Analys Ett förbud mot smaksatta cigarrer i USA skulle realistiskt sett kunna införas 2021 och dra ner Swedish Match koncernvinst med närmare 6 procent samma år.

Det skriver Jefferies International i en analys där riktkursen för Swedish Match sänkts till 307 kronor från 400 kronor, något Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.

Jefferies upprepar rekommendationen underperform och anger även ett sämsta respektive bästa riktkursscenario för Swedish Match aktie: 250-600 kronor.

För två veckor sedan uppgav det amerikanska läkemedelsverket FDA att myndigheten ska ta fram riktlinjer för cigarrmarknaden som ämnar att förbjuda smaker i alla cigarrer. Den tidsplan som då angavs var att FDA siktade på att riktlinjerna ska vara framtagna ”snart”. Jefferies räknar med att ett regelverk är på plats inom sex månader och att förbud kan börja gälla 2021.

Enligt Jefferies är Swedish Match det tobaksbolag som kommer att påverkas mest av ett smakförbud på cigarrer. Cigarrerna sägs utgöra kring 17 procent av bolagets totala vinst.

”Swedish Match har inte bara en rejäl exponering mot smaksatta cigarrer utan cigarrer har också varit en väsentlig drivkraft bakom bolagets vinstökning de senaste åren”, skriver Jefferies och bedömer att vinstökningen för Swedish Match cigarrer legat på i snitt 13,5 procent mellan åren 2010 och 2017.

”Vidare så är vinsttillväxten för cigarrer mycket volymberoende och under samma period (2010-2017) har volymerna ökat med 17,9 procent. Vad som helst som sänker volymutvecklingen för cigarrer kommer sannolikt att hejda vinstutvecklingen rejält”, fortsätter Jefferies.

 

ISK
Startar twitterupprop mot ny ISK-skattStort gensvar på några timmar
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Bolund om Swedbank: Systemet har varit för tandlöst
Wall Street
Svagt uppåt på Wall Street
Foto: istockphoto
Börsen
Skandia: Uppenbar risk för ett skakigt börsår"Riskspridning i fokus"
Analys
Analys: Behåller köprådet på Swedbank
Börsen
Uppåt för åttonde dagen i radSwedbanks största fall på tio år
Foto: Erik Simander/TT
Swedbank
Nasdaq stänger derivathandeln kring Swedbank efter aktieraset
Foto: Rickard Kilström
Analys
DNB: Holländsk oro grumlar stark Betsson-rapport
Bank
SVT: Swedbank kan ha använts för omfattande penningtvätt
Analys
Hernhag: Osäkert nu – men långsiktigt är Garo helt rätt
Aktie
Ahlsell avnoteras 6 mars
Foto: istockphoto
Rapport
Sobi klart bättre än väntat – men aktien backar på börsen
Aktie
Ericsson tillerkänns 580 miljoner av indiska högsta domstolen
Rapport
Kycklingföretaget höjde resultatetFöreslår höjd utdelning
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat av SBB
Aktie
Norwegian: Storägaren säljer 10,4 miljoner teckningsrätter
Reporäntan
Ingves tror på fler räntehöjningar trots svag inflation
Gästkrönika
Rådgivaren: Därför ska du inte binda boräntan
Bank
Danske lämnar Ryssland och Baltikum
Resa
Tusenlappar att spara på flygbolagens bisarra prissättningMen i värsta fall blir du stämd
Foto: Hanna Franzén/TT
Reporäntan
SEB: Nästa räntehöjning först i april 2020
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Valuta
Lägre inflation än väntat – kronan sjunker kraftigt mot euron
Foto: Janerik Henriksson/TT
Bankkort
Swedbank höjer valutaväxlingspåslaget på bankkort
Analys
Pareto förutspår risker i verkstaden
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Bostadsbyggande starkare än väntat
19/2
Trading Direkt: Bostadsmarknaden och Lundin Mining