Fonder Den indiska börsen ser inte lika lockande ut längre efter att värderingarna lyfts till rekordnivåer, anser den amerikanska globala investmentbanken Goldman Sachs. Carnegie Fonders Indienfondens förvaltare Gunnar Påhlson noterar dock att ekonomin i Indien just nu växer snabbare än någonsin tidigare.

Goldman Sachs analytiker tror på en potentiell inbromsning i  indisk ekonomi.

I en rapport daterad den 16 september skriver Goldman Sachs att huvudorsakerna till den pessimistiska prognosen är de höga värderingarna i kombination med motvind från flera olika makrofaktorer.

Till det ska läggas att valet i mars innebär en viss risk för ekonomin. Pressen på indisk ekonomi ökar i och med att oljepriset stiger och när samtidigt den indiska rupien är på fallrepet börjar många investerare att positionera sig för kommande bakslag i Indien.

Andra fortsatt optimistiska

Det finns dock flera faktorer som gör att Carnegie Fonders Gunnar Påhlson har en fortsatt optimistisk inställning till landets ekonomi.

– Den långa obligationsräntan är visserligen redan över 8 procent i Indien och när räntorna stiger blir investeringarna dyrare. Men det är inte något nytt, Indien har haft makrofaktorer emot sig under hela året.

– Den indiska ekonomin växer starkare än någonsin tidigare och börsen nådde all-time-high i augusti. Problemen är på makronivå, som de höga oljepriserna och att Fed fortsätter att höja den amerikanska styrräntan, säger han.

Vinsterna tar fart

I stället pekar Gunnar Påhlson på det faktum att företagens vinster visar ordentliga tecken på att ta ny fart. Första kvartalets vinster, och nu även det andra kvartalets, visar bra tecken på cyklisk återhämtning, menar han.

– En vinsttillväxt det här året på 15 procent blir mycket bra på företagsnivå, säger Gunnar Påhlson.

Indien börjar dessutom närma sig slutet på avskrivningarna i banksystemet för åratals av dåliga lån.

Måste sänka rekommendation

Gunnar Påhlson ser en speciell anledning till att Goldman Sachs nu ändrar i sin rekommendation.

– Amerikanska mäklarfirmor har en regel att om de inte ser 10-15 procents uppgång så måste de ändra sina rekommendationer. De måste med andra ord sänka reken just nu.

Mer pengar i plånboken

Ytterligare en faktor som gör att Indien går starkt nu trots farhågorna om motsatsen är det kommande valet, trots att det ligger sex månader framåt i tiden, i mars nästa år.

– Regeringen spenderar mycket pengar i olika populistiska investeringar. De garanterade spannmålspriserna har till exempel höjts, vilket bara är ett av många regeringsbeslut som lär förbättra möjligheten till återval, säger Gunnar Påhlson.

Han konstaterar att ett antal populistiska beslut ger vanliga indier mer pengar i plånboken som därefter ska spenderas på nya motorcyklar och många andra konsumtionsvaror. Försäljningsökningen för i år ser redan bra ut för indiska konsumtionsföretag.

– Vi måste titta på Indien i ett längre perspektiv. Fördelen gentemot Kina är att landet inte drabbats särskilt hårt av det pågående handelskriget.

Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Kommentar
Hernhag: Bra rapporter men nu är kraven höga
Analys
Pareto: Norwegian släppte stjärnlika siffrorAktien ökar 8 procent i öppningen
Foto: istockphoto
Aktie
Aktien som stiger 30 procent i premiärhandeln
Börsen
Börsen ovanför nollan
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Betssons resultat över förväntan
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Något sämre än väntat för Hexagon
Foto: Jessica Gow/TT
Rapport
Academedia höjde resultatet
Rapport
Starbreeze förlust överstiger 100 miljoner kr
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bopriser
Danske: Bopriserna ökade i Stockholm i april
Foto: Linus Sundahl-Djerf/SvD/TT
Rapport
Sämre än väntat för Scandic
Rapport
Nent ökade omsättningen
Asien
Fortsatt nedåt i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Beskedliga nedgångar på Wall Street
Handelskriget
Uppgifter: Kina skickar handelsdelegation trots Trumps hot
Börsen
Buffett: Aktier är nu "löjligt billiga"Förutsatt att räntorna fortsätter vara låga
Fonder
Sparekonomen: Se över din USA-exponering i portföljenUSA väger allt tyngre i olika världsindex
Riksbanken
Handelsbanken: "Helikopterpengar" sista utvägen för Riksbanken
Event
Missa inte Haskels bästa aktietips i Karlstad 7 majGå gratis på Stora Placeringskvällen
Placera
Danske: Kan bli köpläge på börsen efter Trumps tullhotMen räkna med volatil utveckling den närmaste tiden
Aktie
Oscar Properties: Obligationsägare godkänner nya villkor
Aktie
Sandvik inleder separation och notering av affärsområdet SMT
Krönika
Hernhag: Det enda på börsen du kan vara säker på
Aktietips
Åtta färska aktieråd för måndagsbörsen
Aktietips
DI ser uppsida på 50 procent i Gunnebo
Aktier
SAS-kaos lyfte Norwegian på OslobörsenNorska sparare storköpte aktier under strejken
Reseförsäkringar
Okända fällan med avbeställningsskyddInte säkert att skyddet gäller hela resesällskapet