Demonstranter i Muzzafarabad i den pakistanskkontrollerade delen av Kashmir bränner en indisk flagga i protest mot att Indien dragit tillbaka Kashmirs självstyre.

Fond Spänningen mellan Indien och Pakistan gällande Kashmir ökar och i går stoppade Pakistan handeln med Indien. Den pakistanska börsen föll brant i går och i dag fortsätter fallet. Det är dåliga nyheter för investerare då Pakistan redan innan den uppblossande konflikten var en av de allra sämsta aktiemarknaderna i år.

I måndags drog den indiska regeringen tillbaka delar av Kashmirs självstyre, ett område som både Indien och Pakistan gör fullt anspråk på. Konflikten har pågått under de senaste 30 åren med varierande intensitet och nu ser vi alltså åter en eskalering.

I går meddelade Pakistan att man tillfälligt stoppar all handel med Indien samtidigt som man minskar de diplomatiska relationer. Börsen i Karachi föll 2,3 procent och i dag fortsätter fallet. Vid niotiden på morgonen svensk tid var index ned ungefär 2,5 procent.

Risken för ett storkrig tonas dock ned av fonden Tundra Pakistans förvaltare Mattias Martinsson.

”Även om vi ej förväntar oss en militär konflikt kommer det leda till hårda ord mellan Pakistan och Indien och oroa marknaden på kort sikt”, skriver han i ett marknadsbrev.

Och en ökad marknadsoro kunde inte komma vid ett sämre tillfälle. Pakistan är en av de allra sämsta aktiemarknaderna i år med en nedgång på över 20 procent. Inte minst de lokala investerarna är skeptiska och har sålt av aktier.

”Vi noterar stor pessimism bland lokala investerare. Emedan utländska investerare i år är nettoköpare för första gången sedan 2014 (USD 78m hittills i år) har lokala aktiefonder varit stora säljare (USD 161m). Under juli månad nettoköpte utländska investerare omkring USD 30m medan lokala aktiefonder sålde aktier för USD 44m”, skriver Mattias Martinsson.

De lokala investerarna flockas i stället kring pakistanska räntepapper som är klart mer attraktiva. Inte minst med tanke på att styrräntan nu ligger på 13,25 procent, den högsta i Asien.

– Förväntningar på tillväxt och vinstlyft finns helt enkelt inte. Det enda tillgångsslaget du kan tjäna pengar på är räntepapper, säger Ayub Khuhro, Chief Investment Officer at Faysal Asset Management, till Bloomberg.

Börsstatistiken visar också att handelsvolymen sjönk hela 62 procent under juli jämfört med samma månad i fjol, rapporterar Bloomberg.

– Varför placera i aktier när jag kan investera i räntepapper som ger 14,25 procent, frågar sig Ayub Khuhro, enligt Bloomberg.

Bloomberg rapporterar också att lokala investerares porföljfördelning gått från 31 procents räntepapper för två år sedan till 51 procent i dag.

På längre sikt är dock Pakistan en mycket intressant marknad, menar Tundra Pakistans förvaltare Mattias Martinsson.

”Efter den senaste tidens utveckling och framstegen Pakistan gjort såväl i reformarbetet som i sina internationella relationer har vår optimism kring Pakistan ökat väsentligt. Aktiemarknaden handlas på tioårslägsta mätt som värdering av eget kapital samtidigt som vi ser tecken på förändring som vi tror kan förändra bilden av Pakistan och på sikt resultera i betydande utländska inflöden av kapital”, skriver han i fondens senaste månadsbrev.

Tundra Pakistan är för övrigt den sämsta fonden på marknaden i år med en nedgång på 36 procent.  

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fem favoritaktier i mina favoritbranscher
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Upptrappat handelskrig sänkte börsen
Handelskriget
Handelskriget: Kina höjer importtullar för vissa amerikanska varor
Fed
Powell: Kommer att agera för att bibehålla ekonomisk expansion
Bostad
Fastighetsbyrån: Här finns vinnarna på bostadsmarknadenOch nej, det är inte storstadsborna
Småbolag
Många småbolag steg under rapporttät vecka
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska analyser
PPM-fonder
Fonderna som inte får vara med i nya PPMHittills är 61 fonder portade
Rapport
Mekonomen rapportrusar på börsenRedovisar organisk nolltillväxt
23/8
Trading Direkt jämför storbanker och synar tre aktier
Räntan
Strategen: Mer minusränta fel väg att gåVill se mer fokus på finanspolitik
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpris
Spara tusenlappar på ”rätt” rörligt elpris
Affär
Greta Gris säljs för 40 miljarder - ägarbolaget rusar på börsen
Aktie
Industrivärden tankar miljontals Volvo-aktier
Fed
Fedchefen i Dallas: Undviker helst räntesänkning i september
Asien
Lätt uppåt i Asien
Pension
Så räknar du ut hur deltiden minskar pensionenDeltid största kvinnofällan
Några platser kvar på höstens första kurs i PA-skolanSpetsa dina kunskaper om aktier
Politik
Regeringen sänker BNP-prognosSer reformutrymme på 25 miljarder
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Räntan
SBAB: Riksbanken höjer först 2022
Bolån
Privatekonomen: Investering dubbelt så effektiv som amortering
Aktie
Bornold om Oscar Properties: Dags för vd att öppna plånboken
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Oscar Properties söker stöd för nyemission
Aktietips
En exotiskt bankaktie att köpa
Handelskriget
Trump om handelskriget: Jag är den utvalde
Fed
Fed: Räntesänkningen en "omkalibrering"