Krönika Aktieutdelning står för kanske hälften av avkastningen sett över flera års sikt. Ett prisindex exkluderar däremot all utdelning och tar bara med kursrörelserna. Det gör att de vanligaste börsindexen blir missvisande, skriver Marcus Hernhag i veckans placeringskrönika.

Att det fortfarande finns prisindex är mer eller mindre en gåta för mig. Varför har Stockholmsbörsen så länge fokuserat mot den typen av index? Och varför används de så ofta i börsnyheter? Tittar jag på till exempel Avanzas sida Börsen idag ser jag två prisindex för Sverige högst upp i indexlistan.

Aktieutdelning står för kanske hälften av avkastningen sett över flera års sikt. Ett prisindex exkluderar all utdelning och tar bara med kursrörelserna. Även om utdelningen står för en liten del av avkastningen finns det aldrig anledning att exkludera den.

Att exempelvis storbolagsindexet OMXS30PI och det bredare indexet OMXSPI är så populära vet jag inte. PI står för prisindex. Avkastningsindex ska sluta på GI som i gross index, vilket betyder bruttoavkastande. Det innebär att det är före eventuella skatteeffekter på utdelningen och både den och kursutvecklingen ingår. Avkastningsindex beräknas också så att utdelningen återinvesteras.

Dow Jones Industrial Average kallas till vardags för Dow Jones-indexet. Det är inget avkastningsindex, men det heller inget prisindex. Det är justerat för utdelningar, men de är inte återinvesterade så ränta-på-ränta-effekten på verkar inte. Sammantaget ett helt okej upplägg det också.

Utgångstipset är att jämföra dig med rätt index om du alls ska använda börsindex. Har du aktier med liten eller ingen utdelning spelar det mindre roll vad du väljer, men som utdelningsinvesterare är det lätt att bli förvirrad när börsens utveckling ofta låter sämre än vad den är tack vare användandet av prisindex.

Ska du alls titta på hur börsen går i allmänhet eller jämföra dig med ett index välj ett totalavkastande.

Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Börsen
Rejält nedställ i inledningen
Foto: Shutterstock
Placera
"Klassiska portföljstrategin förlegad"60/40-portfölj inte välutformad för dagens marknad
Aktie
Konsortium lägger bud på Ahlstrom-MunksjöPremie på 24 procent
Asien
Techfrossan fortsätter i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Nytt teknikfall på Wall StreetNasdaq ned 3 procent
Valutor
Feds strategi ger köpläge i perifera valutorIndiska rupie, peruanska sol och chilenska peso lockar analytiker
Foto: Shutterstock
Krisen
"Pandemin har kostat halv miljard jobb"
Aktier
Aktierna som stigit mer än 100 procent i år
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Foto: Shutterstock
Aktier
Klimataktier vinnare om Biden vinner valet"Men värderingarna kan redan vara för höga"
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Analys
SEB: Lägre kostnader ger resultatlyft för SKF
Foto: Gorm Kallestad/TT
Aktie
Öresund fortsätter öka i Bilia
Resa
Experter: Ingen prishöjning på flygbiljetter
Aktier
SEB sänker minicourtaget till 1 kr
Aktie
SEB: Orättvis skildring och inga nyheterSlår tillbaka mot Uppdrag Granskning
Bank
UG: SEB nämns i nya läckan8 miljarder i misstänkta transaktioner via banken
Sektor
Kungsledens vd avfärdar "kontorsdöd"
Aktier
Teslas leverantörer dyker i Asien efter batteribesked
Aktie
Ratos återinför utdelning
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltarens tre globala aktiefavoriter
Räntan
DNB Markets: Riksbanken i otakt med omvärlden
Aktie
SBB börsens näst mest blankade aktie
Räntan
Riksbanken rör inte räntanRäntebanan kvar på noll
Sektor
Lanneboförvaltare: Satsa på laddstationer i stället för elbilar