Nobia designar och tillverkar kök som säljs i Norden, Österrike, Nederländerna och Storbritannien. Det sistnämnda står för hela 42 procent av försäljningen, men bara 26 procent av rörelseresultatet, skriver Kepler Cheuvreux. Orsaken är en svag pundkurs mot euron, som är den valuta som Nobia gör inköp av material till den brittiska verksamheten i.
”Ett Brexit-avtal skulle sannolikt förstärka pundkursen och därmed också Nobias lönsamhet på den brittiska marknaden. Ett avtal skulle dessutom troligtvis öka britternas benägenhet att öppna plånboken och ge skjuts åt husbyggandet”, skriver analytikern.
Men det är inte bara i Storbritannien det ser ljust ut. Utsikterna för 2020-2022 ser bra ut på de flesta av Nobias marknader, enligt Kepler Cheuvreux.
”De nordiska marknaderna väntas vara stabila medan efterfrågan väntas öka i de andra länderna där Nobia verkar, vilket väntas lyfta koncernens försäljning och marginaler de närmaste åren”.
Kepler Cheuvreux konstaterar också att den starka balansräkningen lämnar gott om utrymme för fortsatt förvärvsledd expansion och generösa utdelningar (cirka 6 procents direktavkastning).
Rekommendationen för aktien är köp med riktkursen 79 kr vilket motsvarar en potentiell uppsida på drygt 12,1 procent.