Fonder Den indiska börsen ser inte lika lockande ut längre efter att värderingarna lyfts till rekordnivåer, anser den amerikanska globala investmentbanken Goldman Sachs. Carnegie Fonders Indienfondens förvaltare Gunnar Påhlson noterar dock att ekonomin i Indien just nu växer snabbare än någonsin tidigare.

Goldman Sachs analytiker tror på en potentiell inbromsning i  indisk ekonomi.

I en rapport daterad den 16 september skriver Goldman Sachs att huvudorsakerna till den pessimistiska prognosen är de höga värderingarna i kombination med motvind från flera olika makrofaktorer.

Till det ska läggas att valet i mars innebär en viss risk för ekonomin. Pressen på indisk ekonomi ökar i och med att oljepriset stiger och när samtidigt den indiska rupien är på fallrepet börjar många investerare att positionera sig för kommande bakslag i Indien.

Andra fortsatt optimistiska

Det finns dock flera faktorer som gör att Carnegie Fonders Gunnar Påhlson har en fortsatt optimistisk inställning till landets ekonomi.

– Den långa obligationsräntan är visserligen redan över 8 procent i Indien och när räntorna stiger blir investeringarna dyrare. Men det är inte något nytt, Indien har haft makrofaktorer emot sig under hela året.

– Den indiska ekonomin växer starkare än någonsin tidigare och börsen nådde all-time-high i augusti. Problemen är på makronivå, som de höga oljepriserna och att Fed fortsätter att höja den amerikanska styrräntan, säger han.

Vinsterna tar fart

I stället pekar Gunnar Påhlson på det faktum att företagens vinster visar ordentliga tecken på att ta ny fart. Första kvartalets vinster, och nu även det andra kvartalets, visar bra tecken på cyklisk återhämtning, menar han.

– En vinsttillväxt det här året på 15 procent blir mycket bra på företagsnivå, säger Gunnar Påhlson.

Indien börjar dessutom närma sig slutet på avskrivningarna i banksystemet för åratals av dåliga lån.

Måste sänka rekommendation

Gunnar Påhlson ser en speciell anledning till att Goldman Sachs nu ändrar i sin rekommendation.

– Amerikanska mäklarfirmor har en regel att om de inte ser 10-15 procents uppgång så måste de ändra sina rekommendationer. De måste med andra ord sänka reken just nu.

Mer pengar i plånboken

Ytterligare en faktor som gör att Indien går starkt nu trots farhågorna om motsatsen är det kommande valet, trots att det ligger sex månader framåt i tiden, i mars nästa år.

– Regeringen spenderar mycket pengar i olika populistiska investeringar. De garanterade spannmålspriserna har till exempel höjts, vilket bara är ett av många regeringsbeslut som lär förbättra möjligheten till återval, säger Gunnar Påhlson.

Han konstaterar att ett antal populistiska beslut ger vanliga indier mer pengar i plånboken som därefter ska spenderas på nya motorcyklar och många andra konsumtionsvaror. Försäljningsökningen för i år ser redan bra ut för indiska konsumtionsföretag.

– Vi måste titta på Indien i ett längre perspektiv. Fördelen gentemot Kina är att landet inte drabbats särskilt hårt av det pågående handelskriget.

Aktiechatt
Hernhag: Fyra stabila aktier för sommarportföljen
Gästkrönika
Börspsykologen: Låt känslorna ta semester när du ser över portföljenEn portfölj har inte några känslor - varför ska du ha det för den?
Börsen
Uppåt på fredagsbörsen
Placera
Flera CFD-bolag med svenska kunder stoppasAllvarliga brister i verksamheten
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska analyser
Foto: istockphoto
Brexit
Omvärldsstrategen: Brexit styr marknaderna i höst
Analys
Di: Dags att ta hem vinsten i SCA
Analys
Danske köpstämplar Ascelia Pharma
Analys
Danske slopar köprek för NobinaSer ökad konkurrens
Sektor
Obefintligt flygresande ger svaga trafiktalMen maj ändå bättre än april
Analys
Nordea: Zyn och återköp väntas lyfta Swedish Match vinst
Aktie
Boliden: Gruvbrand kostar 200 miljoner
Aktie
Clas Ohlsons vd lämnar bolagetLotta Lyrå har fått nytt jobb
Rapport
Slacks rapport en besvikelseFörväntningar på coronalyft
Asien
Blandat på Asiens börser
Foto: AP/TT
Wall Street
Wall Street: Index åt olika håll
Spara
Regeringen vill förbjuda inlåningsföretag utan garanti
Placera
Ålandsbanken ökar exponeringen mot europeiska aktier
Pandemin
Reserestriktionerna inom Sverige hävs
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
Sparebank 1: Sälj SAS innan det är för sentVarnar för utspädning vid emission
Börsen
IG: Historiens starkaste 50-dagarsrally
SBAB: Bopriserna står pallKan rentav stiga något i år
Bolån
FI: Bolåntagare har bra marginaler
Placera
Blackrock: Asien gynnas när återhämtningen kommerKinesiska och indiska obligationer lockar
Krisen
FI: Krisen är inte över