Köpvärd aktieduo

Publicerad 2012-08-13 09:19

Aktieanalys Teliasonera och Billerud är en köpvärd duo, enligt det senaste numret av Börsveckan. Tidningen är samtidigt mer skeptisk till Hexagon, Assa Abloy och Nolato och här blir råden att avvakta.

I fallet Teliasonera är det i första hand utdelningen som lockar Börsveckan till köp. Det finns stora frågetecken för vinsttillväxten i bolaget, inte minst
eftersom det är svårt att veta hur de smarta telefonernas framfart kommer att
påverka abonnenternas beteende och därmed operatörernas intäkter.

”Teliasonera är inget man springer benen av sig för kurspotentialen. Utdelningen känns däremot säker och attraktiv alltjämt. Det är inte fy skam”, skriver tidningen.

Börsveckan har även tittat på de skandinaviska operatörskollegorna Telenor och TDC och kommit fram till att det är bäst att avvakta i båda fallen.

Veckans andra köprekommendation sätts på Billerud. Skogs- och
förpackningsbolagets förvärv av Korsnäs betecknas av tidningen som strategiskt klockrent.

Köpet ”ser i det närmaste perfekt ut” och kommer att göra Billerud till en storspelare på den europeiska marknaden. Farhågorna finns primärt på valutafronten och eurons försvagning gentemot kronan är ”minst sagt en olycklig utveckling som riskerar att sätta resultatet under hård press”.

I analysen av Hexagon är tonen mer ljummen. Bolaget har en stark historik, men även en hög skuldsättning. Dessutom är utsikterna för en viktig tillväxtmarknad som Kina osäkra och därför känns rådande p/e-tal på 16 lite väl häftigt.

”Så som marknadsläget ser ut just nu känns det inte som att Hexagon kommer att klara av att leverera i linje med sina finansiella mål. Aktien värderas som att
de kommer att klara det”, skriver Börsveckan och råder alltså investerare att
avvakta.

Även till Assa Abloy är tidningen neutralt inställd. Bolaget ser visserligen
riktigt starkt ut men det är inte något som undgått marknaden. Kursen har stigit
klart mer än index sedan årsskiftet och att köpa aktien nu skulle bli för mycket
”följa John”, lyder argumentationen.

Börsveckan har justerat upp vinstprognoserna för Nolato efter att bolagets
halvårsrapport innehållit ett styrkebesked för den telekomrelaterade
verksamheten. Men det räcker inte för att ge ett köpråd, konstaterar tidningen
som i analysen räknar med en tuffare marknad för underleverantörer framöver.
Rådet avvakta står fast.