Fonder Den indiska börsen ser inte lika lockande ut längre efter att värderingarna lyfts till rekordnivåer, anser den amerikanska globala investmentbanken Goldman Sachs. Carnegie Fonders Indienfondens förvaltare Gunnar Påhlson noterar dock att ekonomin i Indien just nu växer snabbare än någonsin tidigare.

Goldman Sachs analytiker tror på en potentiell inbromsning i  indisk ekonomi.

I en rapport daterad den 16 september skriver Goldman Sachs att huvudorsakerna till den pessimistiska prognosen är de höga värderingarna i kombination med motvind från flera olika makrofaktorer.

Till det ska läggas att valet i mars innebär en viss risk för ekonomin. Pressen på indisk ekonomi ökar i och med att oljepriset stiger och när samtidigt den indiska rupien är på fallrepet börjar många investerare att positionera sig för kommande bakslag i Indien.

Andra fortsatt optimistiska

Det finns dock flera faktorer som gör att Carnegie Fonders Gunnar Påhlson har en fortsatt optimistisk inställning till landets ekonomi.

– Den långa obligationsräntan är visserligen redan över 8 procent i Indien och när räntorna stiger blir investeringarna dyrare. Men det är inte något nytt, Indien har haft makrofaktorer emot sig under hela året.

– Den indiska ekonomin växer starkare än någonsin tidigare och börsen nådde all-time-high i augusti. Problemen är på makronivå, som de höga oljepriserna och att Fed fortsätter att höja den amerikanska styrräntan, säger han.

Vinsterna tar fart

I stället pekar Gunnar Påhlson på det faktum att företagens vinster visar ordentliga tecken på att ta ny fart. Första kvartalets vinster, och nu även det andra kvartalets, visar bra tecken på cyklisk återhämtning, menar han.

– En vinsttillväxt det här året på 15 procent blir mycket bra på företagsnivå, säger Gunnar Påhlson.

Indien börjar dessutom närma sig slutet på avskrivningarna i banksystemet för åratals av dåliga lån.

Måste sänka rekommendation

Gunnar Påhlson ser en speciell anledning till att Goldman Sachs nu ändrar i sin rekommendation.

– Amerikanska mäklarfirmor har en regel att om de inte ser 10-15 procents uppgång så måste de ändra sina rekommendationer. De måste med andra ord sänka reken just nu.

Mer pengar i plånboken

Ytterligare en faktor som gör att Indien går starkt nu trots farhågorna om motsatsen är det kommande valet, trots att det ligger sex månader framåt i tiden, i mars nästa år.

– Regeringen spenderar mycket pengar i olika populistiska investeringar. De garanterade spannmålspriserna har till exempel höjts, vilket bara är ett av många regeringsbeslut som lär förbättra möjligheten till återval, säger Gunnar Påhlson.

Han konstaterar att ett antal populistiska beslut ger vanliga indier mer pengar i plånboken som därefter ska spenderas på nya motorcyklar och många andra konsumtionsvaror. Försäljningsökningen för i år ser redan bra ut för indiska konsumtionsföretag.

– Vi måste titta på Indien i ett längre perspektiv. Fördelen gentemot Kina är att landet inte drabbats särskilt hårt av det pågående handelskriget.

Foto: istockphoto
Försäkringar
"Lönar sig att jämföra husbilsförsäkringar"Stora skillnader mellan försäkringsbolagen
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Munter börs på rapporttung fredag
Foto: istockphoto
Cybersäkerhet
Skydda dig mot hackare i sommarSommaren högsäsong för cyberkriminella
Rapport
Sämre än väntat för Autoliv"Sämsta marknaden sedan finanskrisen"
Analyser
Flera nya köprekar bland analyserna
19/7
Trading Direkt: Långsiktig teknisk analys på index
Rapport
SSAB:s resultat sämre än väntatSpår lägre efterfrågan tredje kvartalet
Rapport
Saabs orderingång minskade
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Kinnevik: Substansvärdet ökade 6 procent
Rapport
Klart svagare än väntat för Boliden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Attendos resultat i nivå med vinstvarningen
Rapport
NCC klart under förväntanMen orderingången överraskade på uppsidan
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Betssons vinst krymper
Asien
Uppåt i Asien efter mjuka Fed-signaler
Foto: AP/TT
Wall Street
Wall Street vände upp och stängde positivt
Foto: Rickard Kilström
Aktie
Gladiator har dumpat MedivirMitteregger: Tappat tron på bolaget
Spara
Så får du 10 procents sparränta – men risken är skyhögFI kräver reglering
Fonder
Här är sommarens bästa fonder
Aktie
SHB slopar trading-case efter svag rapport
Bolån
Bankerna där snitträntorna rört sig mest
16/7
Trading Direkt: Hajpade fondförvaltaren om gaming och e-sportbolag
Aktietips
Förvaltarens nya aktiefynd
Foto: istock
Kryptovalutor
Förslag förbjuda tech-bolag lansera kryptovalutor
Räntan
Fedchef: Centralbanken bör överväga räntesänkningar
Foto: Tomas Oneborg /TT-SvD
Aktier
Här är miljardärernas favoritaktier
Foto: Vidar Nuud/NTB/TT
Näthandel
Resor störst på nätet
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Färre villor säljs