Aktie Efter förvärven av FTZ i Danmark och Inter-Team i Polen för totalt 4,2 miljarder kr behöver Mekonomen stärka finanserna och betala av på en del av lånen. 1,6 miljarder kr ska tas in från aktieägarna genom att sju befintliga aktier ger rätt att teckna fyra nya aktier till kursen 79 kr.

Förvärven nästan dubblar Mekonomens omsättning samt ska ge årliga synergier om 100 miljoner kr med full effekt från och med år 2021. Redan från och med 2019 ska strukturaffären börja öka vinsten per aktie.

Aktien handlades exklusive rätt till teckningsrätter från och med den 28 september. Det motiverade en kursnedgång på 17 procent till ca 122 kr, men efter ett initialt fall dit började kursen återhämta sig trots någon form av vinstvarning.

För samma dag meddelade Mekonomen att rörelsevinsten det tredje kvartalet även exklusive jämförelsestörande poster blir omkring oförändrat. Inräknat förvärvskostnader och andra engångsposter backar med andra ord vinsten. Orsaken är ovanligt varm sommar med stängda verkstäder, valutaeffekter och fler egenägda verkstäder.

Försäljningen kommer under tredje kvartalet däremot att stiga även borträknat effekten från förvärven. Högre intäkter men oförändrat rörelseresultat innebär lägre marginal.

Förvärven har potential att under de kommande åren öka vinsten med över 3 kr per aktie. Lite beroende på hur dyra lånen blir och hur koncernen som helhet utvecklas. I bästa fall kan Mekonomen därmed slå de gamla vinstrekorden runt 12 kr per aktie. Både 2011 och 2015 låg nettovinsten strax därunder.

Att omsättningen per aktie och vinsten per aktie under 2010-talet slutat klättra förklarar att Mekonomens aktiekurs är nere på nivåer från 2007 och 2010. Börjar bolaget prestera för egen hand och verkligen får ihop den nya koncernen på ett bra vis kan aktien börja stiga långsiktigt.

Tror du på bolaget och bara har en liten del av portföljen tecknar du, men det är inte läge att låta Mekonomen utgöra en stor del av portföljen än. Då kan det vara bättre att sälja en del av teckningsrätterna.

Teckningstiden är 3-18 oktober.