Börsen September har bjudit på större volatilitet på de finansiella marknaderna och det är tydligt att det snarare är psykologi än fundamenta som drivit kursrörelserna och det går inte att utesluta fortsatt volatilitet framöver. Det skriver Maria Landeborn, senior strateg och sparekonom på Danske Bank, i ett veckobrev.

”På lång sikt styrs börsen av fundamentala faktorer som kassaflöden och vinsttillväxt, men på kort sikt kan kursrörelserna vara stora av rent psykologiska skäl. Under september har volatiliteten ökat utan någon tydlig, enskild anledning”, skriver strategen, samtidigt som hon lyfter att smittspridningen visserligen ökat i Europa, men att huvudtesen såväl på marknaden som hos Danske Bank är att lokala restriktioner räcker för att få kurvan att vända nedåt igen.

Tekniksektorn har varit på tapeten under den senaste tiden då en ordentlig rekyl tog fart, Maria Landeborn menar dock att det saknas fundamentala orsaker till pressen på sektorn men att psykologiska skäl är desto lättare att hitta.

”Efter att globala IT-aktier stigit nästan 40 procent sedan årsskiftet och värderingarna ökat kraftigt, är det inte så konstigt att vi vid någon tidpunkt får en korrigering och tid för eftertanke. De långsiktiga drivkrafterna för bolagen i form av ökad digitalisering och hög tillväxt är dock intakta. Det talar för en god utveckling på sikt, men den närmaste tiden går det inte att utesluta fortsatt volatilitet”, skriver hon.

De enorma stimulanserna, både finans- och penningpolitiska, i samband med räntor som ligger kring noll i hela den utvecklade delen av världen leder till att det är ont om alternativ till aktier, vilket ger stöd åt värderingarna. Utöver detta konstaterar Maria Landeborn att det är gott om likviditet på marknaden, och likviditeten jagar en avkastning som i princip endast är möjlig på aktiemarknaden eller i mer riskfyllda obligationer.

”Vi ser fortsatt potential i globala aktier det närmaste året och behåller därför en liten övervikt i aktier jämfört med obligationer. Vi föredrar kvalitetsmarknaden USA framför mer cykliska Europa. På räntesidan har vi en övervikt i investment grade-obligationer samt tillväxtmarknadsobligationer, och en motsvarande undervikt i lokala statsobligationer som väntas ge en mycket låg avkastning såväl på kort som på lång sikt”, konstaterar sparekonomen.

Aktiechatt
Hernhag: Fyra långsiktiga miljöfavoriterOch tre intressanta tillväxtaktier
Placera
Chefsstrategen: Nordea överviktar aktier...men tar ner IT till neutral vikt
Aktier
Här är månadens favoritaktier
Börsen
Kort börsdag slutade på plus
30/10
Trading Direkt: Olavis strategi under börsturbulensen
Sektor
Lägre förluster än väntat för amerikanska oljejättar
Krönika
Lundkvist: Därför är USA-valet viktigare för Europa än för Kina
Analyser
Här är fredagens aktierekar
Bostad
Danske: Bostadsrättspriserna fortsatte uppåt i Stockholm
Rapport
Lägre förlust än väntat för SCA
Rapport
Vinstfall för Electrolux ProÄven omsättningen sjönk
Rapport
Lundin Energy prickade förväntningarnaHöjer produktionsprognosen
Aktie
Klart: Volvo säljer UD Trucks till Isuzu
Foto: istockphoto
Asien
Nedåt i Asien
Foto: istockphoto
Rapport
Tech-bonanza i USAJättarna krossade förväntningarna
Foto: Janerik Henriksson/TT
Pandemin
H&M stänger inga butiker i landet efter nya coronaråd
Gästkrönika
Lundkvist: Ny börsoro ger köpläge för den långsiktige
Foto: Shutterstock
Fonder
Månadens fonder: Nu väljer spararna grön energi
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens köprekar
Riksbanken förbereder egen swish-tjänstKontanthanteringen på rekordlåg nivå
Foto: Shutterstock
Placera
Aktiestrategen: Botten nåddes under andra kvartalet"Men frågan är hur snabb och hur kraftfull uppgånger blir"
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Spara
Riksgälden höjer insättningsgarantin
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Boränta
Nordea sänker flera bundna bolåneräntor
Aktie
Actic stänger i TysklandFörlorar 8 miljoner kr per månad