Placera Den klassiska 60/40-strategin, alltså en portfölj som består av 60 procent aktier och 40 procent räntebärande papper, kan vara förlegad i framtiden. Det skriver Financial Times som pratat med flera investerare om strategin.

Anledningen är att båda komponenterna i 60/40-strategin förväntas underprestera under flera år framöver. Både aktier och statsobligationer är på historiskt höga värderingar och sparare tvingas leta efter alternativa investeringsmöjligheter, menar tidningen.

”Det är svårt att se var aktieavkastningen kommer ifrån, och låga obligationsräntor kommer inte kompensera för en dålig utveckling på aktiemarknaden. Så ser matematiken ut helt enkelt”, sade Vincent Deluard, global makrostrateg på StoneX.

Investerare varnar för att aktievärderingarna är historiskt höga samtidigt som statsobligationer är historiskt riskfyllda. Det framåtblickande p/e-talet för S&P 500 står på 21,7 gånger, att jämföra med ett genomsnitt på 15,4 gånger under de senaste 20 åren. Teknikbolag lyfts fram som särskilt stretchade i sin värdering.

”Vi har märkt av ett portföljskifte mot fastigheter och infrastruktur, vilket skulle kunna hjälpa till att minimera volatiliteten”, konstaterar Abdur Nimeri på Northern Trust Asset Management.

Vissa investerare menar dock att det kan räcka med att justera räntedelen i sin portfölj från statsskuldsväxlar till högkvalitativa företagsobligationer, men då företagens kreditkvalitet står på spel i tider av kris eller lågkonjunktur kan företagsobligationer följa samma spår som aktier snarare än statsobligationer, vilket innebär en mindre välbalanserad portfölj.

”Dagens 60/40-portfölj är inte särskilt välutformad för dagens finansiella marknadsklimat”, menar David Kelly, Global chefsstrateg på JP Morgan Funds. Han tillägger att för att finna en balans kan det vara bättre att addera fler tillgångsklasser, inklusive utländska valutor, värdeaktier samt tillväxtmarknader till sin portfölj.

Foto: Shutterstock
Placera
"Klassiska portföljstrategin förlegad"60/40-portfölj inte välutformad för dagens marknad
Foto: AP/TT
Wall Street
Nytt teknikfall på Wall StreetNasdaq ned 3 procent
Aktier
Aktierna som stigit mer än 100 procent i år
Foto: Shutterstock
Krisen
"Pandemin har kostat halv miljard jobb"
Valutor
Feds strategi ger köpläge i perifera valutorIndiska rupie, peruanska sol och chilenska peso lockar analytiker
Börsen
Uppgången mattades av
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Foto: Shutterstock
Aktier
Klimataktier vinnare om Biden vinner valet"Men värderingarna kan redan vara för höga"
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Analys
SEB: Lägre kostnader ger resultatlyft för SKF
Foto: Gorm Kallestad/TT
Aktie
Öresund fortsätter öka i Bilia
Resa
Experter: Ingen prishöjning på flygbiljetter
Aktier
SEB sänker minicourtaget till 1 kr
Aktie
SEB: Orättvis skildring och inga nyheterSlår tillbaka mot Uppdrag Granskning
Bank
UG: SEB nämns i nya läckan8 miljarder i misstänkta transaktioner via banken
Sektor
Kungsledens vd avfärdar "kontorsdöd"
Aktier
Teslas leverantörer dyker i Asien efter batteribesked
Aktie
Ratos återinför utdelning
Asien
Blandat i Asien
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltarens tre globala aktiefavoriter
Räntan
DNB Markets: Riksbanken i otakt med omvärlden
Aktie
SBB börsens näst mest blankade aktie
Räntan
Riksbanken rör inte räntanRäntebanan kvar på noll
Sektor
Lanneboförvaltare: Satsa på laddstationer i stället för elbilar
Räntor
Nordea sänker gräns för negativ ränta till danska kunder
Foto: Hanna Franzén/TT
Räntan
Ingves: Fortsatt behov av stimulanser"Behövs mycket stöd under lång tid"