten för det tredje kvartalet 2018, och eftersom 2019 års organiska tillväxt sannolikt inte kommer att accelerera ser utsikterna på kort sikt utmanande ut”, skriver investmentbanken om Veoneer.

 

Aktie
Vinstvarning från XXL
Aktie
Pareto: Överdriven kursreaktion i Hoist
Börsen
Minusdag efter slagig handel
Kommentar
Hög risk för ras i nyintroduktioner
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Bud
Budet på Cherry jackpot för fonder
Aktie
Konsortium lägger kontantbud på Cherry
Foto: istockphoto
Börsen
Flera nya bolag i uppdaterade börsindex
Fonder
"Rätt tid för asiatiska tillväxtmarknader"
Aktie
Nasdaq höjer budet på CinnoberHandeln återupptogs kl 10.40
Foto: Jessica Gow/TT
Rapport
Försäljningsras för MQ
Bostad
Köparnas övertag på bomarknaden ökar
Kurs
Ge bort en aktiekurs i julklapp
Foto: TT/Privata Affärer
Kommentar
Alfredsson: Trots raset finns det hopp om H&M
Aktie
Bostadsutvecklare tokrusade efter handelsstoppFörhandlar om fastighetsförsäljning
Krönika
Hernhag: Tänk om toppen är nådd för inflationen
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Dometicaktien faller efter sänkt rekommendation
Foto: istockphoto
Börsen
"Räkna med nya börsfall"
Sektor
Europeiska e-handlare rasar efter brittisk vinstvarning
Foto: istockphoto
Aktie
Atlant Fonder ensam tecknare i SBB:s emission
Aktie
Upphävd detaljplan sänker SSM
Aktie
Så mycket steg H&M:s försäljning
Aktie
Di: Köp industrikonglomeratet
Affär
Klart: ABB säljer kraftdivisionen till HitachiVärderas till 100 miljarder kr
Räntan
Meningarna går isär om veckans räntebesked
Aktie
Magnolia Bostad förlorar tvistGer negativ resultateffekt