Krönika Jag säljer i regel alltid när ett bolag sänker utdelningen. Flera gånger har det visat sig vara rätt, men inte alltid. Nu när Ratos och Skanska sänker sina ordinarie utdelningar är frågan om det är säljläge eller dags för bottenfiske.

Ratos föll den 8 februari 2019 ned till kursnivåer vi såg första gångerna 1998 och 2001. Ratos sålde jag med förlust redan 2014 efter att aktien sänkt utdelningen för första gången våren 2013. Jag skulle ha sålt direkt då, precis som när jag cashade hem i Byggmax på 73 kr i januari 2016 efter beskedet om sänkt utdelning.

De dystra kurstrenderna i aktierna pekar på att aktiemarknaden ännu inte ser något långsiktigt hopp. Även Byggmax sänker nu utdelningen än en gång och det är nog bra då det ger mer finansiella muskler som ledningen kan arbeta med, men jag är generellt sett långsiktigt skeptisk till butikskedjor inom sällanköpsvaror.

Ratos portfölj får investeringsbolaget nog jobba med ett tag till och börja leverera enligt nya strategin. Jag tolkar utdelningssänkningen som ännu en bekräftelse på att man ska hålla sig undan från aktien, men det känns rätt att Ratos sänkte ordentligt en gång för alla, så att bolaget får råd att möblera om i portföljen långsiktigt framöver.

Byggjätten Skanska sålde jag i somras och nu efter första sänkningen av ordinarie utdelning på 15 år har meddelats är jag inte längre sugen på att köpa tillbaka aktierna. Här är det till skillnad från Ratos nog inte grundkonceptet som varit fel utan snarare konjunkturen inom delar av verksamheten. Skanska har dessutom bra investeringsmöjligheter inom projektutveckling.

Precis som Sandvik som vände upp kursmässigt efter deras utdelningssänkning 2016 kan Skanska inom ett till två år börja att långsiktigt stiga när aktiemarknaden siktar mot nästa period av bättre tider. För utdelningsinvesterare är Skanska nu aningen ointressantare på både kort och lång sikt, men för den riskvillige som vill ha något konjunkturkänsligt är aktien ändå värd att hålla koll på framöver.

Bolån
Så mycket har snitträntorna på bolån stigit
Chatt
Hernhag: Tre köpvärda aktier för långsiktiga
Börsen
Minusstängning efter slagig handel
Ädelmetaller
Frida Bratt: Guldet lockar Nordnets sparareAntalet affärer ökade 54 procent på en månad
Aktietips
Henriksson: Ett av börsens mest välskötta bolag
8/2
Trading Direkt om dagens rapportbolagDessutom teknisk analys av kaffe
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens många färska analyser
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Peab starkare än väntat
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Engångsposter drog ned Dometic
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Skanskas resultat sämre än väntatSänker utdelningen
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Ratos sänker utdelningen rejältResultat tyngs av nedskrivning på 600 miljoner
Notering
Uppgifter: Gymkedjan Sats på väg till börsen
Asien
Överlag nedåt i delvis helgstängt Asien
Wall Street
New York: Tillväxtoro sänkte börserna
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Rekordmånga återpublicerade lägenhetsannonser
Foto: istockphoto
Fonder
Nyårsrally i PakistanNya stödlån skapar investerarintresse
Villor
Småhusbarometern: Oförändrade priser senaste kvartalet
Aktier
Affärsvärlden: Tre aktier att köpa och en att vänta med
Foto: istockphoto
Mäklarstatistik: Bostadspriserna sjönk i januari
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
SBAB: Bostadsägarna tror på högre priser
Ädelmetaller
Analytiker spår ett gyllene 2019
Skatter
Så minskar din skatt under året
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Gardell: Nordeas resultat alldeles för lågt
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Försäkringar
Försäkringsbolagen ser olika på vattenskador”Inte alltid nödvändigt följa branschens regler”
Analys
Kepler: Aktien som har blivit för billig
Kommentar
”Rätt att dela upp Qliro”
Placera
SEB ser stöd för fortsatt börsuppgångMen en starkare krona kan minska avkastningen