Placera När ett problembolag ser ut att ha vänt på steken och blivit mycket bättre är den kursmässiga uppsidan stor. Men det gäller att bevaka bolagen noga eftersom ränderna aldrig går ur vissa av dem, skriver Marcus Hernhag i veckans placeringskrönika.

Modebutikkedjan VRG är i ännu en kris då de senaste årens usla lönsamhet satt sina spår. Under 2011-2013 tändes hoppet då bolaget verkade ha vänt de många åren av svaga resultat till en lönsamhet som kanske kunde hålla i sig.

Därefter har det varit tungt igen och nu står VRG inför företagsrekonstruktion. Det är en förfarande som är steget bort från konkurs, ett sätt att försöka undvika bankrutt helt enkelt.

De gånger ett problembolag ser ut att ha vänt på steken och blivit mycket bättre är den kursmässiga uppsidan stor. Då gäller det att verkligen bevaka bolaget, för alla verksamheter kan ha en bättre tid efter en strukturaffär eller om konjunkturen förbättrats.

Min teori är att ränderna för problembolag sällan går riktigt ur hur bolagsledningen än försöker tvätta bort dem. Jag har tidigare skrivit om börsens troll och VRG sällan sig till den skaran. Bolaget är dessutom i fel bransch för att vara intressant som investering. MQ, Wesc, Odd Molly och numera uppköpta Kappahl har inte direkt imponerat med sina prestationer de senaste åren.

I en butiksbransch där omställningen mot e-handel och efterfrågan på nya typer av butiker är tuff är det bara H&M som känns som en given överleverare. Här behålls sannolikt aktieutdelningen utan en sänkning ytterligare en tid. Om bolagsledningen vill finns utrymme för att om så krävs finansiera investeringar och utdelningar med lån. Annars med egna kassaflöden nu när vinsten har bottnat och pekar uppåt igen.

Ska du investera i butiker med sällanköpsvaror är H&M ett alternativ. Det gäller att välja rätt bolag och rätt del av varje bransch. Inom butiksområdet gillar jag de med service och dagligvaror bättre. Därför behåller jag min post i Bilia ett tag till nu efter den starka delårsrapporten.

Fonder
Proffsens favoritfonder i 43 kategorier
Makro
Veckan späckad med makrobesked
Krönika
Hernhag: Fastighetsmarknaden är för hetInte läge att öka positionerna
Aktier
Norska daytraders favoritaktie är svensk
Foto: AP/TT
Wall Street
Nedgångar på Wall Street
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens aktierekar
Börsen
Börsen pressades i sluthandeln
Fonder
SPP gör alla fonder fossilfria
Aktie
Moberg Pharma rasar på börsen"Förvånande" utfall i studie
Bostad
Fler tror på starkare boprisutveckling
Aktietips
DI: Möjligheterna i Gränges större än nedsidanTidningen rekommenderar köp
Aktietips
Tre aktier att köpaOch fyra aktier du kan vara utan
Aktie
Oscar Properties förlänger teckningsperiodenBara 70 procent har hittills tecknats
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Mäklarstatistik: Bostadsrättspriserna föll något i november
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Ericsson betalar 10 miljarder i mutförlikning
Aktier
Spararnas amerikanska favoritaktierSvenskar ökar åter i hajpat bolag
Aktie
"Ansträngd värdering" bakom H&M-familjens minskning i Hexagon
Aktiechatt
Hernhag: Fem högriskaktier med tillväxtpotential
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltarens fyra bästa småbolagSmåbolagen utklassade Stockholmsbörsen i november
Placera
Proffsinvesterare spår global recession inom fem år
Analys
Morgan Stanley ser potential på medellång siktHöjer rekommendation och riktkurs för Getinge
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
SCB: Här stiger villapriserna mest
Fonder
Sparekonomen: Hälsotesta fondsparandet inför 2020
Aktietips
Två köpvärda aktier - och två du kan vara utan