Fonder Den indiska börsen ser inte lika lockande ut längre efter att värderingarna lyfts till rekordnivåer, anser den amerikanska globala investmentbanken Goldman Sachs. Carnegie Fonders Indienfondens förvaltare Gunnar Påhlson noterar dock att ekonomin i Indien just nu växer snabbare än någonsin tidigare.

Goldman Sachs analytiker tror på en potentiell inbromsning i  indisk ekonomi.

I en rapport daterad den 16 september skriver Goldman Sachs att huvudorsakerna till den pessimistiska prognosen är de höga värderingarna i kombination med motvind från flera olika makrofaktorer.

Till det ska läggas att valet i mars innebär en viss risk för ekonomin. Pressen på indisk ekonomi ökar i och med att oljepriset stiger och när samtidigt den indiska rupien är på fallrepet börjar många investerare att positionera sig för kommande bakslag i Indien.

Andra fortsatt optimistiska

Det finns dock flera faktorer som gör att Carnegie Fonders Gunnar Påhlson har en fortsatt optimistisk inställning till landets ekonomi.

– Den långa obligationsräntan är visserligen redan över 8 procent i Indien och när räntorna stiger blir investeringarna dyrare. Men det är inte något nytt, Indien har haft makrofaktorer emot sig under hela året.

– Den indiska ekonomin växer starkare än någonsin tidigare och börsen nådde all-time-high i augusti. Problemen är på makronivå, som de höga oljepriserna och att Fed fortsätter att höja den amerikanska styrräntan, säger han.

Vinsterna tar fart

I stället pekar Gunnar Påhlson på det faktum att företagens vinster visar ordentliga tecken på att ta ny fart. Första kvartalets vinster, och nu även det andra kvartalets, visar bra tecken på cyklisk återhämtning, menar han.

– En vinsttillväxt det här året på 15 procent blir mycket bra på företagsnivå, säger Gunnar Påhlson.

Indien börjar dessutom närma sig slutet på avskrivningarna i banksystemet för åratals av dåliga lån.

Måste sänka rekommendation

Gunnar Påhlson ser en speciell anledning till att Goldman Sachs nu ändrar i sin rekommendation.

– Amerikanska mäklarfirmor har en regel att om de inte ser 10-15 procents uppgång så måste de ändra sina rekommendationer. De måste med andra ord sänka reken just nu.

Mer pengar i plånboken

Ytterligare en faktor som gör att Indien går starkt nu trots farhågorna om motsatsen är det kommande valet, trots att det ligger sex månader framåt i tiden, i mars nästa år.

– Regeringen spenderar mycket pengar i olika populistiska investeringar. De garanterade spannmålspriserna har till exempel höjts, vilket bara är ett av många regeringsbeslut som lär förbättra möjligheten till återval, säger Gunnar Påhlson.

Han konstaterar att ett antal populistiska beslut ger vanliga indier mer pengar i plånboken som därefter ska spenderas på nya motorcyklar och många andra konsumtionsvaror. Försäljningsökningen för i år ser redan bra ut för indiska konsumtionsföretag.

– Vi måste titta på Indien i ett längre perspektiv. Fördelen gentemot Kina är att landet inte drabbats särskilt hårt av det pågående handelskriget.

Placera
Experten: Tänk efter före och gör bättre aktieaffärer
Chatt
Hernhag: Tre bra svenska utdelare
Foto: Therese Jahnson/TT
Aktier
Tre nya i Nordeas modellportfölj
Foto: istockphoto
Bolån
Höga förhoppningar på nya bolånesatsningen"Finns gott om utrymme för fler aktörer"
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Marginell uppgång avslutade börsveckan
Foto: Maskot/TT
Seniorlån
Familjeekonomen: Seniorlån fälla för äldreMen det finns både fördelar och nackdelar
Indien
Börsrally i Indien efter sänkt bolagsskattIndex upp över 5 procent på fredagen
Olja
Analytiker tvivlar på snabb återställning i Saudiarabien
Räntan
Riksbankschef: Farligt för Sverige att röra sig bort från Fed och ECB
20/9
Trading Direkt: Analys av olika index och sektorer
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Aktie
Haldex rasar efter storägares försäljningHaldex ledning vill nu bli av med störste ägaren
Bolån
Bolåneutmanare bildar gemensamt hypoteksbolagÅlandsbanken, Ica Banken, Ikano Bank och Söderberg & Partners ska samarbeta
Foto: Maskot/TT
Kortbetalning
Nya regler för kortbetalningMobilt bank-id krävs för att betala på internet
Foto: istockphoto
Aktier
Disney populäraste "streaming-aktien"Nordnets sparare flyr Apple och Netflix
Analys
Carnegie: Köp det snabbväxande gamingbolaget
Oljan
UBS varnar för extremt låga oljereserverGör marknaden utsatt vid nya störningar
IPO
Airbnb vill till börsen nästa år
Placera
Handelsbanken: Så ska du placera i höst
Fond
Här är Blechers nya fondSka investera i börsens avknoppningar
Sektor
Danskes nya syn på fastighetsbolagenÄndrar rekommendationer efter analytikerbyte
Spara
Nu sänker toppaktörerna sparräntorna
Aktietips
Två köpvärda aktier - och två du kan vara utan
Bostad
Valueguard: Så mycket rörde sig bopriserna i augusti
Fed
Powell: Beredd att sänka ytterligare om det behövs
Pension
Så många gör aktiva premiepensionsval
Krönika
Hernhag: Vi måste våga vara offensiva i vårt sparande
Notering
Hernhag: Teckna riskkapitaljätten EQT