Analys Ett förbud mot smaksatta cigarrer i USA skulle realistiskt sett kunna införas 2021 och dra ner Swedish Match koncernvinst med närmare 6 procent samma år.

Det skriver Jefferies International i en analys där riktkursen för Swedish Match sänkts till 307 kronor från 400 kronor, något Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.

Jefferies upprepar rekommendationen underperform och anger även ett sämsta respektive bästa riktkursscenario för Swedish Match aktie: 250-600 kronor.

För två veckor sedan uppgav det amerikanska läkemedelsverket FDA att myndigheten ska ta fram riktlinjer för cigarrmarknaden som ämnar att förbjuda smaker i alla cigarrer. Den tidsplan som då angavs var att FDA siktade på att riktlinjerna ska vara framtagna ”snart”. Jefferies räknar med att ett regelverk är på plats inom sex månader och att förbud kan börja gälla 2021.

Enligt Jefferies är Swedish Match det tobaksbolag som kommer att påverkas mest av ett smakförbud på cigarrer. Cigarrerna sägs utgöra kring 17 procent av bolagets totala vinst.

”Swedish Match har inte bara en rejäl exponering mot smaksatta cigarrer utan cigarrer har också varit en väsentlig drivkraft bakom bolagets vinstökning de senaste åren”, skriver Jefferies och bedömer att vinstökningen för Swedish Match cigarrer legat på i snitt 13,5 procent mellan åren 2010 och 2017.

”Vidare så är vinsttillväxten för cigarrer mycket volymberoende och under samma period (2010-2017) har volymerna ökat med 17,9 procent. Vad som helst som sänker volymutvecklingen för cigarrer kommer sannolikt att hejda vinstutvecklingen rejält”, fortsätter Jefferies.

 

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fyra intressanta aktier som tagit stryk i rekylen
Aktier
Elva stabila sommaraktier
Börsen
Stark fredag på börsen
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Foto: istockphoto
Fonder
Tydliga samband mellan fondflöden och betygSpararna ratar fonder med låga betyg
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Mäklare: Restriktiva banker bromsar bomarknaden
Foto: Malin Rudblom/TT
Deklarationen
Stort skattefel för reseavdraget
24/5
Trading Direkt: Börsen, teknisk analys och den svenska kronan
Listning
Mentice på väg mot First NorthMedicinteknikbolaget värt över 1 miljard
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Analys
Credit Suisse: Ericsson gynnas av 5G-utvecklingen
Aktie
Industrivärden ser potential i VolvoHar köpt aktier för 822 miljoner
Sektor
Morgan Stanley: Guldkantade utdelningar i banksektorn
Listning
Så går det för Ossdsign i handelspremiären
Olja
Största oljeraset sedan årsskiftet
Foto: Manish Swarup/AP/TT
Indiska valet
Förvaltare: Räkna med fortsatt indiskt börslyft efter Modis seger
Spara
Bli inte nollad av storbankerna
Insider
Persson köper HM-certifikat för 150 miljoner
Insider
Sandviks vd har köpt aktier för 1,5 miljonerEfter uttalande om att han inte blir "långvarig" på posten
Bostad
Var tredje letar billigare bostad om räntan höjs till 3 procent
Analys
THQ får ny köprek från Nordea
Aktier
Småbolag rekordhögt värderadeÄven onoterat är dyrt
Aktietips
Tre heta köptips
Aktie
Nytt besked: Nu vill Veoneer ta in upp till 690 miljoner dollar
EU-valet
Nordea: Därför är EU-valet relevant för finansmarknaderna
Foto: Gorm Kallestad/NTB/TT
Laxbolagen
Lax för miljarder har dött i norsk algblomningLaxbolagen rasar på börsen i Oslo
Bok
Hernhag och Sterner: Aktier är alltid bäst
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Jurist: Oskäligt att inte veta tid för tillträde
Foto: André Maslennikov/IBL Bildbyrå/TT
Studenpresent
Så ger du bort värdepapper i present"Tänk över skatteeffekterna"