Krönika Svenska storbolag är lite dyra, medan nordiska utdelningsbolag är genomsnittligt värderade. Det är en slutsats jag drar efter att ha analyserat data från Börsdata och förvaltaren Marcus Otterhem.

Att analysera hela index är svårt, men det går. Jag får utifrån nyckeltalen från databasen vikta efter börsvärdena, justera för extremvärden och ta bort p/e-talen från investmentbolag och förlustbolag. Därefter försöker jag dra generella slutsatser, trots att börsen består av olika sektorer med helt olika förutsättningar.

Därför är det intressant att konstatera att de nordiska utdelarna i indexfonden XACT Norden Högutdelande värderas till 18,8 gånger årsvinsterna. Det är i nivå med de senaste fem årens genomsnitt. Dessa bolag har i alla fall gemensamt att deras aktier svänger relativt lite och att deras utdelningar är stabila.

Indexet OMXS30 består av de 30 mest handlade aktierna på Stockholmsbörsen. Dessa värderas nu till 23,8 gånger årsvinsten, vilket är klart högre än det historiska genomsnittet där p/e-talet är 19,8.

Utifrån konjunkturläget och rapporterna för första kvartalet pekar många resultat uppåt, så börsbolagen kan växa in i sina värderingar. Att XACT Norden Högutdelare är billigare än de mest handlade svenska aktierna kan förklaras av att OMXS30 omfattar tillväxtaktier som Evolution och Hexagon, vars höga p/e-tal drar upp genomsnittet.

Direktavkastningen är som väntat högst för de nordiska utdelningsbolagen. Fondens innehav ger i snitt 3,5 procent, vilket är något lägre än fonden som ger 4,0 procent räknat på årets utdelningar. Innehaven i indexet OMXS30 har en genomsnittlig direktavkastning på 2,5 procent.

De senaste tio årens genomsnittliga utdelningstillväxt per år är 4,6 procent för bolagen i XACT Norden Högutdelare och 5,1 procent för OMXS30. Jag tror att det är rimligt att tro att de ökningstakterna runt 5 procent håller i sig framöver. Särskilt om inflationen och de negativa realräntorna blir kvar ett tag.

Sammantaget fortsatt bra förutsättningar för långsiktiga investeringar på börsen. Kortsiktigt är trenderna uppåt, så det finns hyggliga chanser även för en skön sommar.

Börsen
Skandiaekonomen: De lägst hängande frukterna är plockade”Fortsatt bra” är fortfarande bra – men ökar känsligheten på börsen
Investeringsstrategi
Nordea höjer europeiska aktier till överviktNedgraderar verkstadssektorn till neutral
Bolån
FI: Större lån med tillfälligt amorteringsundantag
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
DNB: Därför höjer vi Evolution till köp
Analys
Electrolux Pro: DNB slopar köprekNuvarande förvärvstakt för låg för att rättfärdiga värderingspremie
Analys
Pareto ser ljus framtid för SwedencareHöjer riktkurs och upprepar köp
Foto: Mediabild / TT
Analys
DNB anser att SBB:s aktie är för dyrUpprepar sälj men höjer riktkursen
Råvaror
Sämsta månaden för guld på fem år
Riksbanken
Riksbanken väntas ta det lugntDefinitivt ingen räntehöjning och troligen ingen sådan i sikte
Aktier
Lista: Spararnas favoritaktier i juniKöper Volvo och säljer storbanker
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens aktierekarSmåspararfavoriten får köprekommendation
Aktie
SBB i miljardaffärKöper 70 procent av hyresrättsbolaget Unobo från Riksbyggen
Bostad
Danske: Stillastående borättspriser i juni
Rapport
Dustin ökade vinstenVd ser goda möjligheter att stärka marknadspositionen
Fonder
Spararna fortsätter att tanka SverigefonderMedan grön energi och tech ratas
Foto: Allis Nettréus/SvD/TT
Börsen
Landeborn: Räkna med lägre börsavkastning framöver
Foto: Copyright (c) 2020 Shutterstock. No use without permission.
Sektor
Köpsignal i börsens bankerSe Carlssons analys här
29/6
Trading Direkt: Snabbkurs om viktiga tekniska nivåer
Foto: Copyright (c) 2018 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
Undersökning: Både mäklare och köpare spår stigande bopriser
Analys
Kepler köpstämplar SobiSer flera drivkrafter på kort och lång sikt
Analys
Pareto slopar köprek"Mycket av återhämtningen redan inprisad"
Bostad
Här har fritidshuspriserna stigit med 47 000 kr i MÅNADEN
Bolån
Nu sänker även Danske kalkylräntan på bolån
Aktietips
Fyra köptips från Börsveckan
Aktie
Di: Sälj tungt belånade Stockwik