Fonder Det har varit en turbulent sommar i Latinamerika. Men trots dramatiska bränder i Amazonas och snudd på ett kaotiskt val i Argentina har både Latinamerika- och Brasilienfonder stått sig någorlunda bra.

Latinamerikafonderna har i snitt tappat cirka 1,51 procent senaste månaden. Med tanke på de genomgripande och dramatiska händelserna på kontinenten borde kanske tappet vara betydligt större.

Valet i Argentina ledde till en kris i relationen med grannlandet Brasilien, som i sin tur plötsligt befann sig i ett skarpt läge gentemot EU på grund av president Bolsonaros hållning till bränderna i Amazonas.

Men börssentimentet är trots allt fortsatt ganska gott i Brasilien, vilket sätter sina spår på Latinamerikafonderna där brasilianska bolag väger tungt.

– Och läget ljusnar ytterligare, menar förvaltaren Kristoffer Eklund, Handelsbanken Brasilien Tema, som senaste månaden tappat 5,1 procent.

Svagare valuta

Det tappet håller på att hämtas igen då fonden senaste veckan haft avkastningen -0,2 procent. Och med perspektivet tre månader har Handelsbanken Brasilien Tema avkastat 9,1 procent. Snittet för Latinamerikafonderna de tre senaste månaderna är också positivt, om än bara 0,68 procent.

– För utländska investerare har valutan varit svagare än vad vi hade väntat oss. Vi trodde att reformer i Brasilien skulle ge kapitalflöden och starkare valuta. För tillfället ser det ut som att handelskrig och global tillväxtoro varit viktigare faktorer. Det är möjligt att bränderna i Amazonas haft viss påverkan på sentimentet men jag tror att det är väldigt begränsat. Ett exempel på detta är att några av de bäst avkastande aktierna återfinns i köttindustrin, säger Kristoffer Eklund.

Mer uppsida

Han tror att det finns mer uppsida i Latinamerika och då framför allt i Brasilien. Det finns många intressanta bolag som är väldigt tidigt i återhämtningsfas efter den långa och djupa recessionen, menar han.

– Samtidigt tror jag att vi kommer se ett fortsatt positivt politiskt klimat med goda chanser för fler reformer efter pensionsreformen. Flera aktuella möjliga reformer som står på tur är en telekomreform, vatten- och avloppsreformerna, samt eventuellt en skattereform senare. Reformer går igenom kongressen i snabbare takt än väntat och vi ser tecken på att de rekordlåga räntorna har fått effekt på bostadsmarknaden, framför allt i São Paulo.

Med fallande räntor och ljusare framtidstro sker även en omallokering från räntor till aktier i lokala marknaden och det flödar för tillfället in mycket pengar. De kraftiga uppgångarna under början av sommaren har avtagit men aktiemarknaden är fortfarande nära toppnoteringar, säger Kristoffer Eklund.

Trots nedgången senaste månaden har Latinamerikafonderna presterat bra sedan årsskiftet. Snittfonden är upp drygt 15 procent sedan den 1 januari i år.

Inte över en kam

Svårigheten med Latinamerikafonder är att det inte går att dra de latinamerikanska länderna över en kam då börsklimat och sentiment skiljer sig stort mellan olika länder.

I Chile har till exempel fallande råvarupriser bidragit till sämre börshumör, enligt Kristoffer Eklund, medan börssentimentet i Mexiko är svagt på grund av marknadens ogillande av president López Obrador.

I tabellen nedan utvecklingen för de bästa Latinamerikafonderna senaste tre månaderna:

Latinamerikafonder 3m %
Snitt: 0,68
   
Janus Henderson Latin American RÛ Acc 3,6
Templeton Latin America A(acc)USD 2,2
NN (L) Latin America Equity P Cap USD 1,8
Danske Invest Latin America K 1,4
Fidelity Latin America A-Dis-USD 1,4
MS INVF Latin American Equity A 1,3
JPM Latin America Equity A (acc) USD 1,2
Stewart Investors Latin Amer A Acc GBP 1,2
Handelsbanken Latinamerika Tema 1,0
T. Rowe Price Latin American Eq A USD 0,8
Nordea 1 – Latin American Equity BP SEK 0,6
AS SICAV I Latin Amer Eq S Acc USD 0,5
Schroder ISF Latin American A Acc USD 0,5
Amundi Fds Latin Amer Eq A USD C 0,5
Barings Latin America A USD Inc 0,3
BNP Paribas Latin America Eq Cl C -0,4
Invesco Latin American Equity A USD Acc -0,6
BGF Latin American A2 -0,8
SEB Latinamerikafond -3,5
Källa: Morningstar 12/9 -19.  

 

 

Chatt
Hernhag: Tre utdelningshöjare med potentialInvesteringen som Hernhag "gjorde en skaplig slant på"
Foto: Hussein-El-Alawi/TT
Inflationen
Prognos: Inflationen i september på treårslägstaLångt under Riksbankens mål
Börsen
Plusstängning på slagig börs
Spara
Så sparar du till barn eller barnbarn
Analys
Deutsche Bank: Autolivs tillväxttakt högre än marknadens
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Boräntan
Nordea sänker bolåneräntorna med 5-20 punkterTremånadersräntan ligger dock fast
Foto: Johan Nilsson/TT
Sektor
Flygsektorn dyker efter uppgifter om höjd tysk punktskatt
Foto: Pressbild
Analys
SEB: Arjo redo för nästa steg efter vändning
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Analys
Carnegie: Storytels streamingintäkter växer med 33 procent
4/10
Trading Direkt: Om retail och resan i H&M
Valuta
Riksbankschef: Risk att kronan försvagas ännu mer
Foto: istockphoto
Råvaror
Oljepriset: Stor prissänkning efter comeback i Saudi
Aktietips
Carnegie: Köpläge i massa- och pappersjätten
Aktie
Analytikernas nya syn på H&M efter rapporten
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
ABG sänker Nibe till "sälj"
Foto: Jessica Gow/TT
Rapport
Ökad förlust för MQ"Förändringsbehovet större än väntat"
Analyser
Här är fredagens aktierekar
Fed
Marknaden hoppas på amerikansk räntesänkningSvag statistik ökar sannolikheten
Asien
Blandat i Asien - Kina fortsatt helgstängt
Foto: AP/TT
Wall Street
Uppåt efter hopp om räntesänkning
Spara
Här är de nya sparräntekungarna
Aktier
Solfeber på OslobörsenNorska sparare har en ny favorit
Foto: Shutterstock
H&M
Sparekonomerna: Starkt besked från H&M
Aktie
JP Morgan: Konsensus för ABB ligger för högt
Bostad
Ännu fler spekulanter tror på högre bopriser
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Aktie
Redburn: Risk för utdelningssänkning i Telia
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostäder
Bomarknaden: Stabilisering av nyproduktionen