Analys Mer fokus på onoterade tillväxtbolag och på Norden är visserligen rätt väg för Kinnevik att gå, men eftersom den onoterade portföljen är relativt omogen saknas "triggers" som kan få aktien att lyfta.

Det menar SEB Equity Research i en ny analys i vilken rekommendationen sänks från köp till behåll.

SEB tror att investerarnas fokus efter de senaste dagarnas besked och nyheter från Kinnevik nu kommer att riktas mot den onoterade delen av portföljen, som efter försäljningen av delar av innehavet i Zalando och efter utskiftningen av Millicom kommer att få ökad tyngd i Kinneviks substans.

”Med tanke på att investeringarna antingen har gjorts nyligen eller har varit små, kan vi inte se något innehav som kan utvecklas till nästa Zalando för Kinnevik. På lång sikt tror vi att satsningen på e-handel inom livsmedel kan komma att ge bra avkastning för Kinnevik, men det ligger några år bort eftersom infrastrukturen först måste finnas på plats”, skriver SEB i analysen.

Tvivlande analytiker

Med tanke på att den onoterade portföljens betydelse nu kommer att öka är det enligt SEB av ”yttersta vikt” att Kinnevik kan visa upp en förmåga att realisera tidigare investeringar, det vill säga att göra lyckosamma ”exits”. På denna punkt tvivlar bankens analytiker.

”Med tanke på att nuvarande bolagsledning saknar detta i sin meritförteckning, och i kombination med den omogna portföljen, menar vi bevisbördan ligger på Kinnevik och vi intar alltså en neutral inställning till den nuvarande portföljen på medellång sikt”, skriver SEB.

Inga kortsiktiga ”triggers”

Kinnevik anordnar kapitalmarknadsdag på torsdagen. SEB menar att den utskickade presentationsagendan för dagen indikerade att evenemanget inte kommer att bjuda på några kortsiktiga ”triggers”.

SEB har sänkt riktkursen från 285 till 274 kr. Aktien byter ägare kring 259 kr på onsdagen, -2,6 procent, och aktien ser ut att var på väg mot sin tre nedgångsdag i rad.

 

Foto: istockphoto
Fonder
Rekordköp av techfonderKöpen sju gånger större än ifjol
Aktie
Tysk artikel fick Powercell att rasa
Börsen
Stängning strax under nollan
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Aktiechatt
Fredag kl. 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Fjärde kvartalet: Fortsatt ökning av sålda bostäder
Sparande
SCB: Kraftigt minskande sparande
Rapport
Lundbergs höjer utdelningen
Spara
Nu stiger sparräntorna
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Train Alliance går som tåget i börsdebutenAktien steg 30 procent i inledningen
Placeringar
Två aktier att köpaOch två att vänta med
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat från Engelska skolan
Bopriser
SBAB: Bopriserna står stilla i två år
Foto: Shutterstock
Rapport
Sinch: Höjde bruttoresultatet med 42 procent
Foto: Leo Sellén/TT
Rapport
Tungt för Actic
Räntan
Så påverkas privatekonomin av lägre inflation
Rapport
Något sämre för Elekta
Rapport
Catena Media: I linje med vinstvarningen
Insiders
Insiders fortsätter att agera efter rapporterna
Sektor
USA-diplomat: Ericsson och Nokia i nivå med Huawei
Foto: Shutterstock
Räntan
Danske: Högre sannolikhet för räntesänkning
Foto: Shutterstock
Coronaviruset
260 av H&M:s butiker i Kina är stängda
Inflationen
Inflationen minskade i januariPriserna sjönk på kläder, resor och el
Foto: Shutterstock
Försäkringar
Konsumentverket: Svårt att jämföra barnförsäkringarVaga och otydliga formuleringar försvårar för konsumenten
Foto: istockphoto
Här är onsdagens köprekar och analyser